Как домохозяйка Джеральдин Вайс стала первой женщиной — инвестиционным консультантом

Джеральдин Сильвия Шмуловиц родилась в 1926 году в Сан-Франциско. Когда девочка училась в старшей школе, ее родители поменяли фамилию на Смолл. Ее отец работал риелтором, и тема инвестирования в семье звучала постоянно: родители с увлечением обсуждали обстановку на рынке и интересовались вопросами экономики. После окончания школы Джеральдин решила обратиться к финансовой сфере — она поступила в Калифорнийский университет в Беркли, который окончила в 1945 году, получив степень в области финансов и бизнеса.

Однако первой карьерой в жизни Джеральдин Вайс стала родительская: вскоре после окончания университета она вышла замуж за морского офицера Ричарда Вайса (будущие супруги познакомились на танцах в университете в годы Второй мировой войны) и одного за другим родила четверых детей — троих сыновей и дочь. В таких обстоятельствах она должна была уделять все свое время семье, и мечты о работе на финансовых и фондовых рынках пришлось отложить до лучших времен. 

Forbes Woman рассказывает, как Джеральдин Вайс стала одним из самых известных экспертов в инвестировании, разработала собственный метод оценки надежности предприятий и помогла многим людям научиться выгодно вкладывать деньги. 

Стратегия Вайс

В начале 1960-х, когда дети Джеральдин немного подросли, у нее появилась возможность заняться интересовавшим ее делом. Поначалу изучение темы инвестирования и рынка ценных бумаг было для Джеральдин Вайс своего рода хобби. Она прочла книги знаменитого экономиста Бенджамина Грэма — автора теории о том, что акции того или иного предприятия имеют внутреннюю стоимость, не всегда совпадающую с рыночной, то есть некоторые ценные бумаги продаются на рынке дешевле своей стоимости и поэтому более выгодны в долгосрочной перспективе. А главным методом оценки таких акций Грэм считал прибыль и балансовую стоимость — долю чистых активов компании в расчете на каждую акцию.

Однако Джеральдин Вайс не убедили ни доводы Грэма, ни его авторитет. Она, будучи на тот момент всего лишь матерью семейства с финансовым образованием, посчитала теорию Грэма недостаточно состоятельной и не согласилась с ней. По ее мнению, прибылью в отчетности можно манипулировать, а наиболее точным показателем надежности акций является другой фактор — размер дивидендов.

Изучив отчетность 350 компаний, Джеральдин разработала собственный метод оценки надежности предприятий и вывела теорию, суть которой заключалась в том, что при высоких дивидендах акции следует покупать, а при низких — продавать. Вайс предлагала инвесторам следить, чтобы в их портфелях имелись лишь те бумаги, которые имеют более высокие дивидендные выплаты, но при этом стоят дешевле номинальной стоимости. Ее стратегия была нацелена на получение безопасной и стабильной доходности.

Однако любая теория должна быть подтверждена практикой. И в 1962 году 36-летняя «отчаянная домохозяйка» Джеральдин Вайс решилась на рискованную авантюру: убедила мужа приобрести на все имевшиеся у них сбережения акции в соответствии с ее методом оценки. Риск полностью оправдался: приобретенные бумаги существенно выросли в цене и принесли доход. Отчасти это было связано и со случившимся Карибским кризисом, и вызванным им падением фондового рынка. 

Воодушевленная успехом, Вайс решила заняться работой на фондовом рынке профессионально и стала искать вакансии в инвестиционных и брокерских компаниях. Однако эти попытки оказались безуспешными — брать женщину в эту сферу никто не хотел. Несмотря на образование в сфере финансов и детально изученные труды по инвестициям, максимум, что ей предлагали, — это должность секретаря.

Игра по мужским правилам

Используя собственную стратегию, Джеральдин Вайс самостоятельно играла на фондовом рынке в течение четырех лет и в 1966-м, наконец, решила, что обладает достаточным опытом, чтобы выпускать свой собственный информационный бюллетень для частных инвесторов. Она издала его вместе со своим бизнес-партнером Фредом Уитмором, при этом они подписали половину тиража ее именем, а другую половину — его. Несмотря на полную идентичность содержания, ответы на разосланные бюллетени получил только Уитмор. Поэтому с той поры и на протяжении 11 лет издаваемый ею информационный бюллетень Investment Quality Trends с обзором фондового рынка был подписан гендерно-нейтрально — Дж. Вайс. За эти годы бесполый «Дж. Вайс» стал легендарной фигурой, практически гуру инвесторов на Уолл-стрит. 

 В самом первом номере издания Джеральдин советовала приобретать акции 34 компаний, которые, хотя и были голубыми фишками (акциями наиболее крупных, ликвидных и надежных компаний), оставались, по ее мнению, недооцененными. Среди них были, например, General Motors, IBM, Colgate-Palmolive. Те, кто последовал рекомендациям Джеральдин, получили хорошую прибыль, в результате число подписчиков ее бюллетеня значительно выросло. Спустя год после запуска бюллетеня она выкупила у Уитмора его долю. Вайс стала его единственным издателем и первой женщиной —инвестиционным консультантом.

Однако широкая публика узнала об этом нескоро. Лишь в 1977 году Джеральдин решилась раскрыть свою личность: она появилась в ток-шоу Wall Street Walk и сообщила, что «Дж. Вайс» является домохозяйкой из Сан-Франциско. Тогда же она рассказала, как решилась на такой шаг: «К тому времени благодаря моему бюллетеню люди заработали столько, что им уже было бы все равно, даже если бы его [бюллетень] вела обезьяна». Как вспоминала ее внучка Шенандоа Вайс, Джеральдин гордилась, что была самоучкой: «Она прочитала все книги по инвестициям, которые смогла найти в библиотеке Сан-Диего. Она всегда говорила о публичных библиотеках как о большом ресурсе, который она использовала для создания своих финансовых теорий и для самообразования».

Правила инвестирования от Вайс

Раскрыв свою личность и доказав всему миру, что женщина может давать ценные и эффективные инвестиционные консультации, Джеральдин Вайс приобрела огромную популярность. Ее стали называть «Гранд-дамой дивидендов», ее статьи публиковались в таких изданиях, как Fortune и The Wall Street Journal, она выступала на всевозможных мероприятиях и в телепрограммах. А книги («Дивиденды не лгут: поиск ценности в акциях голубых фишек» и «Дивидендная связь: как дивиденды создают стоимость на фондовом рынке» ), в которых Вайс изложила свою теорию оценки стоимости акций, стали бестселлерами. Вайс вошла в число успешных инвесторов наряду с такими знаменитостями, как Уоррен Баффетт, Питер Линч и Джон Богл.

Кроме своей теории, Вайс сформулировала 10 правил инвестирования: ими она поделилась в своих книгах. Первое правило: оценивать дивиденды. Второе: выбирать акции надежных компаний. Третье: диверсифицировать портфель — держать в нем акции от 10 до 20 различных предприятий. Вайс уточняла, что в кризисные времена стоит рассчитывать лишь на акции компаний в трех сферах: коммунальные услуги, фармацевтика и продукты питания.

Четвертое правило: наибольший доход приносит долгосрочное инвестирование, оптимальный срок — около трех лет. Пятое: необходима регулярная корректировка инвестиционного портфеля с целью убедиться, что в него входят бумаги компаний, платящих наиболее высокие дивиденды. Шестое правило: выбирать активы на спаде стоимости, когда по той или иной причине «компания временно теряет популярность у инвестиционного сообщества».

Другие правила гласят, что зарабатывать на фондовом рынке может каждый, но важно контролировать свои эмоции, а к новым компаниям относиться осторожно, поскольку они вынуждены вкладывать все деньги в развитие, а это является признаком нестабильности.

Джеральдин Вайс прожила 96 лет и умерла в 2022 году. Незадолго до этого, после почти 40 лет работы на фондовом рынке она продала свой информационный бюллетень, но до самой смерти продолжала инвестировать.