Прогноз рейтинга ЕвроХима изменен на негативный - Fitch

8 сентября. IFX-News - Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) и рейтинг приоритетного необеспеченного долга ОАО "Минерально-химическая компания "ЕвроХим", на уровне "BB". Краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне "B". Прогноз по долгосрочному РДЭ изменен со "Стабильного" на "Негативный", говорится в пресс-релизе Fitch .
Эксперты Fitch отмечают, что финансовые показатели ЕвроХима не обеспечивают значительного запаса на случай дальнейшего ухудшения рыночной конъюнктуры или дополнительных расходов помимо запланированной инвестиционной программы.
По мнению Fitch, сильные факторы сельскохозяйственного сектора будут поддерживать основные показатели спроса в секторе удобрений в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Однако на краткосрочную перспективу остаются некоторые моменты неопределенности, в частности, что касается сроков и темпов восстановления экономики.
Резкое падение цен и спроса на удобрения в мире относительно рекордно высоких показателей 3 квартала 2008 г. обусловило снижение продаж ЕвроХима на 34,7% в 1 полугодии 2009 г. относительно того же периода предыдущего года до 36,5 млрд руб., в то время как маржа EBITDA сократилась до 18,6% по сравнению с 43,2% годом ранее. Денежные средства от операционной деятельности снизились на 60,8% до 6,8 млрд. руб. Одновременно чистый долг увеличился до 41,1 млрд руб. относительно 2,3 млрд руб. на 30 сентября 2008 г., что было обусловлено, главным образом, агрессивной инвестиционной стратегией на фоне слабой экономической ситуации.
В качестве позитивных, Fitch отмечает такие факторы, как лидирующие позиции компании на растущем российском рынке удобрений, сильная диверсификация по продуктам/рынкам, стратегическая нацеленность на повышение производительности и вертикальную интеграцию, а также генерирование положительного денежного потока, чему способствует снижение потребности в оборотном капитале в 2009 г.