«Скоро рынки снова начнут волноваться, способна ли Греция выполнить взятые обязательства»

Министры финансов стран еврозоны согласовали второй пакет финансовой помощи Греции, передает Reuters. Решение было принято рано утром во вторник, 21 февраля, по итогам 12-часового совещания.

Объем программы спасения составит €130 млрд. На итоговой пресс-конференции было объявлено, что преимущественно программа будет финансироваться через Европейский фонд финансовой стабильности (ЕФФС).

Кроме того, глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер заявил, что частные инвесторы спишут Греции долг в объеме, превышающем €100 млрд, — 53,5% номинальной цены «старых» суверенных облигаций. Ставка купона по «новым» бондам до 2014 года будет составлять 2% годовых, в 2015-2020 годах она будет повышена до 3%, а в дальнейшем до 4,3% годовых. Реальные потери кредиторов с учетом процентных выплат превысят 70%.

В совокупности эти меры должны помочь сократить национальный долг Греции примерно до 121% ВВП к 2020 году.

Главный экономист Deutsche Bank в России Ярослав Лисоволик:

Этот план решает краткосрочные задачи. Разумеется, принятых мер будет недостаточно, чтобы решить долгосрочные проблемы Греции. Достигнутое соглашение даст Греции еще несколько месяцев, но ситуация остается сложной. Во второй половине года будет сохраняться угроза негативного сценария. Чтобы несколько отдалить наступление отрицательных факторов, связанных с долговой нагрузкой, Греции придется брать на себя дальнейшие обязательства по сокращению бюджетного дефицита и госдолга.

Сейчас ключевым факторов для кредиторов будет то, насколько Греция будет соблюдать обязательства, которые она на себя приняла. Если обязательства по сокращению расходов и бюджетного дефицита будут соблюдаться, то определенная надежда на продолжение поддержки Греции есть.

Большинство рынков уже предсказывало положительный исход переговоров, поэтому я не думаю, что их реакция на решение по Греции будет чрезмерно позитивной. Определенный позитив будет, но не очень значительный и, скорее всего, кратковременный. После этого рынки уже начнут переживать о том, что случится в следующие несколько месяцев, способна ли будет Греция соблюдать те обязательства, которые она берет на себя сейчас. Что касается евро, то это решение окажет кратковременное влияние на курс европейской валюты, и уже в течение нескольких следующих недель не исключена его коррекция.

Начальник управления макроэкономического анализа ВТБ Капитал Алексей Моисеев:

Этот план как минимум спасает нас от дефолта в непосредственной близости. Он не позволит Греции его объявить 21 марта. Эта новость позитивна для рынков и позволит им функционировать в режиме оптимизма еще несколько месяцев. Но поможет ли этот план Греции выйти на долгосрочную устойчивость, сейчас сказать достаточно сложно. Скорее всего, нынешнего транша, списания долга и мер по сокращению расходов окажется недостаточно, и через 2-3 года мы опять придем к тому, что нужно будет очередное списание. Сколько таких траншей понадобится в итоге Греции, неизвестно. Чтобы более менее стабилизировать бюджет, сбалансировать свои расходы и доходы, Греции надо списать как минимум 65-70% долга. Но даже в этом случае спасение Греции не гарантировано. 

Открытие линии финансовой помощи Греции стало возможным, как только парламент страны на прошлой неделе после продолжительных дискуссий согласовал масштабный план сокращения госрасходов. Среди прочего он предусматривает понижение планки минимальной зарплаты и увольнения в госсекторе.

Принятие плана, крайне непопулярного среди греческого населения, завершилось масштабными акциями протеста, переросшими в беспорядки. Однако откладывать реформы на более поздний срок Афины не могли: стране необходимы средства для погашения задолженности на €14,5 млрд к 20 марта.

Объем первого пакета помощи Греции составлял €110 млрд, но так и не позволил стране вернуться на рынок заимствований и уйти от угрозы дефолта. Без согласованной сегодня реструктуризации долг Греции вырос бы до 178% ВВП к 2015 году, прогнозировал ранее МВФ.

Теперь стране предстоит сокращать госрасходы, реализовывать программу приватизации и проводить структурные реформы. Эксперты предупреждают, что в перспективе трех ближайших лет Афинам может понадобиться новый пакет поддержки кредиторов.

Рынки отреагировали на решение по Греции повышением волатильности: фондовые индексы Азии меняются разнонаправленно, пока инвесторы пытаются оценить реальные последствия достигнутых договоренностей. Евро поднялся до $1,3273 с $1,3242 по итогам торгов в понедельник.