«Алмазный ОПЕК»: почему России так важно создать картель именно сейчас
На полях встречи в Москве 9 октября министров финансов и управляющих центральными банками стран БРИКС и присоединившихся к объединению государств состоялось инаугурационное заседание неформальной диалоговой платформы по сотрудничеству в алмазно-бриллиантовой отрасли, сообщил Минфин. «Встреча проходила по итогам договоренностей, достигнутых на мероприятиях российского председательства БРИКС, а также благодаря поддержке инициативы со стороны Ассоциации стран — производителей алмазов Африки (АДПА)», — говорится в сообщении.
Участники заседания согласовали четыре основных направления работы диалоговой платформы: создание добавленной стоимости в цепочках поставок, поддержка программ видового маркетинга бриллиантов на рынках БРИКС, обеспечение единых стандартов ответственной алмазодобычи и торговли, обмен лучшими практиками.
С 1 января 2024 года к БРИКС — межгосударственному объединению, в состав которого входят Россия, Бразилия, Индия, Китай и Южная Африка, — присоединились еще пять стран: Египет, Иран, ОАЭ, Саудовская Аравия и Эфиопия. После расширения БРИКС получило неформальное название БРИКС+.
Возможное участие АДПА в новой структуре важно потому, что в ассоциацию входит 21 государство Африки — континента, на котором добывается до 60% мировых алмазов. Речь идет о таких странах, как Ангола, Зимбабве, Демократическая Республика Конго, Намибия, Сьерра-Леоне и ЮАР. Россия участвует в ассоциации в качестве наблюдателя.
«Запуск диалоговой платформы по алмазам в формате БРИКС+ с участием алмазодобывающих стран Африки будет способствовать укреплению торговых и деловых связей между нашими странами, созданию новых форм кооперации и выработке единой позиции представителей всех сегментов «алмазного трубопровода» от добычи до ретейла в общих интересах стабильного развития отрасли, — заявил заместитель министра финансов Алексей Моисеев. — Важно подчеркнуть, что наше сотрудничество строится на принципах схемы сертификации Кимберлийского процесса как единственного универсального механизма регулирования мировой торговли необработанными алмазами».
Насколько эффективным будет картель? Аналитики пока осторожны в оценках. «Инициативы, которые сейчас формируются на алмазно-бриллиантовом рынке, в случае их реализации способны усилить консолидированную позицию стран добытчиков и огранщиков, — полагает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. — Это поможет более эффективно балансировать спрос и предложение продукции, а в итоге и ее цену. Консорциум в конечном счете может строиться по подобию ОПЕК+. Это актуальный вопрос для сектора на фоне фундаментальных рисков и сложностей на рынке алмазов в последние годы».
Создание «алмазного ОПЕК» может позволить скоординировать в его рамках объемы добычи, огранки и торговли, правда, в том случае, если все его члены будут выполнять взятые на себя обязательства, замечает независимый эксперт Леонид Хазанов. Он опасается трудностей, например если индийские банки будут отказывать поставщикам из России в проведении платежей.
В какой-то степени такое объединение оправданно для возможности координации усилий отрасли в период давления со стороны нерыночных факторов — санкций и их последствий для всех участников рынка, сказал Forbes начальник управления аналитики по рынку ценных бумаг Альфа-банка Борис Красноженов. «Однако пока рано делать оценки: участников много, должна быть выработана все же повестка этой платформы», — добавляет он.
Мировая добыча упала
По данным Кимберлийского процесса, организации, в которую входят 54 государства, добывающие и импортирующие алмазы, добыча необработанных камней в мире в 2023 году составила 111,52 млн карат, снизившись на 7,6% со 120,74 млн карат в 2022 году. Стоимость добытых алмазов упала на 20%, до $12,72 млрд с $15,97 млрд, поскольку средние цены алмазов опустились в прошлом году на 13,7%, до $114,1 за карат с $132,27 за карат в 2022 году.
В России, крупнейшей алмазодобывающей стране мира, добыча в 2023 году сократилась на 11%, до 37,32 млн карат с 41,92 млн карат в 2022 году. Стоимость добытых камней при этом выросла на 1,7%, до $3,61 млрд с $3,55 млрд. «Алроса», главный производитель алмазов, снизила в прошлом году добычу на 3%, до 34,6 млн карат с 35,6 млн карат, добытых в 2022 году. Другой российский производитель, компания «АГД Даймондс», в 2023 году добыла 4,5 млн карат алмазов, сохранив объем на уровне предыдущего года.
Второй крупнейший мировой добытчик, Ботсвана, несколько подняла производство — на 2,4%, до 25,09 млн карат с 24,51 млн карат. Однако валовая стоимость ее алмазов опустилась на 30%, до $3,28 млрд с $4,70 млрд. Канада, третий крупнейший производитель алмазов, снизила добычу на 1,7%, до 15,98 млн карат с 16,25 млн карат, стоимость добытого сырья при этом снизилась на 21,3%, до $1,55 млрд с $1,88 млрд. В Анголе добыча выросла на 11,3%, до 9,75 млрд карат с 8,76 млн карат, стоимость снизилась на 22,3%, до $1,53 млрд с $1,97 млрд. В ЮАР добыча упала на 64%, до 5,89 млн карат с 9,66 млн карат, стоимость — на 48,4%, до $793,95 млн с $1,54 млрд.
Добыча компании De Beers, второй крупнейшей алмазодобывающей компании мира, работающей в Ботсване, Канаде и Намибии, в 2023 году снизилась на 7,8%, до 31,9 млн карат с 34,6 млн в 2022 году, сообщила корпорация.
Падение объемов мировой добычи объясняется главным образом снижением производства публичных компаний в результате сокращения объемов обогащения и среднего содержания алмазов в руде, говорится в комментарии на сайте «Алросы». «После существенного увеличения объемов продаж, последовавшего за окончанием пандемии COVID-19, алмазно-бриллиантовый рынок в 2023 году находился в зоне коррекции, обусловленной в значительной степени снижением спроса на ювелирные украшения в США, а также накоплением запасов бриллиантов в ограночном секторе», — указано в сообщении.
Спрос на необработанные алмазы после подъема в 2021 и 2022 годах значительно снизился в 2023 году, говорится в отчете De Beers. «При накопившихся запасах бриллиантов, росте инфляции в мире и повышении процентных ставок розничные продавцы ювелирных изделий стали осторожно подходить к пополнению запасов», — пишет De Beers. В США, отмечает компания, спрос на природные алмазы снизился из-за макроэкономических проблем, а также из-за увеличения предложения искусственных камней при одновременном резком снижении цен на них. В Китае экономические проблемы также несколько снизили спрос.
Предложение на мировом рынке алмазов преимущественно контролируется двумя игроками, «Алросой» и DeBeers, которые обеспечивают около 60% мировой добычи, отмечает ведущий аналитик ИК «Велес Капитал» Василий Данилов. При этом, говорит он, обе компании придерживаются стратегии price-over-volume, подразумевающей, что в случае падения спроса на алмазы будет сокращаться добыча в целях недопущения обвала цен. В результате в России, где 95% объема обеспечивает «Алроса», произошло сокращение добычи на 11%. De Beers также снизила производство в 2023 году на 8% и намерена продолжить сокращение добычи в нынешнем году. При этом, добавляет Данилов, на фоне понижательного тренда в мировой алмазной отрасли пока трудно выделить влияние западных санкций на российские алмазы, так как из-за падения индийского импорта страдают все алмазодобывающие компании мира.
Индия снизила импорт
Индия, крупнейший мировой огранщик алмазов, по данным Кимберлийского процесса, снизила импорт на 7,9%, до 127,75 млн карат со 138,78 млн карат, а в стоимостном выражении — на 22,1%, до $14,67 млрд с $18,84 млрд.
В Индии рост спроса в 2023 году был устойчивым, особенно ближе к концу года, отмечает De Beers в отчете за 2023 год. Но в итоге, заявляет компания, замедление розничной торговли привело к росту уже избыточных запасов бриллиантов среднего ценового сегмента и снижению оптовых цен на них. Реагируя на это, индийская индустрия среднего ценового сегмента ввела мораторий на импорт необработанных алмазов с 15 октября по 15 декабря, напоминает De Beers.
Более 90% мировой огранки алмазов осуществляет Индия, которая таким образом формирует практически весь конечный спрос на алмазное сырье, отмечает Данилов из «Велес Капитала». По данным индийского Совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий (GJEPC), по итогам первых восьми месяцев 2024 года импорт алмазов в Индию в натуральном выражении снизился на 9% к аналогичному периоду 2023 года. Негативное влияние на закупки индийских огранщиков оказывают значительный объем накопленных ранее запасов алмазного сырья, а также высокие процентные ставки, под которые огранщики финансируют оборотный капитал.
Данные по импорту в ЕС, ОАЭ и Китай следует отличать от индийского импорта, поскольку эти три страны являются хабами, территории которых физические объемы алмазов могут и не пересекать — основная огранка происходит в Индии, куда они в конце концов и попадают, говорит Борис Красноженов из Альфа-банка.
Если говорить о хабах, то основное сокращение импорта алмазов было отмечено в Бельгии, где важнейшим центром алмазного бизнеса является Антверпен, в котором расположены четыре алмазные биржи. По данным Бельгийского агентства внешней торговли (BFTA), после восстановления в 2021-2022 годах импорта необработанных алмазов, упавшего из-за пандемии COVID-19, в 2023 году последовало резкое сокращение импорта на 30,7%, или €3,7 млрд ($4,04 млрд). «Общее сокращение импорта алмазов обусловлено несколькими факторами, — считает BFTA. — Главный огранщик алмазов — Индия снизила закупки необработанных алмазов. Закупки также снизил Китай из-за ухудшения там экономической ситуации. Кроме того, алмазная отрасль пострадала от конкуренции со стороны более дешевых искусственных камней».
При этом импорт в ОАЭ в 2023 году вырос на 2,1%, до 89,55 млн карат с 87,74 млн карат, хотя стоимость ввезенных алмазов снизилась на 13,3%, до $9,03 млрд с $10,42 млрд. Китай в прошлом году удвоил импорт до 12,63 млн карат с 6,10 млн, а его стоимость выросла на 9,6%, до $1,15 млрд с $1,04 млрд. В США импорт упал на 18,6%, до 1,44 млн карат с 1,77 млн, стоимость — на 45,4% — до $171,86 млн с $314,82 млн.
В ЕС импорт в 2023 году сократился на 31,3%, до 49,45 млн карат с 72,02 млн карат, а его стоимость упала на 29%, до $6,87 млрд с $9,68 млрд (по данным Кимберлийского процесса).
Падение импорта алмазов в Евросоюз обусловлено как отказом от закупок в России, так и ослаблением спроса на ювелирные украшения, в Индию — сужением объемов заказов на обработанные камни, объясняет независимый эксперт Леонид Хазанов. Напротив, Китай воспользовался благоприятной конъюнктурой и стал расширять закупки алмазов, а ОАЭ тоже захотели подзаработать, полагает он. «Правда, рассчитывать на полноценную замену импорта в Евросоюз и Индию ростом ввоза алмазов в ОАЭ и Китай я бы не стал, — говорит Хазанов. — Все-таки ОАЭ занимается торговлей алмазами, его доля в их обработке уступает вкладу Индии и Бельгии, хотя и может в будущем серьезно увеличиться, а Китай — далеко не крупнейший потребитель алмазов».
Каковы шансы на восстановление спроса
«Алроса» ожидает восстановления спроса на рынке алмазов уже в этом году, написал в своем Telegram-канале начальник управления корпоративных финансов и отдела по связям с инвесторами компании Сергей Тахиев. «Сейчас гранильный сектор находится в состоянии высвобождения запасов, — утверждает он. — Скорее всего, это займет один-три месяца, может быть, чуть больше… Компания считает, что добыча алмазов после избыточного предложения в 2015-2017 годы сократилась на 20%, до 116 млн карат, стабилизировавшись на уровне ниже спроса».
Менее оптимистичен De Beers, который в июле снизил прогноз по своей добыче на 2024 год на 10%, до 26-29 млн карат, по сравнению с предыдущим прогнозом в 29-32 млн карат. В качестве пояснения он указывает на «продолжительный период снижения спроса». В первой половине нынешнего года компания уменьшила выпуск алмазов в годовом исчислении на 19,4%, до 13,3 млн карат с 16,5 млн карат. «Снижение спроса, вероятно, сохранится в течение некоторого времени, учитывая преобладающий уровень складских запасов, — считает De Beers. — Однако, как ожидается, за этим последует постепенное восстановление, поскольку спрос со стороны США, Индии и других стран приведет к сокращению запасов». По расчетам компании, пополнению запасов у розничных продавцов будут способствовать ее новые методы маркетинга природных алмазов. «Кроме того, спрос на необработанные алмазы De Beers может повысить возрастающее внимание потребителей к происхождению алмазов, — считает компания. — Особенно с учетом усиления санкций в отношении импорта алмазов из России».
По мнению аналитиков, ожидания алмазных гигантов вряд ли оправдаются. Dе Beers, в частности, рассчитывал на введение с 1 сентября нынешнего года согласованного в рамках 12-го пакета санкций ЕС запрета на импорт бриллиантов, ограненных из алмазов российского происхождения. К этому моменту предполагалось ввести эффективный механизм отслеживания происхождения камней. Но в принятом в июне 14-м санкционном пакете ЕС сделал послабления. Срок, в течение которого система полного отслеживания импорта необработанных природных алмазов и бриллиантов должна стать обязательной, был продлен на шесть месяцев, до 1 марта 2025 года. Запрет не распространяется на бриллианты, произведенные из алмазов, которые находились или были обработаны в третьей стране до вступления в силу запрета на их импорт. И на неопределенное время был отложен запрет на импорт ювелирных изделий с российскими бриллиантами, ограненными в третьих странах.
С учетом того, что алмазы не имеют своей ДНК, решить вопрос их происхождения, взглянув в микроскоп, точно не получится, считает Красноженов из Альфа-банка. «Поэтому объявляемые санкционные ограничения, насколько мы понимаем, пока технологически невозможно осуществить», — говорит он.
Вряд ли в ближайшие полгода следует ожидать восстановления спроса на алмазы, поскольку накопленные запасы драгоценных камней на складах у огранщиков и трейдеров в принципе позволят их использовать как минимум несколько месяцев подряд, если вообще не целый год, полагает Хазанов. На это указывает и Индекс международной площадки по торговле бриллиантами International Diamond Exchange (IDEX), опустившийся до рекордного за пять лет уровня ниже 97 пунктов (на пике в марте 2022 года было 157).