Всплеск интереса
В 2022 году в России прошло всего одно IPO — сервис аренды самокатов Whoosh собрал 2,1 млрд рублей. Во втором полугодии 2023-го ситуация на рынке IPO стала резко улучшаться на фоне «привыкания» игроков к геополитическим рискам, постепенной активации интереса управляющих компаний и прочих институциональных инвесторов к российскому рынку акций. В результате рынок увидел около девяти рыночных размещений, включая шесть IPO. В 2024 году размеры IPO значительно выросли, как показывает пример с «Европланом», собравшим 13,1 млрд рублей, и МТС Банком, привлекшим 11,5 млрд рублей.
Владимир Воейков отмечает, что на рынке ожидается до пятнадцати размещений акций в этом году, включая крупных эмитентов с планами на IPO объемом 15–20 млрд рублей.
«Компании становятся все более диверсифицированными. Среди них будут представители технологического сектора, недвижимости и фармацевтики»
На фоне всплеска интереса к IPO Мосбиржа даже стала отслеживать, как ведут себя акции новичков после размещения, и с 19 апреля начала рассчитывать и публиковать индекс IPO. В него вошли акции новых компаний. Они будут попадать в индекс на четвертый день торгов и находиться там два года. Сейчас в списке шестнадцать эмитентов: МТС Банк, Совкомбанк, «Европлан», «Южуралзолото», «ЕвроТранс», «Астра», «Делимобиль», «Диасофт», Whoosh, Henderson, Softline, CarMoney, алкогольная группа «Кристалл», Genetico, «Мосгорломбард», «Займер».
Воейков подчеркивает, что основной движущей силой размещений акций остается розничный инвестор, доля которого в общем спросе составляет 70–80%. Тенденцию увеличения объемов размещения акций также можно объяснить повышенным интересом к продукту за счет репутации IPO как инструмента зарабатывания денег. Практически все IPO c конца 2023-го показывают двузначный рост. Аналитики Альфа-Банка подсчитали, сколько прибавили акции после IPO с конца 2023 года — «Южуралзолота», Совкомбанка, «Делимобиля», «Диасофта», «Займера» и «Европлана». В среднем после IPO эти бумаги выросли на 42% на 19 апреля 2024 года.
Глубина рынка
В 2024 году уже прошло шесть размещений акций. В пятницу 19 апреля разработчик программного обеспечения «Группа Астра» с переподпиской продал свои акции на Мосбирже в рамках SPO. Размер размещения составил 11,7 млрд рублей. В результате доля акций в свободном обращении увеличилась с 5% до 15%, что позволяет компании претендовать на попадание в наивысший первый уровень листинга и в Индекс Московской биржи.
Сделка стала крупнейшим SPO с 2021 года, а «Группа Астра» — первой компанией, которая после IPO в новом рынке успешно провела SPO.
Крупнейшее IPO за последнее время, размещение «Европлана», стало ярким примером высокого интереса рынка к продукту. IPO в 13,1 млрд рублей стало крупнейшим с 2022 года и сопровождалось большим интересом со стороны как розничных, так и институциональных инвесторов. В данном IPO Альфа-Банк также выступал одним из ведущих организаторов и смог собрать рекордный по объему спрос среди своих розничных клиентов.
Недавнее IPO МТС Банка также подтвердило интерес инвесторов к участию в размещениях. Банк привлек 11,5 млрд рублей, и в ходе этого размещения инвесторы подали более 200 000 заявок на общую сумму около 168 млрд рублей, что стало рекордом по объему спроса за последнее время. Альфа-Банк также принимал участие в сделке и привлек значительный спрос среди своих клиентов.
Эти размещения стали знаковыми и подтвердили увеличение глубины рынка IPO и появление возможностей по размещению «качественных» компаний с профилем роста или привлекательной дивидендной политикой в объеме 15–20 млрд рублей.
Банки активно участвуют в первичных и вторичных размещениях в разных ролях. Так, например, Альфа-Банк занимает лидирующие позиции на рынке размещения акций, участвовал как организатор на ведущих ролях в подавляющем большинстве IPO и SPO. В банке считают, что публичных компаний в России будет все больше. «Сейчас команда Альфа-Банка работает как организатор больше чем на пяти сделках, планирующихся до конца года, в рамках которых ряд компаний собирается привлечь порядка 15–20 млрд рублей в ходе потенциального IPO, — рассказывает Владимир Воейков. — Готовящиеся сделки потенциально могут поддержать тенденцию дальнейшего укрупнения размещений на рынках акционерного капитала, что может также помочь увеличить среднюю аллокацию розничных инвесторов во время размещения».
Альфа-Банк выделяет три группы инвесторов, которые активно участвуют в размещениях акций: институциональные инвесторы, которые в основном представлены управляющими компаниями, стабильно участвующими в размещениях, массовые розничные инвесторы — самая многочисленная группа индивидуальных инвесторов с небольшими чеками участия, а также частные состоятельные клиенты банков с крупными чеками участия, в некоторых случаях сопоставимые либо превышающие заявки институциональных инвесторов. По мнению Воейкова, компаниям важно выбрать правильный баланс владения между разными типами инвесторов.