Минфин впервые за пять лет займет в евро

Минфин планирует разместить бонды, номинированные в евро, сообщает Bloomberg со ссылкой на осведомленный источник. Доходность бумаг с погашением через семь лет составит около 3%, говорит собеседник агентства. Организатором размещения выступит «ВТБ Капитал».

В последний раз до этого размещение бондов России в евро состоялось в 2013 году. Сейчас ставка купона по этим бумагам с погашением в 2020 году составляет 3,625%.

С долларовыми бондами Минфин выходил на рынок в марте – еще до обнародования нового пакета американских санкций, под которые попали крупные российские компании, в том числе публичные  (UC Rusal, En+). Тогда значительную долю доразмещения выпуска еврооблигаций «Россия-2047» и выпуска «Россия-2029» выкупили британские институциональные инвесторы (49% и 22% в этих выпусках соответственно). Совокупный объем размещения тогда составил $4 млрд, а британские инвесторы вложили в российский долг $1,5 млрд.

Размещение произойдет на фоне нового витка геополитической напряженности. После столкновения российских и украинских военных судов в акватории Черного моря и резкой реакции Киева, объявившего военное положение в стране и призвавшего Запад к ужесточению санкционного режима, средняя доходность российских облигаций федерального займа по индексу RGBI выросла  с 8,66% до 8,78%.

Среди причин, по которым было принято решение проводить заимствования именно в евро, могут быть санкционные риски. В законопроекте, представленном летом прошлого года сенатором-республиканцем Линдси Грэмом, одна из возможных санкционных мер – запрет на сделки с новыми выпусками российского госдолга. Несмотря на то, что вероятность того, что санкции будут введены до конца этого года, не велика, риски сохраняются на следующий год. Ранее в ноябре «Газпром» также разместил бонды в евро  (объемом €1 млрд).

«Нефтегазовые доходы обеспечивают профицит бюджета, но, если бы их не было, бюджет был бы дефицитным и в этой логике государство следует заимствовать средства. Видимо, такой позиции и придерживается Минфин», — говорит директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов. Аналитик указывает, что Россия не первая  этом году размещает еврооблигации в евро – ранее выходили на рынок вполне успешно Турция и Казахстан. «Единственный минус – доходности евробондов сейчас поднялись, так что было выгоднее размещаться несколько раньше», — отмечает Тремасов.