Миллиардер, основатель хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио заявил, что сейчас он предпочитает держать кеш вместо облигаций, передает Bloomberg.
В ходе 10-го Азиатского саммита Института Милкена в Сингапуре Далио предложили представить себя в роли начинающего макроинвестора при нынешнем положении дел. В ответ миллиардер отметил, что сейчас не хочет владеть облигациями и другими подобными активами, и хорошим выбором он считает сейчас кеш. Позже в ходе конференции он посоветовал новичкам диверсифицировать свои вложения, обращать внимание на информацию о сбоях и выбирать тех эмитентов, кто может использовать новые технологии наилучшим образом.
Ответ Далио подчеркнул трудности, с которыми сталкиваются инвесторы, в то время как мировые центробанки борются с ростом инфляции, отмечает Bloomberg. По словам миллиардера, когда долг становится существенной частью экономики, то ситуация, «как правило, усугубляется и ускоряется», поскольку процентные выплаты тоже растут. Хотя США придется продавать много облигаций инвесторам из-за дефицита бюджета, сложно удерживать процентные ставки на таком уровне, который будет стимулировать инвесторов держать бумаги, но будет не слишком высоким, чтобы не навредить эмитенту, считает Далио. Когда кредиторы решат распродать облигации, подтолкнув их доходность вверх, центробанку придется решать, печатать ли деньги и покупать бумаги, что приведет к усилению инфляционного давления, объяснил он. Он пояснил, что в экономике сейчас наблюдается такая динамика, и добавил, что не считает долгосрочные облигации хорошей инвестицией.
В 2021 году Далио, напротив, в период роста инфляции говорил, что «наличные — это мусор», и не стоит хранить в них свои средства. Спустя год он в своем Twitter (нынешний X) сообщил, что изменил свое мнение. Далио объяснил это тем, что при процентных ставках и сокращении баланса Федеральной резервной системы США того времени наличные перешли в разряд нейтрального актива и стали «ни очень хорошей, ни очень плохой сделкой».
Далио основал Bridgewater Associates в 1975 году. В октябре 2022 года он отказался от контроля в своем хедж-фонде, но остался в нем как инвестор, член совета директоров и ментор. По оценкам рейтинга американского Forbes Real-Time, состояние Далио оценивается в $15,4 млрд.