Объем выпуска юаневых облигаций с начала 2024 года превысил показатель прошлого года
Объем выпуска юаневых облигаций российскими эмитентами за первые пять месяцев 2024 года приблизился к 27 млрд юаней. Это выше показателя всего прошлого года, пишет «Коммерсантъ». Ими активно пользуются эмитенты, ориентированные на экспорт, особенно из нефтяной отрасли и металлургии, а также кредитующие поставщиков банки. Эксперты ожидают, что появятся эмитенты и из других секторов
Восемь российских эмитентов за неполные пять месяцев 2024 года выпустили юаневые облигации на сумму почти 27 млрд юаней, что превышает весь объем за прошлый год, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на собственные подсчеты.
Всего на Мосбирже обращается 33 выпуска 17 эмитентов юаневых облигаций на сумму 99,5 млрд юаней, отметил главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак. По его оценке, большая часть таких выпусков приходится на компании, ориентированные на экспорт: из нефтяной (52,6 млрд юаней) и металлургической (31,45 млрд юаней) отраслей. Облигации на 20 млрд юаней в марте разместила «Роснефть». Также юаневые облигации активно используют банки, кредитующие российских поставщиков.
Юаневые облигации позволяют экспортерам снизить валютные риски, привязав валюту долга к валюте выручки, пояснил начальник управления инвестиционного анализа Совкомбанка Дмитрий Никонов. При этом начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев отметил, что для компаний с незначительной валютной выручкой или ее отсутствием займы в юанях более рискованны. По его словам, несмотря на низкие по сравнению с рублевыми заимствованиями процентные ставки, валютный риск выглядит значительным и при неблагоприятном сценарии для рубля может в итоге оказаться значительно дороже.
21 мая книгу заявок по размещению дебютного выпуска юаневых облигаций закрыл «Акрон»: это двухлетний выпуск с амортизацией (погашение 50% облигаций через полтора года) на 1,5 млрд юаней, его доходность — 7,75%. Опрошенные «Коммерсантом» портфельные менеджеры отметили высокий интерес к выпуску. Среди преимуществ они выделили высокое кредитное качество эмитента, рейтинг ruAA, присвоенный «Эксперту РА», и привлекательный уровень доходности к погашению.
Число размещений юаневых облигаций и эмитентов с ними может вырасти на фоне сохранения жесткой денежно-кредитной политики Банка России и растущего товарооборота между Россией и Китаем, пишет «Коммерсантъ». Никонов допустил, что размещать такие облигации начнут угольные компании. Евстифеев ожидает бонды от компаний продовольственного сектора. По его словам, Китай постепенно открывает рынок для российских производителей мяса, они могут разместить облигации в юанях при росте внешнего бизнеса.