Первое криптогосударство: как Сальвадор идет к успеху с помощью биткоина и серферов

Несмотря на инфраструктурные проблемы, низкую вовлеченность населения и критику со стороны внешних наблюдателей, президент Сальвадора Найиб Букеле следует заданной стратегии по увеличению резервов страны в биткоине (они, по данным ЦБ Сальвадора, превысили уже $0,5 млрд). На прошлой неделе, когда биткоин стремительно рос на фоне победы Дональда Трампа на президентских выборах в США, Букеле написал на своей странице в Х (бывший Twitter; заблокирован в России): «Я же вам говорил».  

Сальвадор создал прецедент использования децентрализованной валюты в качестве официального платежного средства наравне с долларом США. Этот шаг многие связывают с «эволюционным скачком» страны от коррупции и преступности к технологическому будущему. Президент Найиб Букеле, защищая свое видение развития национальной платежной системы, говорит об увеличении интереса со стороны инвесторов и туристов благодаря введению биткоина в качестве платежного средства.

Однако если трезвым взглядом окинуть прошедшие три года, то становится видно, что результаты эксперимента скорее нейтральные, — криптовалютой пользуется всего 7,5% населения, а пик спроса на биткоин пришелся на период признания его в качестве официальной валюты, когда государство единовременно выплатило каждому зарегистрированному пользователю электронного кошелька Chivo Wallet по $30. Правда, по данным служб МВД, ситуацией воспользовались мошенники, которые получали деньги по чужим документам, в результате чего казна потеряла более $12 млн. Результаты можно было бы даже назвать провальными, но недавний скачок цен на криптовалюты, безусловно, оживил интерес к сальвадорскому эксперименту.

С чего все начиналось 

Сальвадор — небольшая центральноамериканская республика с населением всего 6,4 млн человек, с государственным долгом почти 85% от ВВП и доходом на душу населения менее $470 в месяц (по данным Всемирного банка, в России в 2023 году валовой национальный доход на душу населения составил $14 250). До прихода текущего президента Сальвадор, как и большинство его соседей, был печально известен высоким уровнем преступности и коррупции. С приходом молодого Наиба Букеле (ему 43 года) страна перешла на технологичный путь развития, вдохновив исследователей Гарварда на изучение кейса Сальвадора как примера перехода от «океана крови к голубому океану возможностей». 

Кульминацией технологических реформ стало внесение в конгресс 9 июня 2021 года проекта закона о присвоении биткоину статуса официального платежного средства, который был принят абсолютным большинством голосов. Этот закон позволяет использовать биткоин для любых платежных операций, включая уплату налогов, наравне с долларом США — официальной валютой страны с 2001 года. Лица, не имеющие технологической возможности осуществлять операции с криптовалютой, могут отказаться от его использования. Законом также утверждается центральная роль правительства по созданию соответствующей платежной инфраструктуры и поддержке внедрения расчетов в биткоинах.

Центральная роль правительства

 Правительство использовало треть займа от Центральноамериканского банка экономической интеграции в размере $200 млн на создание необходимой технологической инфраструктуры в стране. Ее центральным элементом стала государственная платформа для хранения и проведения операций с биткоинами Chivo Wallet, которая позволяла осуществлять переводы не только внутри страны, но и за границу внутри Карибского бассейна, а также конвертировать биткоины в доллары по рыночному курсу и снимать средства в специальных банкоматах. 

Правительство активно поддерживает криптовалюту: в стране действуют программы по повышению финансовой грамотности населения (например, My First Bitcoin — «Мой первый биткоин» — обучение школьников работе с открытым кодом и майнингу), созданы специальные экономические зоны, где компании используют исключительно биткоин в качестве расчетов. В конце 2023 года правительство запустило программу Adopting El Salvador по предоставлению гражданства 1000 инвесторам, вложившим в экономику страны биткоины на сумму от $1 млн. 

Опасениям, связанным с неэкологичностью майнинга (процесс является очень энергоемким), правительство парирует новостью о новом проекте «Биткоин Сити» — создании специальной экономической зоны, где электричество для поддержания работы майнинговых установок производится из геотермальной энергии вулкана. Финансирование проекта планируется осуществлять за счет эмиссии «вулканических бондов» — Volcano Bonds — долларовых облигаций на сумму $1 млрд. Несмотря на одобрение комиссии по регулированию цифровых активов (CNAD), запланированный на I квартал 2024 года выпуск так и не состоялся из-за резкого падения курса биткоина в тот период.  

Реакция иностранных инвесторов  

Смелое решение президента Букеле поддержали криптоэнтузиасты, как физические лица, так и крупные корпорации, — операторы криптовалют. Сальвадор стал центром притяжения как дружественная децентрализованным валютам страна. Наиболее популярным трендом стало появление Bitcoin Beach — такое название дали небольшому пляжному городу Эль-Зонте, куда со всего мира стали стекаться серферы, поддерживающие оплату через биткоин.

Резидентами страны стали крупнейшие биржи криптовалют, инвестиционные компании и традиционные инвестиционные платформы, среди которых: Alphapoint Global, Binance Services, Paxos Trust Company, Opennode, Koibanx, Athena Holdings, Ibex Mercado. Не остались в стороне и крупные инвестиционные банки: крупнейший испанский банк с доминирующим присутствием в Латинской Америке Santander в своем отчете подчеркивает важную роль, которую сыграло использование биткоина в Сальвадоре, прежде всего, за счет привлечения туристов. 

Энтузиазм относительно перспектив экономического роста сдержанно поддержали и рейтинговые агентства, повысив кредитный рейтинг страны с «высоко спекулятивного» до «спекулятивного». Напомним, что страна находится в процессе реструктуризации своего государственного долга, — благодаря резкому росту курса биткоина в 2023 году правительство погасило облигации на сумму $800 млн, а в ноябре 2024 года президент объявил об открытой оферте выкупа облигаций со сроком погашения в 2027–2034 годах.

Такой успех в управлении госдолгом не остался незамеченным в регионе — о своем намерении применить опыт Сальвадора заявила Аргентина, которая пережила очередной дефолт в 2022 году. 

Плюсы: финансовая доступность, туризм и независимость

Одним из главных пунктов стратегии президента Букеле является повышение финансовой доступности в стране, где банковские отделения сконцентрированы в основном в столице, — почти 40% всех отделений страны. При этом, следуя глобальному тренду, банки сократили свое физическое присутствие в Сальвадоре — с 2017 по 2022 годы количество отделений в стране сократилось с 598 до 329. Эта тенденция связана прежде всего с развитием онлайн-банкинга, который, по сути, устраняет необходимость обращаться в банковское отделение. 

Тем не менее важным преимуществом криптовалюты перед банковскими услугами является стоимость переводов: она, как правило, в 10 раз ниже, чем для традиционного банковского перевода, а в случае малых сумм может быть в 100 раз ниже (около цента). 

Еще одним преимуществом криптовалюты является скорость переводов: если традиционный банковский перевод может занимать от нескольких минут до нескольких часов (или дней в случае трансграничных переводов), то в случае криптовалюты перевод занимает несколько секунд.  Эти преимущества переводов в криптовалюте особенно важны для Сальвадора — страны с низким доходом на душу населения, который, к тому же, на 20% обеспечивается переводами мигрантов из США.  

Кроме того, став первой страной, утвердившей биткоин в качестве официального платежного средства, Сальвадор стал центром притяжения и мировым брендом для энтузиастов децентрализованных финансов. Здесь обосновался международный форум Adopting Bitcoin. Число туристов, прибывающих в страну, выросло с 2019 года до 2023-го на 35%, что обеспечило Сальвадору первое место в регионе по росту туристической отрасли. В докладе Госдепартамента США об инвестиционном климате в Сальвадоре подчеркивается положительное влияние биткоина на имидж страны как туристического направления.  

Помимо прочего, криптонизация Сальвадора способствовала уменьшению экономической зависимости страны от США. Долларизация экономики Сальвадора позволила стабилизировать финансовую ситуацию в стране в начале XXI века. Однако такая зависимость от денежной политики ФРС США имела и отрицательную сторону. Основной проблемой является резкий переток спекулятивного капитала. Децентрализованные финансы позволяют правительству Букеле меньше оглядываться на решения денежных властей в США, а подорожание криптовалюты в течение последних двух лет обеспечило рост стоимостной оценки резервов страны, вложенных в биткоин, на 107% по сравнению со стоимостью покупки активов.

Минусы: волатильность биткоина и недоверие к государству

Цена на биткоин подвержена резким ценовым колебаниям. Так, в начале 2024 года, когда планировалось размещение государственных облигаций Сальвадора на сумму $1 млрд для финансирования майнинга в стране, цена криптовалюты резко упала, в результате чего планы по проекту Bitcoin City были отложены на неопределенный срок. 

Для населения такие сильные изменения в стоимости криптовалюты означают большие колебания в оценке их сбережений, а для бизнеса — невозможность планировать долгосрочные сделки, номинированные в биткоине. 

Центральной же проблемой для развития криптовалюты в Сальвадоре является низкая вовлеченность населения в использование национальной платформы для транзакций с криптовалютой Chivo Wallet. По данным недавнего опроса, всего 7,5% людей используют электронные кошельки и банкоматы системы. Причиной тому служит, прежде всего, низкий доход населения (у большинства попросту нет сбережений) и низкое доверие к инфраструктуре. 

Государство интенсивно развивает физическую и техническую инфраструктуры, вкладывая в них большие средства. Однако население с недоверием относится к проекту из-за ряда грубых нарушений и сбоев в системе. С весны 2024 года участились сообщения о том, что хакеры взломали платформу и опубликовали данные более 5 млн электронных кошельков платформы. Помимо этого, с начала работы Chivo Wallet пользователи постоянно жаловались на исчезновение средств с их счета — приложение подтверждало совершение платежа плательщику, но получателю сумма так и не приходила, что привело к потере средств клиентов на сумму $843 000. А в приложении Lightning (аналог российской СБП, только для криптовалюты) история операций вообще не отражалась. 

По данным отчетности американского подрядчика Athena Bitcoin Global, которая предоставила в аренду правительству Сальвадора 200 банкоматов для совершения операций с биткоином, за два года работы системы Chivo Wallet правительство Сальвадора перевело в пользу Athena более $7 млн. Правительство Найиба Букеле не предоставило никаких документов о процедуре выбора компании-поставщика оборудования, что вызвало волну возмущения среди граждан.  

Мало оптимизма вселяет и тот факт, что из 1,3 млн человек (20% населения), решивших подключиться к системе Chivo Wallet и получивших единовременный платеж от правительства в $30, более 400 000 аккаунтов было открыто мошенниками, использовавшими паспортные данные граждан. Это означает, что государство потеряло более $12 млн из-за плохо продуманной системы аутентификации. 

Что же в итоге

Для населения существование системы расчетов в криптовалюте не обернулось ростом финансовой доступности — доля пользователей электронных кошельков в Сальвадоре упала с 20% до менее 8% к середине 2024 года. Дешевые международные переводы в криптовалюте также не пользовались большой популярностью, лишь 0,9% всего объема переводов из США в Сальвадор в 2023 году совершалось с помощью электронных кошельков. 

Наконец, рост цены на биткоин действительно позволил правительству Сальвадора заработать и улучшить свое непростое положение с государственным долгом. Но это пока никак не сказалось на благосостоянии самих жителей. Само правительство вместе с главой ЦБ Сальвадора Дугласом Родригесом последние несколько месяцев намного больше внимания уделяли национальной системе быстрых платежей Transfer365 — продукту разработанному ЦБ и обеспечивающему в настоящий момент большую часть P2P платежей в Сальвадоре.