Неделю назад стоимость Brent почти преодолела рубеж в $50 за баррель. Инвесторы поверили словам членов ОПЕК о том, что те сумеют договориться о снижении добычи на саммите нефтяного картеля. Но в пятницу, 25 ноября, котировки рухнули примерно на 4% — до $47 за баррель. Причиной стало то, что Саудовская Аравия отказалась участвовать в запланированных на понедельник, 28 ноября, консультациях со странами, не входящими в картель. Бессмысленно обсуждать заморозку добычи нефти с другими экспортерами, если сами члены ОПЕК еще не пришли к консенсусу, считают они. Позже консультации были отменены, а вместо них назначено заседание технического комитета членов ОПЕК.
В преддверии саммита цены на нефть волатильны. В понедельник, 28 ноября, утром на торгах в Азии котировки Brent падали, однако к 16:30 по мск выросли примерно на 1% до $47,7 за баррель.
На этой неделе динамика нефтяных котировок будет определяться комментариями и спекуляциями в отношении потенциальных итогов встречи ОПЕК 30 ноября, говорит аналитик ФГ БКС Марк Брэдфорд. Главный вопрос — будет ли подписано соглашение о сокращении добычи? Нефтяной рынок готовился к этому дню с конца сентября, когда на неформальной встрече в Алжире члены картеля договорились ограничить нефтедобычу 32,5-33 млн баррелей в сутки, но не обозначили конкретные лимиты для каждой из стран. С условиями заморозки пока не согласны Ирак и Иран. А министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих заявил в воскресенье, что рынок нефти в следующем году сам найдет баланс, даже если страны не будут вмешиваться в его работу.
В преддверии венской встречи все больше настораживает поведение Саудовской Аравии – главного участника ОПЕК, которому на заседании 30 ноября, как предполагается, придется «пожертвовать» большей частью доли рынка, чем другим производителям, пишут в своем обзоре аналитики Sberbank CIB Михаил Шейбе и Искандер Луцко. «Мы полагаем, что Саудовской Аравии нужно продемонстрировать более целеустремленный подход, чтобы заседание в среду принесло конкретные результаты. Ставка на то, что в 2017 году все уладится само собой, опасна и вредна, так как лишает смысла переговоры в Вене», - пишут они.
В преддверии саммита ОПЕК внутридневные колебания котировок увеличились до $1,5-2 за баррель, указывают Шейбе и Луцко. Они считают, что последние негативные комментарии членов ОПЕК значительно повышают вероятность того, что цена Brent упадет до $46,29 за баррель. Кроме того, негативный настрой рынка могут усилить еженедельные данные Американского института нефти (API) по запасам в хранилищах, которые будут опубликованы во вторник, 29 ноября.
ОПЕК сократит добычу, но кто будет сокращать и насколько — эти вопросы вот уже несколько месяцев вызывают волатильность на рынках, пишет глава отдела стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке Оле Слот Хансен в своем обзоре. Если картель договорится, то цены на нефть могут подняться выше $50 за баррель, если нет – то упасть ниже $45, считает стретег.
В случае провала переговоров цена нефтяной корзины ОПЕК может упасть до $35-40 за баррель, а на Ближнем Востоке может возобновиться «битва за рынок», - цитирует Bloomberg аналитическую записку JP Morgan. Эксперты инвестиционного банка оценивают вероятность достижения договоренностей в 60%.
Но сможет ли картель договориться – это только один вопрос. Другой, еще более важный – будут ли члены ОПЕК придерживаться договоренностей и действительно ли сократят добычу? «Если все страны ОПЕК, за исключением Ливии и Нигерии, сократят добычу на 4,5% (приблизительно до 32,5 млн баррелей в сутки), цена нефти Brent может вернуться к октябрьскому максимуму – чуть ниже $54 за баррель», - пишет Оле Слот Хансен. Однако ОПЕК всегда было сложно соблюдать лимиты добычи, замечает он.
Главный эксперт Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Егор Сусин полагает, что высока вероятность того, что ОПЕК примет решение об ограничении добычи. «Но относительно реализации этого решения остается много вопросов, что сохранит значительную степень неопределенности в ценах на нефть», - подчеркивает он.
«Решение об ограничении добычи стратегически не изменит рынок, оно только несколько приблизит вопрос его балансировки, которая произойдет в 2017 году практически в любом случае. Заморозка позволит закрепиться ценам выше $50 за баррель чуть раньше, чем это произошло бы без решения», - считает Сусин.
А аналитик УК «Альфа-Капитал» Денис Асаинов полагает, что срыв соглашения – это более отпимальный вариант развития событий, учитывая текущее состояние рынка нефти. «Краткосрочно мы увидим цену нефти около $40 за баррель. Нефтяная отрасль продолжит быть недоинвестированной, что негативно скажется на объемах добычи в среднесрочной перспективе», - пишет Асаинов в сегодняшнем обзоре. По его мнению, естественная «очистка» отрасли более благоприятна для рынка нефти, чем «синтетическое вмешательство соглашением ОПЕК».