Базовый сценарий аналитиков SberCIB Investment Research предполагает, что к концу 2022 года доллар будет стоить 67 рублей, а ключевая ставка ЦБ составит 8,25%. Об этом говорится в прогнозе старшего стратега по долговому рынку SberCIB Investment Research Игоря Рапохина, с которым ознакомился Forbes.
В оба сценария — и в базовый, и в пессимистичный — аналитики закладывают повышение ставки ЦБ в начале следующего года. Согласно базовому сценарию, в первом квартале она достигнет 9% годовых. Но к концу 2022 года, согласно этому сценарию, ЦБ снизит ставку до 8,25%.
Пессимистичный сценарий предполагает, что после повышения ставки в декабре 2021 года на 100 б. п. ЦБ повысит ее в первом квартале еще на 150 б. п. В результате ключевая ставка составит 10% — это максимальный уровень с начала 2017 года. На конец 2022 года ставка, согласно этому сценарию, составит 9,25%, а доллар будет стоить 73 рубля.
«Пессимистичный [сценарий] мы не считаем крайне маловероятным, так как в мире сохраняется дисбаланс спроса и предложения. Для его реализации достаточно, чтобы инфляция и инфляционные ожидания в США в начале следующего года оставались на нынешнем уровне», — отметил Рапохин.
О том, что ключевая ставка ЦБ на пике повышения может приблизиться к 10% годовых, ранее предупреждала в своем прогнозе и главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Но ее прогноз предполагает более существенное ослабление рубля — до 80 рублей за доллар к концу года.
В ноябре инфляция в России ускорилась до 8,4% в годовом выражении, это максимальное значение почти за шесть лет. Рост цен превысил 8% второй месяц подряд: в октябре инфляция достигла 8,13%. Согласно официальному прогнозу, Банк России ожидает инфляции по итогам года в диапазоне 7,4-7,9%, Минэкономразвития — на уровне 7,4%. При этом глава министерства Максим Решетников 8 декабря спрогнозировал более высокие значения: он считает, что в 2021 году инфляция превысит уровень, которого ждут власти.