ВЗГЛЯД: Не исключено продолжение консолидации цен рублевых облигаций - Банк Зенит

1 февраля. IFX-News - Российский рынок не успел в полной мере отыграть пятничные события, происходившие в мире, отмечает эксперт банка Зенит Кирилл Сычев. Рубль несущественно подешевел к доллару и корзине (на 0,1% и 0,2% соответственно), а ставки недельного NDF снизились в пределах 15 б.п. и составили 5,1% и уже 4,9% на сегодняшнее утро. Уровень ликвидности банковской системы составляет 872 млрд руб. (+9 млрд к показателю пятницы), а ставки денежного рынка держатся на низких уровнях. В пятницу на аукционе прямого репо банки заняли у ЦБ около 14,5 млрд под 6,14% (-4 б.п. к предыдущему аукциону).
На рынке рублевых облигаций отсутствовало единое направление в движении котировок при высокой торговой активности. Спросом по-прежнему пользовались «длинные» выпуски Москвы, котировки которых подросли на 3-10 б.п., продавали же облигации Системы и биржевые выпуски Лукойла, снизившиеся по результатам торгов на 30-80 бп. Эксперта банка Зенит отмечает крупные сделки, прошедшие в выпуске ИКС5-Финанс 04, в результате которых доходность облигаций составила 8,9%. "На текущих ценовых уровнях выпуск, на наш взгляд, представляет меньший интерес, чем облигации Магнита, даже несмотря на сильные операционные результаты сети Х5 в 2009г. и более длинную дюрацию выпуска Магнита. Внешний фон и состояние денежного рынка могут способствовать продолжению консолидации рублевых облигаций на предстоящей неделе вблизи текущих уровней", - заключает К. Сычев.