ЦБ упростил участие негосударственных пенсионных фондов в IPO

Указание Банка России, которое смягчит требования к негосударственным пенсионным фондам (НПФ) по инвестированию пенсионных резервов в IPO российских компаний, вступит в силу 13 октября, говорится в сообщении регулятора. Аналогичный порядок уже действует в отношении пенсионных накоплений.

Негосударственные пенсионные фонды смогут покупать на средства пенсионных резервов акции в рамках IPO, если совокупный объем размещения составляет от 3 млрд рублей. Раньше порог для участия НПФ в первичных размещениях составлял 50 млрд рублей.

Доля акций, которую смогут покупать НПФ, возросла до 10% от общего объема размещения вместо прошлых 5%. Также ЦБ разрешил фондам приобретать отдельные производные финансовые инструменты на внебиржевом рынке с центральным контрагентом за счет пенсионных резервов. Нововведения расширят инвестиционные возможности НПФ, ожидает ЦБ. В свою очередь, по мнению регулятора, участие институциональных инвесторов в IPO будет стимулировать публичные предложения акций на российском рынке.

Смягчить критерии для инвестирования пенсионных резервов в IPO ЦБ предложил в апреле. Перед этим в марте он выдвинул аналогичные предложения по пенсионным накоплениям. Также ЦБ предложил разрешить НПФ вкладывать накопления не только в акции первого котировального уровня, но и в бумаги второго и третьего уровня листинга.

Пенсионные резервы формируются из добровольных взносов физических и юридических лиц в рамках индивидуальных или корпоративных социальных программ. Требования к НПФ по формированию пенсионных резервов прописано в законе «О негосударственных пенсионных фондах». Пенсионные накопления формировались за счет страховых и дополнительных взносов, которые направлял работодатель, — до 6% от заработка. Они могут быть у тех, кто официально работал в 2002-2013 годах и платил добровольные пенсионные взносы. Накопительную часть пенсии можно было перевести в негосударственный пенсионный фонд для повышения доходности. В 2014 году пенсионные накопления были заморожены, все взносы направляются на страховую часть пенсии по старости. В 2022 году заморозка была продлена до конца 2025 года.

Рынку IPO не хватает институциональных инвесторов, которые заменили бы ушедших с российского рынка иностранцев после начала «военной спецоперации»* на Украине, считают эксперты, опрошенные Forbes. Объем активов НПФ составляет около 7,5 трлн рублей, или 4,5% ВВП, что делает фонды одним из ключевых институциональных инвесторов, отмечал аналитик инвестбанка Aspring Capital Степан Горбунов. По его мнению, снижение порога для IPO до 3 млрд рублей для НПФ может положительно повлиять на рынок акций, но вряд ли будет наблюдаться существенный рост спроса фондов на размещение эмитентов малой и средней капитализации. Участие НПФ в IPO может снизить размах спекулятивных движений в котировках новых эмитентов, поскольку долгосрочные инвесторы не будут требовать значительного снижения цены и не будут часто совершать сделки, считает аналитик «Финама» Леонид Делицын.

*Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.