Год высоких ставок: как российские брокеры пережили 2024 год

Ставка помогла

Российские брокеры в 2024 году столкнулись с замедлением притока новых клиентов, говорится в обзоре показателей брокеров Банка России. Число клиентов без учета пустых или пробных счетов с остатком до 10 000 рублей, выросло на 6% за год и составило 4,9 млн. Годом ранее интерес к брокерским продуктам был более высоким: тогда число клиентов выросло на 21%.

Замедление в том числе было связано с высокими процентными ставками в экономике. Весь прошлый год ключевая ставка находилась на двузначных уровнях, а к конце года установилась на рекордной отметке в 21%. Поэтому потенциальные клиенты могли предпочитать депозиты вложениям в финансовые рынки. 

Из-за снижения интереса к ним выручка брокеров от основной деятельности — то есть от услуг по покупке и продаже финансовых инструментов — уменьшилась за год на 4% до 98 млрд рублей. Это было связано с падением комиссионных доходов от операций на фондовом и срочных рынках, а также уменьшение доходов от информационных услуг и консультаций.  

Спасли ситуацию торговые и инвестиционные доходы — то есть собственные операции брокеров. За год они выросли почти вдвое и составили 199 млрд рублей. ЦБ уточняет, что в первую очередь речь идет о процентных доходах от операций репо, то есть кредитования под залог ценных бумаг. 

Работало это так. С одной стороны, у большинства брокеров маржинальное кредитование клиентов привязано к ключевой ставке, которая сейчас рекордно высока, поэтому инвесторы не спешат пользоваться такой опцией, говорит заместитель генерального директора по брокерскому бизнесу ФГ «Финам» Дмитрий Леснов. Поэтому доходы от маржинальной торговли могли снижаться. С другой стороны, брокеры размещали свободные остатки на открытом рынке через операции репо и получали процентный доход от таких сделок. 

Благодаря этому чистая прибыль брокеров составила 60 млрд рублей, это на 17% больше, чем в 2023 году. При этом 45 млрд пришлось на 10 наиболее прибыльных компаний, отмечает Банк России. В результате за 2024 год снизилась доля высокорентабельных компаний и выросла доля убыточных. 

«Рост доли крупнейших брокеров в прибыли сектора — не самая хорошая новость. Это сужает конкурентное поле, а главное — снижается мотивация к инновациям и вложениям в брокерскую инфраструктуру. У клиентов сокращаются опции выбора», — говорит независимый экономист Андрей Бархота. 

Состоятельные клиенты

«На снижение интереса розничных инвесторов к рынку капитала оказало преимущество банковских вкладов и блокировка целой группы активов. И то, и другое — временные факторы, которые при изменении рыночных и санкционных условий, приведут к возвращению интереса к рынку ценных бумаг», — считает президент НАУФОР Алексей Тимофеев. 

Рядовые россияне предпочитали брокерским счетам депозиты, говорится в обзоре ЦБ. Основной приток средств обеспечивали состоятельные инвесторы. Исходя из данных ЦБ, число счетов с активами свыше 1 млрд рублей выросло с 522 до 717 штук — на 27%. А число счетов с активами от 100 млн рублей до 1 млрд рублей увеличилось на 24% до 10 800. Эти портфели составляют 49% всех активов россиян у брокеров. Средний размер брокерского счета по данным ЦБ за год вырос на 14% и составил 2,2 млн рублей. 

Замедление прироста клиентов и их активности отмечали не все брокеры. Крупные игроки, например «Т-Инвестиции», отмечают наращивание клиентской базы на протяжении 2024 года. По словам главы компании Дмитрия Панченко, число активных клиентов выросло на 17%, до 4,2 млн человек. Руководитель брокерского бизнеса «Сбера» Аиша Кубезова в свою очередь говорит, что число новых клиентов «СберИнвестиций» в прошлом году выросло на 62%. 

Общее же число уникальных клиентов, зарегистрированных на Мосбирже, по итогам 2024 года составило 35,1 млн человек или 46% экономически активного населения, указывает ЦБ. Но 80% этих счетов — пробные или пустые и именно в этой категории возможных инвесторов брокеры видят потенциал, говорит Дмитрий Леснов из «Финама». 

«За счет уменьшения этой доли в будущем мы и рассчитываем расти, развивать свои сервисы и услуги для наших клиентов. Но в целом, конечно же, приток физических лиц критически важен для развития брокерского бизнеса в России», — заключает Леснов.