Инвесторы вывели рекордный объем средств из фондов денежного рынка в феврале
Инвесторы вывели из фондов денежного рынка в феврале 28 млрд рублей — максимум за всю историю инструмента. До этого на протяжении полутора лет они активно вкладывали в них средства на фоне повышения ключевой ставки. Теперь участники рынка не ожидают дальнейшего ужесточения политики ЦБ, обращают внимание на переток в акции и укрепление рубля на фоне переговоров России и США. При этом они считают, что фонды денежного рынка останутся популярны как минимум до середины 2025 года
Чистый отток средств частных инвесторов из фондов денежного рынка без учета квалифицированных составил 28 млрд рублей — максимум за всю историю существования инструмента, пишет РБК со ссылкой на данные InvestFunds.
В последний раз чистый отток из таких фондов наблюдался в мае 2023 года: тогда он составил 2,1 млрд рублей. После этого вложения в фонды денежного рынка росли рекордными темпами на фоне цикла повышения ключевой ставки Банка России. Сначала ставка в июле-декабре 2023 года выросла с 7,5% до 16% годовых: ежемесячные вложения в фонды денежного рынка в этот период выросли более чем в 13 раз, с 5 млрд до 67 млрд рублей. Затем в 2024 году ставка выросла с 16% до 21%: в декабре притоки достигли рекордных 249,5 млрд рублей. В январе динамика резко замедлилась, приток составил 42,4 млрд рублей, а теперь уже стал отрицательным.
Аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев связал такую динамику с сезонным фактором. По его словам, в конце декабря 2024 года часть инвесторов «парковали» свободную ликвидность перед новогодними праздниками. После них инвесторы заняли более активную позицию на рынке и перекладывали активы в другие инструменты — акции и облигации, добавил директор по поддержке продаж и клиентскому опыту «БКС Мир инвестиций» Андрей Верещагин.
Также повлияло то, что рынок не ожидает ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ, пишет РБК. Вместе с тем, по словам руководителя отдела продаж УК «Первая» Андрея Макарова, нельзя сказать, что инвесторы резко меняют структуру портфелей: сказываются волатильность на фондовом рынке и откат в начале марта. Он считает, что фонды денежного рынка останутся популярными как минимум до середины 2025 года либо до того момента, когда инфляция начнет устойчиво снижаться, что позволит ЦБ перейти к снижению ключевой ставки.
Еще один фактор — геополитический. На фоне переговоров России и США активизировался переток средств в акции, отметил Верещагин. Кроме того, по его словам, укрепление рубля привело к тому, что новый курс доллара был воспринят как комфортный для покупки валюты.
Отток из фондов денежного рынка в феврале — не перелом тренда, а, скорее, временное явление, считает руководитель департамента по работе с ключевыми и корпоративными клиентами «Финама» Александр Бирман. По его мнению, интерес к этому инструменту будет сохраняться, но темпы роста вложений снизятся.
Несмотря на оттоки из фондов денежного рынка, деньги инвесторов все равно остаются на бирже, а не уходят в депозиты, отмечал в феврале председатель правления Мосбиржи Виктор Жидков. По его словам, продавцы распределили более 90% активов в таких пропорциях: 51% этих денег пришли на рынок облигаций, 45% — на рынок акций, а 4% перешли в другие фонды коллективных инвестиций. Часть клиентов переводят активы в фонды акций и облигаций, а также фонды драгоценных металлов, сообщил Верещагин.