ЦБР обещает снижать ставки, думает о нормах ФОP

МОСКВА (Рейтер) - Банк России не собирается менять процентную политику, думает над повышением нормативов ФОР и обсуждает с правительством "мягкие меры" по ограничению притока капитала.
Об этом рассказал на пресс-конференции в среду глава ЦБР Сергей Игнатьев.
Центробанк РФ обещает сохранить осторожную процентную политику и плавное снижение ставок, но готов повысить стоимость денег в случае ускорения инфляции и перегрева экономики.
С апреля ЦБР восемь раз снижал ставки, перейдя на темп один раз в месяц. Игнатьев не согласен с мнением о том, что регулятору нужно было воспользоваться низкой инфляцией и сократить ставки более агрессивно, чтобы снизить стимулы для carry trade.
"Постфактум очень легко рассуждать, как надо было тогда действовать... Тогда мы принимали решения на основе той информации, которая была", - сказал Игнатьев.
"Я считаю, что пока мы все делаем правильно, и некая осторожность тут не помешает. Хуже, если мы снизим резко, а потом будем вынуждены резко повышать", - сказал Игнатьев.
"Если пойдет инфляция вверх, начнется кредитный бум и мы увидим признаки перегрева экономики - начнем повышать ставки".
Инфляция в РФ с начала 2009 года по середину ноября составила 8,3 процента, и ЦБ ожидает роста цен в целом за год менее чем на 10 процентов, допуская показатель ниже 9 процентов в 2010 году.
На вопрос, может ли ставка рефинансирования опуститься в 2010 ниже 9 процентов вслед за инфляцией, Игнатьев ответил утвердительно.
ЦБР объявил о снижении лимитов по беззалоговым кредитам с 1 февраля 2010 года, что аналитики сочли сворачиванием стимулирующей политики. Игнатьев сказал, что это не так:
"Приступил к свертыванию - слишком сильно сказано, мы объявили, мы не приступили, причем только по беззалоговым кредитам", - сказал он, добавив, что следующий шаг регулятор еще не обсуждал.
Банки в разы сократили свою задолженность перед ЦБР за счет притока вкладов:
"Банкам просто не нужны наши деньги, им достаточно своих, в том числе тех, что они привлекают от населения и других источников".
"ГРЯЗНОЕ" ПЛАВАНИЕ
Игнатьев пообещал, что курс рубля будет более гибким, но резких колебаний ЦБ не допустит. Даже перейдя к свободному плаванию в течение полутора-двух лет, Банк России не откажется от валютных интервенций, но может изменить их порядок.
Рубль укрепился в среду до максимума 2009 года к бивалютной корзине после того, как Центробанк РФ понизил уровень котировки спроса на фоне продажи иностранной валюты, однако не смог удержать завоеванные позиции и вернулся на вчерашние уровни.
Председатель ЦБР сообщил, что регулятор пока не менял правила проведения интервенций, но в будущем этот порядок может измениться.
"Широкий коридор 26-41 (рубля к бивалютной корзине) остается в силе, и плавающий интервал внутри него имеет по-прежнему ширину три рубля", - сказал Игнатьев, добавив, что ЦБР не увеличивал объем покупки на границах плавающего коридора, которые, согласно параметрам, изложенным в денежно-кредитной политике, составляют $700 миллионов.
"Кроме того, мы проводим плановые интервенции внутри коридора", - сказал он.
По словам Игнатьева, за 17 дней ноября Банк России приобрел $6 миллиардов, ограничивая укрепление рубля, и международные резервы РФ к 15 ноября выросли до $440,8 миллиарда.
Свободное плавание рубля уже не за горами:
"Конкретные сроки перехода к инфляционному таргетированию и свободному плаванию курса рубля не определены. По моим предположениям, на это потребуется еще года полтора, возможно, два", - сказал Игнатьев.
"Мы уже прошли половину пути, а то и больше".
По словам Игнатьева, в перспективе плавающий коридор изменения стоимости корзины "будет корректироваться не только автоматически", и об этом регулятор сообщит отдельно.
"Про широкий коридор (26-41 рубль) я не исключаю тоже (корректировки), но пока нет намерений, слишком далеки его границы", - сказал Игнатьев.
ПРИТОК КАПИТАЛА
Правительство и Центробанк РФ обсуждают "мягкие меры" для ограничения притока спекулятивного капитала в страну и не собираются возвращаться к валютному контролю, сказал Игнатьев.
В октябре и ноябре в РФ, как и на других развивающихся рынках, наблюдается приток капитала, который пока не пугает ЦБ, но заставляет задуматься о введении осторожных механизмов.
"Это проблема не только для нас, но и для других стран ... Я противник возобновления мер валютного регулирования каких бы то ни было. В то же время, есть другие способы, более мягкие ... которые могли бы притормозить приток спекулятивного капитала. Например, мониторинг заимствований крупных российских компаний и банков с участием государства ... которые могут занимать много и дешево", - сказал Игнатьев.
По его словам, нужно ограничивать заимствования. Другим методом может стать введение дифференцированных нормативов ФОР, составляющих сейчас для всех обязательств 2,5 процента.
"Мы применяли его (этот метод) в прошлом и не исключаем в будущем - дифференцированные требования ФОР по заимствованиям нерезидентов и другим. Возможно, мы эту практику возобновим", - сказал Игнатьев, отказавшись уточнить сроки введения этой меры.
Повышением норм ФОР ЦБР может воспользоваться и с целью абсорбирования избыточной ликвидности, но пока это даже не обсуждается:
"Мы об этом думаем, еще даже не обсуждаем, я не исключаю таких вещей, но не сейчас, не в ноябре во всяком случае".
Центробанк РФ оценил чистый отток капитала из РФ в январе-октябре 2009 года в $53 миллиарда. По словам Игнатьева большая часть этого оттока произошла после того, как ЦБР отменил рекомендацию банкам по ненаращиванию валютных активов и они стали выводить средства с валютных корсчетов в ЦБР в иностранные банки.
Сегодня на валютных корсчетах банков в ЦБР почти ничего не осталось - $1-2 миллиарда, сказал Игнатьев.
По итогам года ЦБР ожидает отток капитала в $40 миллиардов.
Глава ЦБР также сказал о необходимости дифференцировать золотовалютные резервы РФ за счет покупки золота. За рубежом ЦБР покупать не собирается и обсуждает сделку с Гохраном.
На вопрос будет ли ЦБР покупать золото МВФ, Игнатьев сказал:
"Пока нет. Пока хватает возможностей купить".
Министр финансов РФ Алексей Кудрин сказал позднее в среду, что Гохран продаст ЦБР до конца года 30 тонн золота по рыночной цене.
Валютная структура ЗВР пока остается прежней:
"Никаких решений мы не принимали в последние месяцы по поводу изменения их структуры", - сказал Игнатьев.
(Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)