Вишенка на не очень вкусном торте: зачем «Сбер» купил Rambler Group
100% Сбера
29 октября 2020 года «Сбер» объявил о том, что консолидирует 100% Rambler Group и покупает у владельца холдинга Александра Мамута 45% компании. Ранее, в 2019 году, «Сбер» купил 46,5% Rambler, а в июле 2020 года увеличил свою долю в компании до 55%. РБК оценивал инвестиции банка в 9-11 млрд рублей.
За свою долю Мамут получит несколько траншей: первый в размере 3 млрд рублей будет выплачен сразу после закрытия сделки. Размер второго транша не раскрывается — его объем будет определен позже, а деньги будут выплачены в течение года, говорилось в сообщении «Сбера». В ходе сделки Мамут также продаст свою долю в кинотеатре «Художественный», которая будет консолидирована на балансе Rambler. Холдинг состоит из двух подразделений — Rambler&Co, а также онлайн-кинотеатра Okko. В Rambler&Co входят портал «Рамблер», «Лента.ру», «Газета.Ru», «Чемпионат», WMJ.ru, «Секрет фирмы», «Мотор», LiveJournal и другие сервисы — всего их более 30.
«Сбер» стал единственным владельцем Rambler Group
«Сбер» скупает все интересные активы для построения экосистемы компании, связанные с контентом (музыкой, фильмами), такси, едой. В сделку с Rambler банк зашел исключительно ради сервиса Okko, получив в нагрузку все остальное, рассказал Forbes источник, близкий к Okko. «Сбер» действительно интересовал только Okko, потому что это единственный сервис, который можно хорошо монетизировать, но Мамут не был готов продавать только его, говорит источник, близкий к Rambler. «Мамут с самого начала покупал Okko для того, чтобы это была вишенка на не очень вкусном торте, так как Rambler без Okko продать бы не получилось. Другие активы — «Лента.ру», «Газета.ру», «Чемпионат» — «Сберу» не нужны», — добавил источник, близкий к Okko.
По его словам, сумма в 3 млрд рублей пока «ни о чем не говорит»: это очень много за 1% акций и очень мало за 45%. «Нужно смотреть, каким будет второй транш», — добавил он. Первый зампред Сбербанка Лев Хасис отказался от комментариев. Александр Мамут не ответил на запрос Forbes.
Сервис за рубль
В марте 2020 года Okko покинул гендиректор компании Иван Гродецкий, который руководил им с 2015 года, а до этого был его коммерческим директором. После этого из команды онлайн-кинотеатра ушли несколько его замов, однако в сам сервис наняли около 150-200 новых сотрудников, рассказал источник, близкий к Okko. «Из Okko ушло много людей, которые были в старой команде, компания набирает новых сотрудников, но 150-200 человек — это немного для бизнеса, который растет двузначными темпами», — говорит топ-менеджер одного из конкурентов Okko на рынке онлайн-кинотеатров.
Приход «Сбера» в Okko дал огромный толчок к развитию сервиса благодаря аудитории компании, говорит гендиректор TelecomDaily Денис Кусков. По итогам 2019 года Okko хотел собрать миллион платных подписчиков, но в реальности их было меньше, так как часть абонентов были клиентами Сбербанка, которым выдавали скретч-карту с подпиской за 1 рубль, но в дальнейшем сервисом они не пользовались, говорит Кусков. Okko — один из сильных игроков, который постоянно составляет конкуренцию лидеру рынка — сервису ivi, добавил гендиректор TelecomDaily.
В 2019 году объем рынка онлайн-видеосервисов в России составил более 27 млрд рублей, ivi занимал на нем долю в 23%, а Okko — 12%, по данным TelecomDaily. По итогам первого полугодия 2020 года рынок составил 18,6 млрд рублей, с долей ivi в 21% и долей Okko в 11%.
По расчетам Кускова, Okko должен получить выручку по итогам 2020 года около 4,5 млрд рублей без НДС. «Что касается оценки компании, внутри нее сейчас много статей доходов, которые не будут там постоянно, например, вознаграждение от букмекерских контор за сотрудничество по трансляции Английской премьер-лиги. Поэтому мультипликатор не должен быть большим: дальнейшее развитие рынка онлайн-видео нацелено на создание собственного контента, а это всегда очень большие затраты», — говорит Кусков. Весь сервис Okko он оценивает не более чем в 7-8 млрд рублей.
Долги Мамута
Мамут купил онлайн-кинотеатр Okko в марте 2018 года у компании Era Capital Екатерины Лапшиной за миноритарную долю в Rambler Group. В момент сделки она не разглашалась, но в 2019 году составляла 7%. В конце 2019 года Rambler выкупил обратно эту долю, чтобы использовать ее для мотивации топ-менеджмента и ключевых сотрудников. Сумма сделки не разглашалась.
Мамут был миноритарием и заемщиком банка «ФК Открытие», но за несколько недель до его санации продал 6,67% акции в головном «Открытие холдинг». В 2018 году «ФК Открытие» передал дочернему «Трасту», на базе которого сформировали Банк непрофильных активов, крупные корпоративные кредиты. В их числе оказались кредиты структур Мамута. В декабре 2018 года предправления «ФК Открытие» Михаил Задорнов говорил, что у Мамута в «Трасте» есть кредиты по шести группам активов, и за год миллиардер погасил более $140 млн (8,8 млрд рублей по среднему курсу 2018 года). Точная сумма долга Мамута перед «Трастом» никогда не раскрывалась. В конце 2019 года два собеседника Forbes, работавшие в структурах группы «Открытие», оценивали общую задолженность в сумму около 30 млрд рублей. Тогда же эту сумму подтверждал Forbes собеседник, близкий к Сбербанку.
В мае 2020 года глава банка непрофильных активов «Траст» Александр Соколов говорил, что сумма долгов структур Александра Мамута перед банком составляет 23,5 млрд рублей. В 2019 году Мамут полностью погасил кредиты Rambler Group и закрыл обязательства по другому кредиту за счет средств от продажи компании Kopter AG. В конце апреля 2020 года банк получил досрочную выплату в размере 1 млрд рублей по кредиту компании «Вандеркинд», связанной с сетью магазинов детских игрушек Hamleys.
Вертолет с миллиардами: Александр Мамут получит деньги на сокращение долга перед банком «Траст»
Но тогда Соколов обращал внимание на то, что сеть кинотеатров «Синема Парк», которую Мамут купил в 2017 году, лишилась на длительное время значимого потока выручки. «Если у заемщика возникнут сложности, нам придется продумать новые условия реструктуризации, чтобы у группы была возможность исполнять обязательства перед «Трастом»», — говорил Соколов. Как сказал собеседник Forbes, близкий к банку «Траст», структуры Мамута на данный момент практически погасили долги перед банком «Траст», остались лишь займы на кинотеатры — объединенную сеть «Формула Кино / Синема Парк». В банке «Траст» не стали комментировать точную сумму долга. Согласно данным СПАРК, обязательства АО «Синема парк» на 2019 год составляли 13,7 млрд рублей.