Владельцы сетей «Красное & Белое» и «Бристоль» оценили группу перед IPO в $20–25 млрд
Акционеры сетей «Красное & Белое» и «Бристоль» оценили группу перед IPO в $20–25 млрд, узнал «Коммерсантъ». Инвесторы, опрошенные изданием, считают оценку завышенной
Акционеры Mercury Retail Group (MRG, объединяет сети «Красное & Белое» и «Бристоль») планируют продать 10–15% своих акций в ходе IPO группы, рассказали «Коммерсанту» источники, близкие к потенциальным инвесторам.
Они уточнили, что первичное размещение акций пройдет на Московской бирже по модели cash-out (акции продают текущие владельцы), группа оценивается в диапазоне $20–25 млрд.
Один из собеседников издания, встречавшийся с менеджментом MRG, объяснил выбор модели cash-out тем, что группе не нужен капитал из-за ее низкого долга и высокой прибыли. Владельцы MRG будут продавать свои акции паритетно, уточнил другой источник. А третий собеседник издания сообщил, что IPO может состояться «в перспективе нескольких недель».
Инвесторы считают оценку MRG в $20–25 млрд завышенной. По словам директора департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артема Майорова, с оценкой по верхней границе в $25 млрд MRG «ориентируется на размещение FixPrice, которое прошло весной по оценке в 14 EV/EBITDA», что сильно «дороже потенциальных конкурентов». Управляющий по акциям УК ТФГ Филипп Давыденко оценил группу в $10,7–12,1 млрд.
Выход акционеров из прибыльного бизнеса инвесторы считают возможной попыткой акционеров зафиксировать прибыль «на хаях». По словам гендиректора УК «Ронин Траст» Сергея Стукалова, вряд ли владельцы делали бы cash-out, если б верили в многократный рост капитализации компании в дальнейшем.
MRG объединяет сети магазинов «Красное & Белое» и «Бристоль». Выручка группы за последние 12 месяцев составила 646 млрд рублей. Владельцами группы являются миллиардеры Игорь Кесаев и Сергей Кациев (51%) и Сергей Студенников (49%).