Большинство аналитиков, опрошенных «Известиями», «Ведомостями» и РБК, прогнозируют снижение ключевой ставки на заседании ЦБ в пятницу, 10 июня, до 10%. Это поможет стимулировать спрос и кредитование, но грозит ускорением инфляции, которая в мае замедлилась до нулевых значений
После снижения ключевой ставки с 14% до 11% на внеочередном заседании ЦБ 26 мая регулятор может продолжить смягчение денежно-кредитной политики, считают аналитики, опрошенные «Известиями», РБК и «Ведомостями».
Из 11 аналитиков крупнейших банков, опрошенных «Известиями», девять из них считают, что ставка будет снижена до 10%. По прогнозу аналитика в Абсолют Банке — до 9–9,5%, аналитик ПСБ считает, что регулятор понизит ставку до 10,5%.
Восемь из 18 экспертов, опрошенных «Ведомостями», ожидают снижения ключевой ставки не менее чем на 100 базисных пунктов — до 10%. Шестеро прогнозируют снижение в диапазоне от 100 до 200 б. п., двое допускают шаг в 50 б. п., еще один считает, что ставка останется без изменения.
Стратег по долговому рынку SberCIB Игорь Рапохин сообщил РБК, что 10 июня ЦБ перейдет в область однозначных ставок и понизит ставку сразу на 2 п. п. Снижение ставки до 9–9,5% допускает и начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. Директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой ожидает ключевую ставку в 10%. Аналитики Росбанка также считают снижение ключевой ставки более чем на 1 п. п. избыточным.
Рапохин отметил, что ЦБ действует в условиях, когда динамика роста цен остается околонулевой, а склонность населения к сбережению — высокой. Кроме того, рубль с начала мая по 2 июня укрепился к доллару на 14% (с 71 до 61 рубля) и продолжает торговаться к доллару вблизи наиболее крепких уровней за последние четыре года. «Это позволяет беспрепятственно возвратить ключевую ставку к уровням начала февраля в самое ближайшее время, что важно ввиду острой потребности экономики в кредитных средствах из-за сокращения импорта», — подчеркнул эксперт.
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев также считает, что смягчение денежно-кредитной политики необходимо для сдерживания резкого укрепления курса рубля, которое невыгодно для бюджета России и экспортеров. Снижение ключевой ставки уменьшает привлекательность рублевых депозитов и ведет к снижению ставок по кредитам, что повышает спрос на импорт и на валюту, объяснил он.
Однозначной ключевая ставка ЦБ была с начала апреля 2017 года до конца февраля 2022-го, когда регулятор повысил ее с 9,5% до рекордных 20% на фоне обвала рынков, санкций против крупнейших российских банков и заморозки валютных резервов регулятора. После этого регулятор трижды снижал ключевую ставку до нынешних 11%, отмечая ослабление инфляционного давления в связи с укреплением рубля и снижение инфляционных ожиданий населения и бизнеса.