Сверхбогатые семьи на фоне коронавируса начали активно давать в долг
Эпидемия коронавируса взвинтила премии за риски по займам. На этом зарабатывают семейные офисы, управляющие деньгами состоятельных людей - доступ к финансированию через них можно получить гораздо проще, чем прибегая к услугам банков.
В условиях, когда ультрамягкая политика центральных банков по всему миру делает менее эффективными активы, в которые обычно вкладываются фэмили-офисы (управляющие компании состоятельных бизнесменов и их семей), они активно кредитуют компании и бизнесменов, пишет агентство Bloomberg. Это позволяет фэмили-офисам избежать волатильности, которой сейчас подвержен фондовый рынок.
«Мы видим много клиентов, которые спрашивают, куда им инвестировать, если они хотят быть на долговом рынке», — говорит региональный глава банка Citigroup Inc. в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке Луиджи Пигорини. Фэмили-офисы не хотят брать на себя слишком большой риск, но все равно стремятся разместить капитал, говорит Мишель Андре Хеллер, который консультирует семью одного из ближневосточных миллиардеров по поводу лондонской недвижимости.
Во время эпидемии COVID-19 резко выросла доходность по частным долгам, а мартовский опрос инвесторов дал самый пессимистичный прогноз по дефолтам со времен финансового кризиса 2008 года. Рынки восстановились в апреле, и доходность по американским мусорным облигациям упала с 11,7% в конце марта до 8,1%, однако все еще остается повышенной.
Многих инвесторов повышенный уровень доходности может отпугнуть, но при этом мало у кого из них горизонт планирования больше, чем у фэмили-офисов, цель которых - увеличивать состояния из поколение в поколение, отмечает Bloomberg. Причем фэмили-офисы имеют куда меньше ограничены в объектах вложений, чем крупные институциональные инвесторы. По данным исследовательской компании Preqin, с 2015 года объем вложений семейных офисов в частный долг вырос более чем вдвое.
К займам в фэмили-офисах активно прибегают девелоперы, которые таким образом могут получить доступ к деньгам гораздо быстрее и на более гибких условиях, чем в большинстве банков. Взамен фэмили-офисы получают на баланс обеспеченный активами заем, который к тому же дает стабильный денежный поток в виде выплаты процентов. Как и в случае с обычными кредиторами, семейные офисы могут забрать себе актив, если заемщик не исполняет обязательства по кредиту. Причем лишь немногие богатые семьи сохраняют дома, полученные таким образом, для личного пользования, рассказал Bloomberg основатель ресурса largemortgageloans.com Пол Уэлч. «Первый вопрос, который семейный офис должен задать себе – хотим ли мы владеть этим активом?», — добавил Уэлч.
Среди состоятельных инвесторов, работающих с частным долгом – бывший владелец Los Angeles Dodgers Фрэнк Маккорт и британские миллиардеры Саймон и Дэвид Рубены, которые в феврале предоставили частный заём для строительства жилого комплекса Apthorp в районе Верхнего Вест-Сайда в Нью-Йорке.