Опубликовано в журнале «Русский Newsweek» №16 (285) за 2010 года
Через полтора года ставка по ипотеке опустится до 8,5% годовых, обещал летом 2007 года тогда еще первый вице-премьер Дмитрий Медведев. Обещанного, как известно, три года ждут. На минувшей неделе правительственное Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) пообещало до конца месяца запустить новую кредитную программу по ставкам 8,75–10,5%.
Процент по этому займу будет привязан к ставке Центробанка, а она за последний год снижалась десять раз. Дело в том, что инфляция в России продолжает снижаться, и вслед за ней Центральный банк снижает ставку по кредитам. Летом этого года, прогнозирует Bank of America — Merrill Lynch, инфляция упадет до 5%, а ставка ЦБ — до 6,5%. Правительственный жилищный кредит тогда будет стоить около 7–9% годовых в рублях.
Почему ипотека не дешевеет
Разумеется, чиновники пытаются снизить ставки по кредитам — на этот счет есть поручения и от президента, и от премьера. Но снизить ставку до 7–9% одними поручениями не выйдет, это может произойти только в результате макроэкономической стабилизации. И она, похоже, наступила — по крайней мере на финансовом рынке.
Правительство завершило программу помощи банкам, сказал Newsweek на прошлой неделе министр финансов Алексей Кудрин, а неиспользованные 100 млрд рублей бюджетных средств будут заморожены. А глава Центрального банка Сергей Игнатьев предсказал в прошлую пятницу, что в 2010 году банки без всякой помощи выдадут новых кредитов примерно на 3 трлн рублей. Это вполне сопоставимо с показателями докризисных 2005–2006 годов.
На правительственные жилищные займы под 7–9% годовых пойдет лишь малая часть от этих трех триллионов. Директор АИЖК по инновациям Станислав Дамбраускас говорит, что на правительственную программу «Переменная ставка» придется всего 10,5 млрд рублей. Суть программы в том, что ставка по кредиту привязана к ставке Центробанка: он повышает ставки — растет платеж по ипотечному кредиту, понижает — падает. Дамбраускас обещает, что в программу будет зашит механизм защиты от резких колебаний ставки ЦБ и, кроме того, будет установлен предельный размер процента — не более 20%. Впрочем, в обозримом будущем ставка ЦБ будет снижаться, уверены аналитики, а значит, будет уменьшаться и платеж по кредиту.
Но ни эта, ни другие госпрограммы не решат проблем всех заемщиков. Большинству все равно придется брать кредиты в коммерческих банках на обычных основаниях. Тут ситуация тяжелая, особенно в ипотеке. Нет ни признаков роста кредитования, ни снижения кредитных ставок.
Игорь Николаев из ФБК обращает внимание на разницу между ставкой ЦБ и стоимостью реальных кредитов, выданных банками. Если до кризиса она была меньше 1%, то сейчас составляет 4%, а еще недавно превышала 5%. Другие аналитики, хоть и не считают это сравнение корректным, признают сам факт проблемы. Действительно, сегодняшняя ставка ЦБ — 8,25% годовых. Ставка по ипотечным кредитам в рублях не опускается ниже 13–15%. Это значит, что банки не доверяют заемщикам — или просто не хотят связываться с ними — и закладывают свои риски в высокую процентную ставку.
Почему банкам не хватает денег
В кризис многие были недовольны тем, что власти помогают в первую очередь банкам: только Центральный банк выделил им кредитов примерно на 3,5 трлн рублей. Даже пресловутый АвтоВАЗ получил от правительства в 40 раз меньше. Теперь банкирам есть что ответить: перспективы возврата инвестиций в спасение завода в Тольятти до сих пор туманны, а банки уже вернули большую часть выданных им денег: из 3,5 трлн полученных ими рублей погашены кредиты на сумму 2,5 трлн.
На самом деле картина в банковском секторе не такая радужная. Банки возвращают свои долги — это правда, объясняет глава Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян, но ЦБ не дает им новых кредитов. Таким образом ЦБ и откачал из банковской системы около 1 трлн рублей.
Итак, ЦБ сокращает кредитование. В результате проблемы возникают прежде всего у мелких и средних банков, особенно в регионах. У них мало денег, может не хватить на необходимые выплаты, к примеру, по депозитам. Приходится продавать то, на что можно найти покупателя. А это их собственные кредитные портфели — собранные в пакеты однородные кредиты, которые они выдали раньше. «Мы [с крупными банками] как парень с девушкой: понятно, к чему все идет, но пока просто не договорились», — описывает ситуацию один из региональных банкиров.
Бедные региональные банкиры хотят продать свои портфели с премией, богатые московские — купить со скидкой. Продолжая свою аналогию, банкир считает, что уступить придется девушке: парень может ждать годами, а у девушки — чем дальше, тем меньше шансов найти выгодную партию. Так и в бизнесе: упитанные москвичи могут ждать сколько угодно, а худым регионалам надо срочно решать вопрос, иначе вполне реальна перспектива банкротства. Пока сделок мало, стороны торгуются, но ясно, что большинство портфелей будут выкуплены без премии, скорее всего, со скидкой в 3–6%.
Мелкие банки станут агентами крупных
Соответственно, у крупных банков есть выбор: традиционным способом кредитовать заемщиков уже сегодня или, немного подождав, потратить эти деньги на выкуп кредитных портфелей у мелких банков. Это выгоднее. В том числе и поэтому не падают кредитные ставки. Из тех, кто хочет взять кредит, только 10% реально получают деньги, говорит зампред правления Первого объединенного банка Денис Хадеев. Зачем кредитовать под 15% годовых сегодня, если скоро можно будет купить портфель таких кредитов со скидкой и заработать лишних 3–6%?
Счет идет уже на недели. С 30 июня Центробанк планирует отменить особый антикризисный порядок резервирования по «плохим» кредитам. Это означает, что банки, имеющие на своем балансе кредиты, должны будут внести в ЦБ значительные денежные средства. В таких случаях продать портфель для того или иного банка может оказаться выгоднее, чем его обслуживать, говорит Филипп Безье, управляющий директор российского подразделения Cetelem (розничная структура французского BNP Paribas).
Глава Ассоциации региональных банков Анатолий Аксаков добивается, чтобы этот порядок был введен позже. Но ему понятно, что на серьезные уступки ЦБ не пойдет. В итоге мелкие банки готовятся продавать свои кредиты — и перестраивать свой бизнес. Из кредитных организаций они просто станут агентами крупных банков. «Крупные банки не слишком охотно занимаются непосредственной работой с мелкими клиентами и не всегда в этом эффективны. А для нас это хлеб, и небольшие банки могли бы взять на себя эти функции — оформление бумаг, поддержание сети, контроль за обслуживанием кредита», — говорит председатель правления Банка сбережений и кредита Игорь Чагаев.
Тогда функции сотен мелких банков сведутся к работе за комиссию на более крупные структуры. Те не возражают. Наращивать кредитный портфель традиционными методами — это долгий и трудоемкий процесс. Чтобы открыть хотя бы один кредитно-кассовый офис в городе с населением 200 000 человек, требуется около двух месяцев, рассказывает директор департамента маркетинга Москоммерцбанка Дмитрий Орлов. «Набор и обучение персонала, рекламная кампания и прочее — это миллионы рублей инвестиций», — рассказывает Орлов. «По сути, небольшие банки превращаются в агентов крупных финансовых организаций, работая на комиссии, — говорит Ильдар Муслимов из банка “Уралсиб”. — Это интересно, только необходимо с самого начала прописать четкие условия сотрудничества».
Кредитный бум начнется летом
На съезде Ассоциации российских банков в минувшую пятницу глава ВТБ24 Михаил Задорнов поспорил с зампредом Центрального банка Геннадием Меликьяном. Задорнов считает, что ЦБ слишком оптимистичен и для бурного роста кредитования предпосылок нет. Меликьян возражает: во втором полугодии в России будет кредитный бум.
Эти же банкиры уже поспорили год назад, весной 2009 года. Тогда Задорнов говорил, что в банковской сфере все плохо, растет количество «плохих» кредитов и скоро будет вторая волна банковского кризиса. Меликьян утверждал, что ситуация под контролем и о второй волне не может быть и речи. «Пишите правду: у нас все хорошо», — увещевал он банковских журналистов. Тогда, год назад, оказался прав чиновник из Центробанка. Меликьян выиграет и сейчас, полагает Юлия Цепляева из Merrill Lynch.
На минувшей неделе Merrill Lynch повысил свой прогноз роста российского ВВП на 2010 год с 5% до 7%. Логика такова: в 2009 году российская экономика провалилась сильнее, чем в развитых странах, так что в 2010 году Россия покажет и самый мощный отскок — то есть быстрее остальных будет выходить из кризиса. При этом в Merrill Lynch считают свой прогноз консервативным, поскольку реальные цифры роста могут оказаться даже выше: у нынешней ситуации много общего с посткризисной картиной 1999 года, а тогда выход из кризиса был очень стремительным. Об этом же, то есть об экономическом буме, еще три месяца назад говорил бывший советник президента Путина по экономике Андрей Илларионов.
Merrill Lynch прогнозирует потребительский бум: оживление потребительского рынка как раз и добавит 2% к прогнозу роста экономики — с 5% до 7%. Банк прогнозирует, что во второй половине 2010 года россияне перестанут копить деньги «на черный день», а начнут их тратить, покупать товары, в том числе и в рассрочку, что спровоцирует новый кредитный бум. Прибыльность банковского бизнеса резко возрастет, но десятки, если не сотни мелких банков до этого времени просто не дотянут.