«Слишком много риска»: предсказавший кризис экономист допустил повторение краха Archegos на рынках
Судьбу Archegos Capital, из-за которого крупные банки рискуют потерять миллиарды долларов, могут разделить и другие семейные офисы и фонды, предупредил экономист Нуриэль Рубини, который предсказал кризис 2008 года. Он считает, что низкие ставки и финансовые стимулы побуждают инвесторов брать слишком много долгов и чересчур рисковать
На рынке возможны новые крахи хедж-фондов и семейных офисов, как это произошло с Archegos Capital Management, заявил профессор школы бизнеса Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини в интервью Bloomberg. Рубини известен тем, что предсказал мировой финансовый кризис 2008 года.
По мнению Рубини, на риски указывает рост доходности казначейских облигаций США после падения спроса на них. Комбинация низких или отрицательных ключевых ставок в странах с развитой экономикой и финансовые стимулы побуждают инвесторов принимать дополнительные риски, и в этом заключается риск, говорит экономист. Рубини указал, что показатель соотношения цены и доходности с поправкой на цикличность находится на максимальных уровнях, которые также наблюдались в 1929 году перед началом Великой депрессии и в начале 2000-х.
Credit Suisse впервые оценил потери от краха фонда «ходячего фактора риска»
Рубини считает это одним из признаков «безрассудства» участников рынков. «Мы видим слишком широко распространившуюся пену, пузыри, принятие рисков и заимствования. Много игроков взяли слишком много долгов и слишком много риска, и некоторые из них лопнут», — прогнозирует профессор. По мнению Рубини, шок для фондового рынка может произойти, если доходность 10-летних облигаций поднимется в этом году выше 2%. Среди других рисков — перспектива военного конфликта между США и Китаем, говорит он. Экономист также спрогнозировал ослабление доллара в среднесрочной перспективе, даже если в ближайшее время валюта будет расти.
Семейный офис инвестора Билла Хвана Archegos Capital потерпел крах в конце марта, когда у него сработали маржин-коллы. Банки Goldman Sachs и Morgan Stanley, оказывавшие Хвану брокерские услуги, 26 марта начали распродажу активов Archegos и сбыли их на общую сумму $19 млрд, поскольку семейный офис не смог выполнить требования кредиторов о внесении залога. Крушение Archegos сильно ударило по другим брокерам, которые так быстро не сориентировались — Credit Suisse и японскому банку Nomura, писал Reuters. Nomura сообщал, что потеряет из-за сделок Archegos около $2 млрд. Credit Suisse 6 апреля сообщил, что оценивает потери в $4,7 млрд. JPMorgan оценивал возможные суммарные потери банков от скандала в сумму до $10 млрд. Reuters называл основателя и главу Archegos Capital Билла Хвана «ходячим фактором риска».