Модельные портфели аналитика по стратегии ИК «Ренессанс Капитал» Ованеса Оганисяна и управляющего активами УК «Уралсиб» на прошлой неделе потеряли 0,33% и 0,98% соответственно. Индекс РТС за это время вырос на 1,9%. Михайлова подвели акции «Мечела»: с 23 сентября они потеряли 8,28%. Потрфель Ованеса Оганисяна утянули вниз бумаги МРСК Северного Кавказа, упавшие за неделю на 19,56%. Малоликвидные акции этой распределительной компании за последний год потеряли в цене 55%.
Ованес Оганисян:
«Приятно, что рынки стабилизировались и прекратили обвальное падение, но рассчитывать на большой отскок пока не приходится. В Европе сохраняются проблемы ликвидности, банкротства, суверенных долгов и замедления экономического роста. О росте экономики сейчас никто даже не мечтает. В России сейчас очень высок риск неисполнения государственного бюджета и, скорее всего, государство будет искать компании для увеличения налоговой выручки. Скорее всего, одной из таких компаний станет «Газпром» и ее налоговая нагрузка будет увеличена, поэтому я хочу сократить долю «Газпрома» в портфеле с12% до 10%. Доля денежных средств, таким образом, вырастет с 12% до 14%.
С покупками пока торопиться не стоит. Но, на мой взгляд, привилегированные акции «Сургутнефтегаза» очень привлекательны и выглядят защитными. С этой точки зрения интересны бумаги «Ростелекома» и МТС. С одной стороны, они рублевые, поэтому реагируют на ослабление рубля, но с другой, у них нет валютного риска. Интересны для инвестирования производители драгметаллов, компании потребительского сектора, бумаги которых после сильного падения достаточно быстро возвращаются к прежнему уровню. В потребительском секторе я бы выделил такие компании, как Магнит и X5 Retail Group. Привлекательны также компании-экспортеры, они могут сыграть на ослаблении рубля, уже в III квартале можно ожидать от них позитивных результатов. Рискованной я бы назвал покупку акций компании недвижимости, металлургических компаний и банков. Эти сферы очень чувствительны к замедлению темпов экономики».
Игорь Михайлов:
«Российский рынок фундаментально выглядит привлекательным. Есть проблемы европейских догов, ожидания замедления экономики, но они не должны привести к катастрофе. Инвесторы готовы ко всему, кроме дефолта Греции, который в принципе возможен, но для которого нет серьезных оснований. Рынками движут страхи. Многие помнят, как все безостановочно рушилось в 2008, эта память делает рынки излишне чуткими к происходящему. Я считаю, что, если европейские финансовые власти все-таки договорятся о способе решения своих проблем, можно ожидать оптимистичного развития рынков.
В период падения пострадали все, но компании-фавориты предыдущих ралли могут упасть еще сильнее. Если из таких крупных компаний, как «Новатэк» и «Уралкалий» будут забирать деньги, то их бумаги станут опасны для инвестирования. Я думаю, что в сегодняшней экономической ситуации наиболее привлекательны акции компаний нефтегазового сектора. Именно они смогут обыграть рынок. Стоит обратить внимание на акции ритейлеров. У них неплохие перспективы по расширению бизнеса, но только в том случае, если потребители не станут сберегать больше, чем тратить. Металлургические компании выглядят уже не такими опасными, как на прошлой неделе, их риски уже скорректированы».