РБК узнал об оценке Совкомбанка при предстоящем IPO примерно в 200 млрд рублей
Совкомбанк, планирующий провести IPO в ближайшее время, оценивается организаторами в диапазоне 192–213 млрд рублей, выяснил РБК. Аналитики считают, что справедливая стоимость банка выше, на уровне 350–417 млрд рублей. Консервативная оценка стоимости банка дает хороший потенциал для дальнейшего роста акций, говорят собеседники издания
Оценка Совкомбанка при первичном размещении акций (IPO) составит 0,9–1 капитала, сообщили РБК два источника, близкие к организаторам IPO. Капитал банка без учета субординированного долга составляет 213 млрд рублей, оценка организаторов IPO соответствует диапазону 192–213 млрд рублей. Аналитики считают справедливой оценку значительно выше — 350–417 млрд рублей.
«Консервативная оценка стоимости банка дает хороший потенциал для дальнейшего роста акций. Для владельцев банка более важна история долгосрочного роста акций, чем высокая оценка при размещении», — отметил один из источников издания. РБК направил запрос в Совкомбанк. Базовый капитал Совкомбанка по итогам полугодия достиг 247 млрд рублей, включая бессрочный субординированный долг и неконтрольные доли участия. При этом рентабельность капитала (ROE) за первое полугодие составила 55%, у «Сбера» за тот же период — 25,5%, у ВТБ — 32,8%, у группы Тинькофф Банка — 35,5%.
По словам старшего аналитика инвестбанка «Синара» Ольги Найденовой, оценка Совкомбанка чуть выше капитала 2023 года была бы справедливой, но дисконт в несколько процентных пунктов к справедливой цене нужен «для того, чтобы у участников рынка был дополнительный стимул приобретать акции в ходе сделки». Аналитик «Финама» Игорь Додонов в качестве предварительной оценки привел сумму в 350 млрд рублей. Он отметил, что для ее уточнения нужна отчетность за третий квартал, «которая должна будет показать, в частности, сможет ли банк удержать такую феноменально высокую рентабельность капитала».
Аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева предположила, что справедливая рыночная стоимость Совкомбанка составляет 417 млрд рублей. По словам аналитика УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артема Аутлева, которые ранее приводил «Коммерсантъ», справедливая оценка Совкомбанка может находиться в диапазоне 350–400 млрд рублей, то есть с коэффициентом 1,4–1,6 к капиталу.
Совкомбанк рассчитывает в ходе IPO привлечь 10 млрд рублей, сообщил ранее «Коммерсантъ». Последним из российских банков IPO провел Московский кредитный банк в 2015 году. IPO Совкомбанка станет первым публичным размещением юрлица, находящегося под санкциями США, и первым за восемь лет банковским IPO в России. Банк России зарегистрировал дополнительный выпуск акций Совкомбанка, сообщил «Интерфакс» 21 ноября со ссылкой на регулятора. Сообщение о регистрации проспекта без параметров эмиссии опубликовано также на сайте ЦБ.
В октябре акционеры Совкомбанка одобрили увеличение уставного капитала на 500 млн рублей. Банк планирует разместить по открытой подписке 5 млрд обыкновенных акций номиналом 0,1 рубля каждая. Таким образом, уставный капитал Совкомбанка может вырасти на 25,4%, с 1,969 млрд рублей до 2,469 млрд рублей. Тогда же акционеры Совкомбанка одобрили обращение в Мосбиржу с заявлением о листинге акций. Банк может выйти на IPO в декабре-январе, писал РБК со ссылкой на знакомые с обсуждениями источники. В начале 2023 года Совкомбанк подтверждал, что рассматривает возможность листинга на Мосбирже.
Начальник отдела экспертов по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев полагает, что IPO Совкомбанка будет пользоваться высоким вниманием инвесторов, а «дисконт на IPO к оценкам аналитиков» повысит интерес инвесторов к размещению. Пырьева полагает, что весомую долю в размещении займут институциональные инвесторы, «но и интерес частных инвесторов тоже будет проявлен, учитывая в целом повышенную активность физиков на российском фондовом рынке в последнее время». Планы банка по привлечению 10 млрд рублей выглядят вполне осуществимыми, отметил Додонов.