Набиуллина объяснила повышение ключевой ставки попыткой избежать девальвации
Повышение ключевой ставки позволяет в том числе избежать самоподдерживающейся девальвации рубля из-за инфляционной спирали, объяснила Набиуллина. По ее словам, подобное явление наблюдается в странах, где ставки долгое время поддерживаются ниже инфляции. В октябре ключевая ставка была повышена до 15%: ЦБ может перейти к ее снижению, если увидит, что инфляция начнет устойчиво снижаться
Банк России повышал ключевую ставку в том числе из-за ослабления рубля, это позволит избежать девальвации из-за инфляционной спирали, заявила председатель Центробанка Эльвира Набиуллина в ходе заседания комитетов Госдумы по основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики.
У ЦБ нет цели поддерживать курс рубля в определенном диапазоне, но его динамика — чувствительный индикатор внутреннего спроса, к тому же она влияет на инфляционные ожидания, отметила Набиуллина. «Денежно-кредитная политика, которая направлена на поддержание низкой инфляции, обеспечит и стабилизацию курса. Она предотвращает то, что можно назвать самоподдерживающейся девальвацией из-за инфляционной спирали. Это опасное явление», — подчеркнула глава ЦБ. В странах, где процентные ставки долгое время поддерживаются ниже уровня инфляции, как раз начинается такая спираль, инфляционная и одновременно девальвационная, объяснила Набиуллина.
Чтобы вернуть инфляцию к целевым 4% в конце 2024 года, ЦБ придется поддерживать жесткую денежно-кредитную политику в течение нескольких кварталов, сказала Набиуллина. «В следующем году, по нашему прогнозу, темпы кредитования останутся положительными, то есть продолжат вносить вклад в развитие экономики», — подчеркнула она. Когда ЦБ увидит, что инфляция устойчиво снижается, то он может перейти к постепенному снижению ставки, отметила Набиуллина. По ее словам, в 2025 году она может опуститься ниже 10% в 2025 году, а в 2026-м стабилизироваться на «нейтральных» уровнях, то есть 6–7%.
27 октября ЦБ повысил ключевую ставку до 15%, сразу на 2 п.п. Этот шаг регулятор объяснил тем, что инфляционное давление «значительно усилилось» и оказалось хуже ожиданий. Пока ЦБ прогнозирует инфляцию 7–7,5% по итогам 2023 года. Пик инфляции может прийтись на весну 2024 года, во многом из-за эффекта базы, заявила Набиуллина в октябре.
Октябрьское повышение ставки было четвертым с июля: за месяцы она выросла вдвое. 21 июля ЦБ повысил ставку на 1 п.п. — с 7,5%, 15 августа на фоне растущего инфляционного давления — сразу на 3,5 п.п. на внеплановом заседании, а 15 сентября — еще на 1 п.п.