Инвесткомпания ВЭБа откажется от венчурных инвестиций и может раздать свои активы
Фонд VEB Ventures, созданный корпорацией ВЭБ.РФ, прекращает инвестировать в стартапы и ведет переговоры о передаче своих активов в управление другим структурам, рассказали Forbes источник в ВЭБ.РФ и собеседник в одном из инвестиционных фондов. Источник Forbes в одном из государственных институтов развития говорит, что VEB Ventures в ближайшее время может быть ликвидирована. Еще один собеседник Forbes, близкий к VEB Ventures, рассказал, что фонд сейчас обсуждает смену юридической структуры, возможную продажу своих активов и смену названия. По его словам, корпорация сейчас пытается вывести из-под удара портфельные компании, которые могут пострадать после введения против ВЭБ.РФ европейских и американских санкций.
В пресс-службе ВЭБ.РФ Forbes рассказали, что VEB Ventures «завершает стратегический цикл деятельности», при этом текущие проекты фонда «не будут брошены или закрыты, а так или иначе будут продолжены». По словам представителя ВЭБ.РФ, в изменившихся условиях фокус деятельности VEB Ventures тоже модифицируется: «Приоритет будет отдан крупным проектам в соответствии с инициативами социально-экономического развития России до 2030 года». Согласно утвержденному правительством перечню таких инициатив, VEB Ventures может вкладываться в проекты из области строительства, экологии, взаимодействия с госорганами и т. д. На реализацию инициатив до 2024 года потребуется 4,6 трлн рублей, которые будут взяты из федерального бюджета и Фонда национального благосостояния, а также от частных инвесторов. Пока не все корпоративные решения, которые связаны с переформатированием VEB Ventures, приняты, добавили в пресс-службе ВЭБ.РФ.
Три источника, близких к VEB Ventures, также рассказали, что в июне в фонде сменился гендиректор — эту должность вместо Олега Теплова занял вице-президент ВЭБ.РФ и гендиректор финансового маркетплейса «Развивай» Александр Демьянов. В ВЭБ.РФ эту информацию не прокомментировали. Forbes отправил запросы Теплову и Демьянову.
Сайт фонда VEB Ventures в настоящий момент не работает: из информации с портала Web archive следует, что портал был активным еще 30 мая 2022 года. В ВЭБ.РФ отметили, что это связано с его обновлением.
Зачем менять структуру
В феврале 2022 года после начала «специальной военной операции»* России на Украине Минфин США ввел санкции против ВЭБ.РФ и принадлежащих ей компаний, в том числе Veb Ventures. На следующий день ВЭБ.РФ попала и под европейские санкции. В ВЭБ.РФ тогда заявляли, что санкции не повлияют на работу корпорации.
На ПМЭФ в июне 2022 года экс-гендиректор VEB Ventures в интервью изданию «Сноб» говорил, что риски из-за санкционных ограничений в отношении VEB Ventures не влияют на портфельные компании фонда. Теплов отмечал, что уход с рынка иностранных инвесторов дает им возможность привлечь еще больше компаний, которые заинтересованы в финансировании.
После попадания под санкции ни один зарубежный проект не примет VEB Ventures в качестве инвестора и наоборот — ни один российский стартап с перспективами выхода на глобальный рынок не будет получать финансирование от фонда, считает управляющий партнер венчурного фонда TMT Investments Артем Инютин. По его словам, в этом случае проекты уже не смогут привлечь деньги от международных инвесторов. Сейчас деятельность VEB Ventures возможна только внутри России — фонд может вкладывать деньги только в локальные проекты, у которых не будет никаких взаимодействий с иностранными компаниями, включая какие-либо международные партнерства, считает Инютин. Он полагает, что VEB Ventures может продать или передать активы независимой компании.
Перевод активов на другую структуру или продажа дружественным акционерам — наиболее логичный шаг, согласен управляющий партнер венчурного фонда Typhoon Digital Development Олег Братишко. По его словам, смену фокуса с венчурных инвестиций на крупные проекты также можно объяснить: изначально венчурный рынок завязан на желании стартапа продаться стратегическому инвестору или провести IPO. «Но сейчас эта цепочка разрушена: даже если стратегические инвесторы покупают российские активы, то делают это за небольшую сумму. «Проводить IPO сейчас также никто не будет», — считает он. Фактически в России остались только государственные или близкие к ним инвестиции, заключил Братишко.
Санкции могут оказывать негативное влияние на работу зависимых от импорта высокотехнологичных проектов VEB Ventures, полагает управляющий партнер юридической компании Enterprise Legal Solutions Юрий Федюкин. «Даже если доля структур ВЭБ.РФ в их капитале небольшая, для зарубежных инвесторов и поставщиков это все равно может выглядеть как фактор риска», — считает он. Выведение этих активов на баланс свободной от санкционного бремени структуры, которая, возможно, даже не будет формально подчинена ВЭБу и его структурам, может снизить эти риски, отметил Федюкин.
Изменение инвестиционной стратегии VEB Ventures может быть не связано с санкциями, считает основатель инвесткомпании A.Partners Алексей Соловьев. Инвестировать в индустриальных лидеров с точки зрения риск-профайла управления государственными деньгами — логичное решение, отметил он.
Как развивался VEB Ventures
По данным ВЭБ.РФ, у VEB Ventures 16 активов с общим объемом инвестиций более 11,5 млрд рублей. Рост выручки портфельных компаний в 2021 году превысил 17%, а в 2022 году, несмотря на санкционное давление, прогнозируется рост на уровне около 30%, отметили в ВЭБ.РФ.
ВЭБ создал компанию «ВЭБ инновации» в декабре 2011 года как некоммерческую организацию (НКО) для финансирования проектов «Сколково». Основной ее целью было содействие государственным инновационным программам и привлечение венчурных инвестиций в российские компании, говорил представитель ВЭБа «Ведомостям» в начале 2012-го. Сама госкорпорация на начальных этапах выделила «ВЭБ инновациям» 1 млрд рублей на финансирование сколковских проектов. Еще 7 млрд рублей готовы были вложить частные венчурные фонды, рассказывал «Ведомостям» представитель ВЭБа. Председателем правления «ВЭБ инноваций» был назначен Андрей Морозов.
За первые два года НКО проинвестировала в цифровую образовательную платформу «Дневник.ру», систему бронирования отелей «Октого», компанию-разработчика технологий в сфере беспилотных летательных аппаратов «Геоскан», IT-разработчика Datadwance и другие проекты. Организация финансировала проекты через выдачу займов или вхождение в капитал.
В 2017 году ВЭБ решил трансформировать НКО в ООО и создал новое юрлицо — «ВЭБ Инновация» (вскоре оно было переименовано в «ВЭБ Инновации»). Прежняя организация продолжила существование и позднее, по данным «СПАРК-Интерфакс», была переименована в «Фонд развития городов». Обновленный же фонд стал инвестировать не только в проекты «Сколково» и не только в сферах IT, биомедицины, космоса, энергоэффективности и ядерных технологий, как делал ранее.
Гендиректором ООО изначально был Андрей Зюзин, в сентябре 2017-го его сменил Кирилл Булатов, а в мае 2018-го — Олег Теплов.
В июле 2017 года ВЭБ и Государственный банк развития Китая подписали рамочное соглашение о сотрудничестве в сфере инноваций на общую сумму 50 млрд рублей (около $850 млн) на срок финансирования до 15 лет. В беседе с CNews Булатов утверждал, что управлять этими средствами со стороны Внешэкономбанка будут именно «ВЭБ Инновации».
Предполагалось, что фонд, как и прежняя НКО, будет инвестировать в проекты и выдавать им займы. Однако фонд работал «медленно и нерешительно» и почти не делал сделок до прихода Теплова на пост гендиректора, говорит источник Forbes, который ранее работал в одном из госфондов. По данным «СПАРК-Интерфакс», впервые в капитал компании ООО «ВЭБ Инновации» вошло в начале 2019 года. Этой компанией стало совместное предприятие с VK (экс-Mail.Ru Group) «Развитие.ру», которое позднее анонсировало запуск платформы по подбору финансовых услуг для бизнеса «Развивай.РФ».
В середине 2019-го «ВЭБ Инновации» сменил название на VEB Ventures и обозначил среди своих целей поиск финансирования для проектов у корпораций и частных фондов. Тогда же фонд объявил о том, что вместе с корпоративным фондом «Ростелекома» вложит 300 млн рублей в разработчика решений для операторов связи Brain4Net. Впоследствии VEB Ventures также инвестировал в телемедицинский сервис «Доктор рядом», b2b-платформу организации грузоперевозок Deliver, разработчика биотехнологического оборудования Mircod и кикшеринговый сервис Urent и другие компании. В 2019-м в VEB Ventures ожидали, что к 2024 году оценка портфеля фонда составит 34,8 млрд рублей, а количество сделок — 182.
*Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.