Сокращение реальных доходов населения может стать большой проблемой для российской финансовой системы, считают в ЦБ. Если доходы россиян и дальше продолжат падать одновременно с ростом кредитования, это приведет к неплатежам по кредитам, что в свою очередь опасно для стабильности финансовой системы, говорится в обзоре финансовой стабильности за IV квартал 2018 – I квартал 2019 года, подготовленном в Центробанке.
Причины для беспокойства
Регулятора настораживает то, что доходы россиян продолжают падать, а уровень закредитованности одновременно с этим растет. С 1 октября 2018 года по 1 апреля 2019 года годовые темпы прироста ссудной задолженности граждан выросли на 3,7 процентного пункта, до 24,3%. В это время доходы россиян продолжили падать. По данным Росстата, они снижаются или стагнируют уже несколько лет, а в I квартале 2019 года их падение составило 2,3%.
Таким образом, у граждан становится все меньше денег на то, чтобы обслуживать собственные долги — уже сейчас они направляют на погашение кредитов 44% своих доходов, рассказала глава ЦБ Эльвира Набиуллина, выступая с годовым докладом в Госдуме 30 мая. В прошлом году долговая нагрузка населения (отношение плановых платежей по кредитам к доходам) по необеспеченным потребительским кредитам увеличилась почти до уровня кризисного 2014 года: она выросла с 7,1 до 8,1%, приблизившись к пиковым значениям 2014 года в 9%.
Сигналы к панике подают и цифры по ипотечному кредитованию. В ипотеке доля кредитов с низким первоначальным взносом остается повышенной — 42,0% в I квартале 2019 года. Это плохой знак, считают в ЦБ, так как первоначальный взнос по ипотечному кредиту обычно показывает способность человека сберегать, и большая доля кредитов c маленьким взносом говорит о том, что эти клиенты банков не могут сберегать, а значит они «потенциально уязвимы к снижению реальных доходов населения», говорится в обзоре.
Ранее аналитики ЦБ уже предупреждали о возможном формировании пузыря на рынке ипотечного кредитования. В декабре 2018 года они выпустили обзор, где анализировали опыт 2007 и 2013 годов — времени бума на рынках корпоративного и необеспеченного потребкредитования. Аналитики пришли к выводу, что обнаружить пузырь всегда непросто и он может быть незаметен из-за дополнительных позитивных эффектов на экономику – например, из-за роста потребления, спровоцированного кредитами.
Чем это опасно
«Если человек набрал больше кредитов, чем может обслуживать, это угрожает его личному благополучию, а для банков – это угроза их устойчивости», - заявила Эльвира Набиуллина, выступая в Госдуме 30 мая.
Если клиенты перестанут обслуживать свои долги, это может привести к большим проблемам для банков. Доля просроченной задолженности будет расти, качество кредитного портфеля банков ухудшится, что приведет к общему ухудшению состояния кредитных организаций, объясняет главный экономист Nordea bank Татьяна Евдокимова.
Надежд на то, что ситуация разрешится сама собой благодаря росту доходов и зарплат граждан, очень мало. Экономика растет медленно и к резкому росту доходов не приведет. Политический цикл только начался и скорого повышения зарплат здесь ждать не стоит – их уже повышали в начале 2018 года, то есть в конце предыдущего политического цикла, говорит Татьяна Евдокимова.
По этой причине ЦБ приходится регулировать рост кредитования, считает экономист. Вскоре ЦБ может перейти к циклу смягчения кредитно-денежной политики и снижения ставки. Более низкие ставки сделают кредитования еще более выгодным, что может привлечь новых заемщиков, предупреждает Евдокимова. Эту волну и пытается предотвратить регулятор.
Излишняя закредитованность населения – это потенциально опасная ситуация для экономики в целом, но на данном этапе опасаться нечего, считает ректор Российской экономической школы Рубен Ениколопов. По уровню потребкредитования ситуация пока далека от катастрофы. «У нас скорее проблемы с тем, как люди управляют с личными финансами. И я думаю, что это большая проблема для самих людей, а не для банков», — считает он. Тем не менее, если темпы роста потребкредитования останутся на сегодняшних уровнях, это уже может стать опасно, признает Ениколопов.
Чтобы приостановить рост кредитования, в прошлом году ЦБ повысил надбавки к коэффициентам риска по ипотечным и потребительским кредитам, а с осени этого года планирует ввести показатель долговой нагрузки граждан (ПДН), то есть отношение долга к доходу человека — его при выдаче кредитов и займов должны будут учитывать банки и микрофинансовые организации. В случае, если эти меры не сработают, ЦБ готов дополнительно увеличить надбавки к коэффициентам риска с учетом ПДН, говорится в обзоре.
ЦБ действует «как по учебнику» и справится с этими рисками, если не случится никакой макроэкономической катастрофы, считает главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах. По его словам, это известный риск, к которому готовятся буквально все от банков и ЦБ до СМИ. В случае, если начнутся массовые невыплаты, их будет несложно купировать, так как проблемные кредиты жестко сегментированы. «Все понимают, что, грубо говоря, хорошие заемщики берут длинные кредиты и ипотеку, а плохие – более короткие кредиты», — поясняет он. Благодаря этому меры ЦБ смогут локализовать проблемные зоны на рынке, заключает он.