СМИ узнали о приобретении активистами Starboard Value доли в Autodesk на $500 млн
Инвесторы-активисты Starboard Value приобрели долю в Autodesk стоимостью примерно $500 млн, пишут WSJ и CNBC. По словам источников, они недовольны внутренним расследованием, связанным с проблемами в финансовой отчетности компании. По мнению Starboard, Autodesk затянула с раскрытием сведений о нем до конца выдвижения кандидатов в совет директоров. Теперь инвесторы-активисты хотят добиться нового выдвижения и переноса собрания акционеров, пишут СМИ
Активистский фонд Starboard Value, который с помощью инвестиций влияет на компании для повышения их капитализации, приобрел долю в крупнейшем в мире разработчике программного обеспечения для архитектуры, инженерии и строительства Autodesk стоимостью примерно $500 млн, пишут The Wall Street Journal и CNBC со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.
В последние недели представители Starboard встречались с руководством Autodesk, чтобы обсудить проблемы, связанные с деятельностью компании и ее корпоративным управлением, которые привели к падению акций, пишет WSJ. В частности, обсуждались серьезные проблемы, связанные с внутренним расследованием, сообщает CNBC. О нем Autodesk сообщила в апреле: расследование касалось показателей свободного денежного потока и операционной маржи не в соответствии с GAAP. Из-за него компания отложила публикацию годового отчета. 31 мая Autodesk объявила, что по итогам проверки корректировать финансовые показатели не пришлось, и вскоре опубликовала годовой отчет.
Проблемы в бухгалтерском учете Autodesk могло вызвать изменение в модели транзакций Autodesk: теперь компания напрямую выставляет счета клиентам, без участия третьих лиц, объяснял аналитик Bloomberg Intelligence Нирадж Патель. По его словам, такой подход может повлиять на финансовые показатели: увеличить чистую выручку, снизить операционную маржу и не привести к изменению свободного денежного потока. В результате расследования финансовый директор Autodesk Дебора Клиффорд оставила свой пост и перешла на другую руководящую должность.
Акции Autodesk в течение нескольких недель после объявления о расследовании упали на 20%. По итогам торгов 14 июня стоимость бумаг составила $225,87 (+1,24%), на премаркете на 13:37 мск 17 июня они растут на 4,09%. Рыночная капитализация Autodesk составляет $48,68 млрд.
Совет директоров Autodesk и Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) еще в начале марта были в курсе о проведении расследования, то есть за несколько недель до того, как компания уведомила о нем акционеров, пишет WSJ со ссылкой на поданные в SEC документы. По словам источников газеты, Starboard раскритиковал Autodesk за то, что она не раскрывала информацию о расследовании и других существенных обновлениях до тех пор, пока в конце марта не истек срок для выдвижения акционерами кандидатов в совет директоров. Подобная задержка могла ограничить возможности акционеров выдвигать собственных кандидатов в конкурентной борьбе, пишет CNBC.
Starboard рассматривает возможность подать судебный иск в Делавэре, чтобы обязать Autodesk повторно объявить выдвижение кандидатов в совет директоров и отложить ежегодное собрание акционеров, пишут WSJ и CNBC. Пока собрание акционеров Autodesk назначено на 16 июля. Starboard считает, что компания может добиться реального улучшения маржи и наладить взаимодействие с инвесторами, чтобы укрепить акции Autodesk, говорят источники CNBC.
Starboard Value известен как инвестор-активист. На сайте фонда указано, что он стремится инвестировать в «глубоко недооцененные компании и активно взаимодействовать с управленческими командами и советами директоров, чтобы выявить и реализовать возможности раскрытия стоимости на благо всех акционеров». В 2022 году Starboard приобрел долю в Saleforce, которой принадлежит корпоративный мессенджер Slack. В 2023 году фонд сократил ее на 20%, когда котировки Saleforce значительно выросли. Основной рост акций Saleforce в 2023 году пришелся на первый квартал, когда компания внесла те изменения, на которых настаивали активисты, писал Reuters.