Как в России запретили покупать акции западных оборонных компаний

Почему ограничат торги

В середине февраля депутат Александр Якубовский направил запрос в ЦБ о возможности ограничения биржевых торгов акциями оборонных концернов из «недружественных» стран. Так власти называют страны, которые ввели санкции в ответ на «спецоперацию»*. Якубовский особо подчеркивал, что через приложения российских брокеров можно купить бумаги концернов, чья продукция поставляется вооруженным силам Украины. В частности, комплексы HIMARS и Javelin. «В России, на российских биржах, акции компаний иностранного военно-промышленного комплекса торговаться не должны», — говорил тогда депутат.

На пресс-конференции в конце апреля глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что торговля бумагами военных концернов будет запрещена, что это приведет к делистингу этих акций с российских торговых площадок. При этом Набиуллина сказала, что вопрос требует проработки, поскольку нужно решить, как инвесторы будут выходить из этих бумаг. 

ЦБ рекомендовал биржам «минимизировать риски обращения ценных бумаг компаний военно-промышленного комплекса недружественных стран». Мосбиржа ограничила торги с 2 мая, пояснили в пресс-службе ЦБ. В конце прошлой недели СПБ Биржа — главная российская площадка для торговли иностранными бумагами — сообщила инвесторам, что совместно с брокерами ограничит покупку акций концернов ВПК. В релизе это названо мерами, направленными на защиту прав и интересов инвесторов. «Меры, рекомендованные Банком России, нацелены на превентивное снижение рисков для инвесторов в случае принятия нормативного акта, запрещающего покупку и продажу ценных бумаг ряда иностранных компаний», — говорится в сообщении.  

Кто оказался под запретом

Всего в список компаний, чьи акции нельзя будет покупать, попали 11 эмитентов. Например, в их числе аэрокосмический концерн Lockheed Martin. Он занимает 172-е место в глобальном рейтинге 2000 крупнейших компаний мира по версии Forbes. Его разработки — системы залпового огня HIMARS и противотанковые комплексы Javelin — поставляются Украине. Javelin — это совместная разработка Lockheed Martin и крупнейшего поставщика вооружений армии США Raytheon (109-е место в рейтинге Forbes). Бумаги Raytheon также попали в список акций, которые будут недоступны российским инвесторам. 

Свои разработки на основе искусственного интеллекта Украине также поставляет Palantir Technologies, с мая прошлого года компания открыла представительство в этой стране. Ее акции также будут недоступны для покупки российским инвесторам. 

Под запрет попали разработчик авианосцев, самолетов и линейных кораблей Northrop Grumman, производитель авиакосмической техники и боевых систем General Dynamics, специализирующийся на информационных технологиях концерн L3Harris Technologies, производитель двигательных установок Aerojet Rocketdyne Holdings, разработчик беспилотников AeroVironment, производители оружия Smith&Wesson и Olin Corporation, аэрокосмическая компания TransDigm Group.

Инвесторы интересовались этими бумагами накануне начала «спецоперации». Аналитики отмечали их спекулятивный рост и говорили о них как об интересном долгосрочном вложении. Самыми востребованными у инвесторов были бумаги Lockheed Martin, Raytheon и Palantir, говорит руководитель управления развития клиентского сервиса ФГ «Финам» Дмитрий Леснов. «Операции с остальными бумагами менее популярны и не носят массового характера», — уточняет он. 

Что будет запрещено

Ограничения касаются только покупки бумаг компаний из списка, продать и держать их будет можно, говорит Леснов.

Все ограничения, связанные с этими акциями, носят превентивный характер и с юридической точки зрения такие сделки не запрещены, говорит управляющий партнер юридической компании Enterprise Legal Solutions Юрий Федюкин. «Не существует никаких подзаконных или иных актов, в том числе выпущенных регулятором, вводящих прямой запрет на такие сделки, есть лишь рекомендация ЦБ. Де-юре все ограничения вводятся лишь на основании решений, принимаемых со стороны брокеров и биржи», — говорит юрист. 

Однако де-факто любая рекомендация регулятора воспринимается как решение, которое нужно исполнить, и чем быстрее, тем лучше, говорит источник на фондовом рынке. Поэтому инвесторы теперь не смогут покупать бумаги оборонных концернов. 

Единой даты запрета на покупки бумаг оборонного комплекса нет, разные брокеры применили эту меру в разные даты. «Россельхозбанк» ограничил торги с 5 мая, когда вышло сообщение СПБ Биржи. Представители «БКС» пояснили, что ограничения действуют с 8 мая. «Цифра Брокер», «Финам» и «Тинькофф Инвестиции» вводят ограничения с 15 мая. 

При этом РСХБ и «Тинькофф» расширили список запрещенных акций компаний по сравнению с опубликованным на сайте СПБ Биржи. Они добавили в него американского производителя огнестрельного оружия Sturm, Ruger & Co и производителя товаров для активного спорта и отдыха American Outdoor Brands. 

Как продать, если нельзя купить

Это возможно, если покупателями выступают не другие инвесторы на торговой площадке, а маркетмейкеры. Это особые участники торгов, обычно брокеры, которые готовы в любой момент заключить сделку с любым другим участником торгов. Именно через них инвесторы смогут продать бумаги оборонных концернов, объяснили в пресс-службе СПБ Биржи.

Инвесторы смогут в приложении поставить заявку только на продажу акций, маркетмейкер выкупит акции и тут же продаст их на американской бирже. «Торги СПБ Биржи идут не в вакууме, и сделки с американскими бумагами тут же закрываются маркетмейкерами», — объясняет представитель одного из крупных брокеров.

По данным СПБ Биржи все эти акции были доступны для квалифицированных инвесторов, так что масштаб проблемы — сотые доли процента в общем объеме торгов. В то же время часть акций западных компаний оборонного комплекса заблокирована на счетах инвесторов, после того как в прошлом году СПБ Биржа решила перевести часть иностранных бумаг на неторговые разделы счетов депо из-за инфраструктурных рисков — то есть ими торговать невозможно. 

В пресс-службе ЦБ Forbes пояснили, что заблокированные бумаги инвесторы могут продать на внебиржевом рынке. При этом  «цена может не отражать справедливую стоимость актива».

* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.