По итогам 2017 года финансовый сектор занял второе место по объему сделок слияния и поглощения (M&A) в России, говорится в обзоре Deal Making In Russia, подготовленном компанией Thomson Reuters. На финансовую отрасль пришлось 26% от всего рынка M&A в прошлом году. Первое место досталось энергетическому и электротехническому секторам — их доля составила 42%, третье место — сырьевому сектору (12,1%).
В 2016 году финансовая отрасль заняла лишь четвертое место на рынке M&A — с долей 4% и объемом сделок в $1,6 млрд. Сегмент с большим отрывом уступал энергетическому сектору (78,4% и $30,7 млрд), а также производителям материалов (6,2% и $2,4 млрд) и ретейлерам (4,5% и $1,5 млрд).
При этом сам рынок M&A просел в 2017 году на 22% — сумма сделок по слиянию и поглощению с участием российских компаний составила $31,4 млрд против $40,1 млрд в 2016 году. Объем операций по покупке российских компаний иностранными участниками за год сократился на 15%, составив $15 млрд. А в сегменте сделок по покупке российскими компаниями доли в иностранных предприятиях российский рынок M&A продемонстрировал худший результат c 2001 года. Объем сделок составил всего $442 млн по сравнению с $16,9 млрд в 2016 году. В свою очередь, сумма сделок M&A внутри России между локальными компаниями сократилась на 12% до $16,4 млрд.
Основным организатором следок M&A в 2017 году стал ВТБ Капитал — на его долю пришлось 36,3% рынка и 9 сделок, второе место занял китайский инвестбанк China International Capital — 30% и 1 сделка, третье место — германский Deutsch Bank, который занял долю в 9% и провел 2 сделки.
В сегменте энергетического сектора большую лепту внесла сделка по приобретению компанией CEFC China Energy пакета акций «Роснефти» на сумму $9,1 млрд. В финансовом сегменте Thomson Reuters учитывает сделки по передаче частных банков на оздоровление Фонду консолидации банковского сектора (ФКБС), созданному ЦБ. В 2017 году на санацию в фонд отправились три крупных частных банка — «ФК Открытие» (2,5 трлн рублей активов на первое полугодие 2017 года), банки группы Бин (порядка 1,8 трлн рублей активов на третий квартал 2017 года) и Промсвязьбанк (1,2 трлн рублей активов на третий квартал 2017 года).
По словам генерального директора УК «Спутник — Управление капиталом» Александра Лосева, на российском финансовом рынке последние годы не было здоровой консолидации активов. «Либо банк уходит на санацию к ЦБ, либо к другому банку. Если же смотреть на сделки страховых компаний и НПФ, то их объемы несопоставимы в сравнении с банковским сектором и погоды не делают», — комментирует Лосев. По его мнению, реальная активность финансовых компаний на рынке M&A возможна только в ситуации, когда экономика перейдет к устойчивому росту, а банки начнут выдавать кредиты компаниям.
Учитывать в статистике M&A санируемые банки — некорректно, поскольку это не рыночные сделки, а вынужденная мера регулятора, подчеркивает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. «По таким критериям можно было бы также за крупные сделки посчитать переход в 2008 году крупнейших ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac под контроль Федерального государственного агентства по жилищному финансированию (FHFA)», — приводит пример он.
Для того, чтобы в финансовом сегменте России активировались реальные сделки, ЦБ должен анонсировать окончание расчистки банковского сектора и заверить, что к оставшимся банкам нет претензий, говорит Порывай. «Сейчас же пока банковская система достаточно специфична — как показали действия ЦБ в 2017 году, у многих даже крупных участников есть фиктивный капитал, кредиты, выданные связанным компаниям, отчетность недостоверна и так далее. Очень мало банков получает прибыль, а те, кто занял хорошую нишу, конечно, не готовы дешево продавать свой бизнес», — заключил аналитик.