Банки снизили ставки по вкладам перед заседанием ЦБ
За прошедший месяц сразу 15 банков из топ-20 по объемам привлеченных средств населения снизили доходности своих вкладов, следует из данных Frank RG и проекта «Финуслуги» Мосбиржи, с которыми ознакомился Forbes. В основном банки корректировали доходности в краткосрочных (три месяца) и среднесрочных (шесть месяцев) депозитах. За указанный период средняя максимальная ставка по вкладам на три месяца в двадцатке лидеров упала на 0,43 процентных пункта (п. п.), до 21,87%, а по полугодовым вкладам — почти на 0,6 п. п., до 21,96%, отмечают аналитики Frank RG. Средняя максимальная доходность годовых вкладов опустилась на 0,3 п. п. На более длительные сроки она скорректировалась на 0,4-0.8 п. п.
С 10 января по 10 февраля 2025 года средняя доходность вкладов на сроках от трех месяцев до года упала на 0,24-0,45 п. п., рассказывает старший управляющий директор Мосбиржи по розничному бизнесу, развитию электронных платформ и проекту «Финуслуги» Игорь Алутин. По его словам, за этот период ставки изменились в 15 банках из топ-20 по привлечению средств населения, причем восемь из них входят в первую десятку. На 10 февраля 2025 года средние ставки по трехмесячным депозитам в топ-20 банков снизились до 21,09% (минус 0,43 п. п. за календарный месяц), по полугодовым депозитам — до 21,87% (минус 0,45 п. п.), по годовым — до 20,86% (минус 0,24 п. п.). Лидером снижения стал УБРиР, где максимальные ставки по краткосрочным и среднесрочным вкладам упали более чем на 3 п. п.
Тенденция на снижение ставок по вкладам началась еще в конце прошлого года, после декабрьского заседания ЦБ, соглашается главный аналитик «Банки.ру» Богдан Зварич. По данным финансового маркетплейса, максимальная процентная ставка по рублевым вкладам в топ-10 банков опустилась до 21,5% на третью декаду января с примерно 22,3% годовых на вторую декаду декабря.
Кто поднял ставки
Тренд на снижение доходности в начале 2025 года не был однородным. «Перед первым в 2025 году заседанием Банка России, которое состоится 14 февраля, мы отмечаем как незначительное снижение средних максимальных ставок у некоторых банков — менее 1 п. п. в среднем, так и незначительное их повышение у других», — говорит руководитель продукта «Вклады» в «Сравни» Илья Васильков.
Два банка из двадцатки крупнейших за прошедший месяц решили повысить ставки, следует из данных «Финуслуг» и Frank RG. Например, банк «Дом.РФ» скорректировал среднюю максимальную доходность краткосрочного вклада на 0,3 п. п., до 22,7%. Кроме того, Сбербанк повысил максимальную ставку по самым популярным срокам линейки: для годовых вкладов она поднялась на 1 п. п, для полугодовых — на 1,5 п. п., а для трехмесячных — сразу на 3,5 п. п. «Вклады на три-шесть месяцев являются самыми популярными в настоящий момент. Около 60% клиентов открывают вклады на эти сроки», — пояснила пресс-служба «Сбера» логику банка.
В таком решении есть логика: три и шесть месяцев — это два самых популярных срока у вкладчиков, соглашается главный аналитик «Банки.ру» Зварич. «По статистике использования фильтров поиска вкладов через сервис «Банки.ру», в январе основной фокус приходился на вклады срочностью три и шесть месяцев — на данные вклады приходится доля спроса в 31% и 26% соответственно. На третьем месте вклады на год, их доля составила 15%. При этом спрос на вклады срочностью месяц снизился — если в декабре на них приходилось порядка 17%, то в январе их доля снизилась до 14%. В ближайшие месяцы мы ожидаем сохранения фокуса вкладчиков на краткосрочных депозитах», — отмечает эксперт.
Кроме того, отдельные банки могут настраивать свои тарифные политики из своих потребностей в ликвидности и соблюдении нормативов, например НКЛ (норматив краткосрочной ликвидности), отмечает директор группы рейтингов финансовых институтов агентства НКР Егор Лопатин. Такое поведение справедливо в отношении системно значимых банков, которые должны исполнять НКЛ.
Почему банки переписывают ставки
Во-первых, на процентную политику банков повлияли несбывшиеся ожидания по ключевой ставке в конце 2024 года. Тогда ЦБ решил оставить ставку на 21%, а аналитики, экономисты и банкиры ждали ее повышения. За пару последних лет рынок привык к тому, что решения по ключевой ставке с большей точностью соответствуют предвосхищающей их риторике, говорит управляющий директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов. «Но в конце прошлого года произошла рассинхронизация риторики и итогового решения, и, судя по всему, регулятор решил перестать явно готовить рынок к еще не принятым решениям, чтобы не влиять на рыночные ставки еще до появления фактического импульса для их движения», — добавляет он. Банки, которые рассчитывали на дальнейший подъем ключевой ставки и закладывали это в свою процентную политику, сейчас корректируют ее, ухудшая условия по вкладам, соглашается Богдан Зварич.
Во-вторых, в текущей процентной политике банки осторожно реализуют свое видение по дальнейшему движению ключевой, считают собеседники Forbes. Сейчас ЦБ не посылает однозначного сигнала, и это видение может быть разным. «С позиции традиционной грубоватой денежно-кредитной политики наблюдаемая инфляция может побуждать к повышению ключевой ставки или хотя бы ее удержанию на текущем уровне без определенных перспектив снижения, пока не будет устойчивого снижения инфляции. С другой стороны, при текущих ставках кредитные рынки не просто охлаждены, а заморожены в некоторых сегментах, и это тоже вряд ли соответствует ранее поставленным целям нормализации динамики кредитования. В результате банки не имеют четких сигналов и предпочитают ждать фактического решения по ключевой ставке», — объясняет Юрий Беликов.
При этом многие банки сейчас испытывают давление на чистую процентную маржу, добавляет эксперт. «Временной горизонт, на котором начнут смыкаться лезвия процентных ножниц (в хорошем смысле возврата в нормальное положение), остается неопределенным. Поэтому многие банки снижают ставки по наиболее востребованным вкладам, чтобы ослабить давление. Кто-то может рассчитывать и на скорое начало цикла снижения ключевой ставки, но такой расчет пока остается ставкой, которую нельзя точно просчитать», — заключает Беликов.
Что будет дальше с доходностью вкладов
Сейчас основной сценарий для банкиров — сохранение ключевой ставки на уровне 21%, уверен Богдан Зварич. Это будет способствовать дальнейшей умеренной коррекции ставок по вкладам в годовой перспективе. По его мнению, условия для существенного ухудшения условий по вкладам могут сложиться к середине года — при прохождении пика инфляции. Банки начнут закладывать в процентную политику возможность снижения ключевой ставки, а значит — и привлечения более дешевой ликвидности, полагает Зварич. Во втором полугодии 2025-го может произойти снижение доходности по вкладам до 18-19% к концу года, дает предварительный прогноз Васильков из «Сравни».
Рисковым сценарием для банкиров является повышение ставки, и это может привести к небольшому росту доходности депозитов, считают собеседники Forbes. «Если ключевая ставка будет повышена, это приведет к новой волне роста банковских ставок. Однако темпы будут не такими, как это было перед декабрьским заседанием, так как банки уже частично перенесли шаг возможного повышения в свои ставки по депозитам», — добавляет Игорь Алутин.