Прошлая неделя на фондовом рынке закончилась выходом негативной статистики по рынку труда США. Несмотря на то что уровень безработицы совпал с ожиданиями и остался на прежнем уровне (9,1%), количество новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики, оказалось на нуле. Эти новости смазали конец в целом неплохой недели. Однако российский фондовый рынок все равно закрылся в значительном плюсе — индекс РТС подрос на 3,8% (до 1657 пунктов), индекс ММВБ подскочил на 3,9%, достигнув отметки 1516 пунктов.
Слабая макростатистика вызывает опасения по поводу рецессии в американской экономике, с другой стороны ФРС дает понять, что может продолжить стимулирование и запустить программу QE3. Поскольку этот понедельник в США — выходной, начало недели не принесет никаких сюрпризов. Скорее всего, рынки продолжат отыгрывать пятничные новости из Америки. Ключевым днем на этой неделе станет четверг (8 сентября), когда со своими предложениями в рамках проектов развития инфраструктуры выступит президент США Барак Обама. Также в этот день состоится заседание ЕЦБ по процентной ставке, после которого инвесторы будут ждать выступления Жан-Клода Трише.
Чего ждать от российского фондового рынка на этой неделе?
Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»: +2%
Сергей Григорян, руководитель отдела инвестиций, управляющий портфелем акций «Пионер Инвестмент Менеджмент»: -2%
Никита Емельянов, аналитик УК «Альфа-Капитал»: 0%
Максим Зайцев, старший аналитик по облигациям и денежному рынку ООО «Норд-Капитал»: -2%
Сергей Карыхалин, аналитик «ТКБ Капитал»: -1%
Владимир Кузнецов, аналитик «ЮниКредит Секьюритиз»: -2,5%
Александр Осин, главный экономист «Финам Менеджмент»: +2%
Олег Попов, портфельный управляющий Allianz РОСНО Управление Активами: +1%
Николай Солабуто, управляющий активами ФГ БКС: -2%
Александр Тен, вице-президент «Рай, Ман энд Гор Секьюритиз»: 0%
Среднее: -0,5%
Андрей Верников, заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»:
«На российском рынке дефицит инвестиционных идей, и он двигается в фарватере зарубежных площадок. Поэтому многие инвесторы не будут совершать активных действий до выступления Обамы. Дополнительным фактором, который может поддержать рынок, является большое количество коротких позиций в акциях «Роснефти» и Сбербанка. Когда игроки на понижение закрывают убыточные позиции, они толкают эти акции вверх. Мы не рекомендуем инвесторам открывать длинные позиции с прицелом на три-шесть месяцев, так как ждем снижения в октябре. Тем, кто покупает акции сроком на три-пять лет, мы рекомендуем акции компании «РусГидро».
Сергей Григорян, руководитель отдела инвестиций, управляющий портфелем акций «Пионер Инвестмент Менеджмент»:
«Проблемы Европы с банками и суверенными долгами еще далеки от разрешения. В США экономические данные очень противоречивы и не создают впечатления не только устойчивого роста, но даже выхода из рецессии. Мы продолжаем относиться к рыночной ситуации как исключительно спекулятивной».
Никита Емельянов, аналитик УК «Альфа-Капитал»:
«Пятничные данные по безработице сильно не понравились рынку, однако реакция была слишком сильной, и в понедельник есть шансы открыться выше текущих уровней. Тем не менее из-за того, что неделя начнется с выходного в США, сильного движения ждать не приходится. Плюс к этому единственным днем, когда в США выйдет хоть какая-либо значимая макроэкономическая статистика, будет четверг. Таким образом, эта неделя обещает быть более спокойной, тем более что в четверг перед конгрессом будет выступать Обама, и, скорее всего, участники торгов в ожидании этого будут воздерживаться от принятия серьезных решений. Прогноз на неделю — диапазон +/-2%».
Максим Зайцев, старший аналитик по облигациям и денежному рынку ООО «Норд-Капитал»:
«Рынок сейчас достаточно перепродан, чтобы падать ниже минимумов года, но в то же время для роста нет причин. Макроэкономическая статистика показывает, что до конца года рассчитывать на восстановление экономики США не приходится. Все больше экономистов приходят к пониманию, что вливаниями денежной ликвидности здесь не обойтись и инструменты денежно-кредитной политики, которые могли бы быть использованы ФРС, во многом исчерпаны. На российский рынок дополнительное давление окажут цены на нефть, которые с высокой вероятностью могут скорректироваться вниз в ближайшую неделю».
Сергей Карыхалин, аналитик «ТКБ Капитал»:
«Главным событием следующей недели будет заседание Европейского центрального банка, которое состоится в четверг. Статистика из Китая по инфляции, промпроизводству, инвестициям и розничной торговле также будет очень важна, ведь китайская экономика остается основным драйвером глобального роста на фоне проблем в развитых странах».
Владимир Кузнецов, аналитик «ЮниКредит Секьюритиз»:
«В ситуации, когда Старый и Новый Свет соревнуются в том, у кого новости хуже, сложно ждать позитива от фондового рынка. В понедельник, я думаю, мы отыграем пятничное падение рынка акций США и нефти, после чего все внимание будет приковано к европейским и американским политикам. Самым насыщенным должен стать четверг, когда выступят сразу Бен Бернанке, Барак Обама и Жан-Клод Трише по итогам заседания ЕЦБ».
Александр Осин, главный экономист «Финам Менеджмент»:
«Одним из важнейших факторов, которые повлияют на рынок в ближайшие недели, будет реакция американских законодателей на предложения администрации Обамы в рамках проектов стимулирования развития инфраструктуры и продления действия налоговых льгот на фонд заработной платы».
Олег Попов, портфельный управляющий Allianz РОСНО Управление Активами:
«Данные по рынку труда США еще раз подтвердили замедление экономики США и усилили опасения инвесторов относительно эффективности принимаемых мер правительствами крупнейших экономик. Поэтому в понедельник мы, скорее всего, продолжим снижаться, отыгрывая пятничную статистику. До конца текущей недели на рынках продолжится борьба между опасением надвигающейся рецессии и ожиданием очередных мер монетарного характера. В четверг данные по количеству новых обращений за пособиями по безработице в США, скорее всего, станут очередной каплей в общем негативе. А от решения ЕЦБ по ставке, которое также будет принято в четверг, на наш взгляд, не стоит ожидать сюрпризов, как и от выступления Трише. Прогноз по итогам недели +4%/-2%».
Николай Солабуто, управляющий активами ФГ БКС:
«Рынок откроется гэпом вниз на 1-1,5% из-за негативного закрытия фондовых площадок в США. В понедельник из-за праздника труда в США американские площадки будут закрыты, так что рынок имеет все шансы завершить день в минусе. Над рынком будут по-прежнему довлеть проблемы греческого долга, что не способствует позитивному настрою инвесторов».
Александр Тен, вице-президент «Рай, Ман энд Гор Секьюритиз»:
«Наиболее важными станут данные по уровню инфляции в Китае, которые должны показать, насколько эффективны монетарные меры ЦБ Китая по охлаждению экономики страны. Вполне возможно, что высокий уровень инфляции вновь спровоцирует китайского регулятора на очередные меры по повышению учетной ставки и норм резервирования в стране. В долгосрочной перспективе оба фактора имеют противоположное действие на перспективы российского рынка. Первый стимулирует рост цен на сырьевые товары, в то время как второй способен снизить спрос и цены на сырье. Поэтому российские фондовые индексы продолжат свое боковое движение в достаточно широком коридоре +/-5%».