Четыре фонда с разными стратегиями инвестирования в облигации российских компаний
Pioneer Funds — Emerging Markets Bond
Управляющая компания
Pioneer Investment Management
Доходность за год 44%
С начала 2010 года 26%
Стоимость активов €795 млн
Портфельный менеджер
Ерлан Сыздыков
Публичные долги России занимают около 11% от общего объема фонда. Однако, по словам управляющего, это одна из самых крупных долей. Больше 5% активов фонд держит также в ценных бумагах Индонезии, Бразилии и Аргентины. В портфеле есть облигации первого эшелона, но больший интерес представляют высокодоходные долги — на них приходится более половины активов фонда. Среди фаворитов в России — еврооблигации Новороссийского морского торгового порта, «Рольфа», «Северстали», «Вымпелкома», МТС и российских банков.
Amundi Global Emergents
Управляющая компания
Amundi
Доходность за год 13,79%
С начала 2010 года 20,11%
Стоимость активов €435 млн
Портфельный менеджер
Сергей Стриго
Доля российских долгов в активах зарегистрированного во Франции фонда — 11%, из которых большая часть — бумаги корпораций. Правила фонда позволяют инвестировать не только в валютные еврооблигации, но и покупать рублевые долги. В портфеле есть еврооблигации «Газпрома», РЖД, «Лукойла», Россельхозбанка, ВТБ и Сбербанка и рублевые облигации РЖД, АИЖК и Россельхозбанка. До кризиса большую часть вложений составляли долги компаний второго и третьего эшелонов. Опыт реструктуризации публичных долгов, на которые пришлось соглашаться после кризиса, отбил у Стриго желание покупать высокодоходные бумаги.
Valartis Russia and CIS Fixed Income Fund
Управляющая компания
Valartis Asset Management
Доходность за год 6,4%
С начала 2010 года 7,3%
Стоимость активов $14 млн
Портфельный менеджер
Тим Маккарти
Небольшой фонд, сформированный в апреле 2009 года, инвестирует 80% активов в корпоративные долги российских компаний и 20% — в государственные обязательства РФ. При этом около 30% корпоративных долгов занимают еврооблигации банков и финансовых организаций. «Мы отдаем предпочтение финансовому сектору, именно он выиграет от роста национальной экономики и курса рубля», — поясняет Тим Маккарти, бывший директор управления инвестициями «Тройки Диалог».
Alcantara Russia and CIS Fixed Income Opportunities Fund
Управляющая компания
Alcantara Asset Management
Доходность за год 15,9%
С начала 2010 года 9,09%
Стоимость активов $50 млн
Портфельный менеджер
Андрей Таскин
В портфеле находятся еврооблигации исключительно российских компаний. «Последний выпуск гособязательств РФ, который размещался в апреле, мы считаем слишком дорогим», — говорит управляющий. Пятилетние еврооблигации Россия разместила под 3,7% годовых, десятилетние — под 5,1% годовых. 75% активов фонда — бумаги российских банков, у которых по несколько выпусков евробондов. Это дает возможность активно торговать бумагами и играть на изменении котировок.