МТС настроилась на новую волну: как компания сменила руководство и структуру бизнеса
Женская власть
О смене руководства МТС объявила в пятницу, 20 декабря. Как и предполагал Forbes, МТС возглавила Инесса Галактионова, более пяти лет работающая первым вице-президентом МТС по телекоммуникационному бизнесу. Согласно официальному сообщению МТС, совет директоров компании 19 декабря утвердил назначение Галактионовой в должности президента МТС с 20 декабря сроком на три года. На том же заседании совет директоров принял положение о генеральном директоре ПАО «МТС», следует из сообщения компании. Этот документ теперь должно утвердить внеочередное собрание акционеров 31 января 2025 года.
При этом из сообщения МТС следует, что Инесса Галактионова уже назначена генеральным директором, а должность президента будет упразднена. По словам источника в компании, совет директоров МТС действительно решил назначить ее на должность генерального директора, но должность можно переименовать только решением собрания акционеров. «У ПАО «МТС» больше не будет президента, должность единого исполнительного органа будет называться «генеральный директор». Аналогичные должности получат другие главы вертикалей», — говорит он.
Инесса Галактионова — первая женщина, которая возглавила МТС. До нее МТС с марта 2021 года руководил Вячеслав Николаев, трудовые отношения с ним на посту президента МТС прекращены 19 декабря. Уход Николаева с этой должности был ожидаем — об этом ранее также сообщали СМИ.
Назначение женщины на пост генерального директора МТС — это очень редкий случай в российской практике, отмечает генеральный директор компании по подбору топ-менеджмента «МайСерч» Инна Сирис: «На самом деле, и в международной практике СЕО в телекоммуникационных компаниях в основном мужчины».
Как рассказал сам Николаев на онлайн-встрече с инвесторами 20 декабря, днем ранее его избрали председателем совета директоров МТС. Совет директоров МТС также получит новые полномочия и будет активнее вовлечен в работу компании, следует из сообщения компании. При совете также будет создан комитет по трансформации. В его состав войдут члены совета и «лидеры бизнес-вертикалей»: Илья Филатов («Финтех»), Софья Митрофанова («Медиа»), Елена Мельникова («Реклама»), Павел Воронин (MTС Web Services, MWS), Иван Туринге («Юрент»), уточнил представитель МТС. Этот комитет также возглавит Николаев.
Переход последнего на работу в АФК «Система», по словам собеседника в МТС, не обсуждается. Николаев будет работать в совете директоров МТС, продолжает собеседник в компании.
«Подлежат оптимизации и отказу от развития»
В пятницу, 20 декабря МТС также объявила о реорганизации своего бизнеса. Некоторые детали этого процесса ранее также уже публиковались в СМИ. В частности, «Коммерсантъ» узнал о плане выделить IT-активы МТС в отдельную структуру — MWS. 20 декабря в МТС официально это подтвердили. При этом, согласно презентации оператора, MWS в свою очередь войдет в состав активов новой «дочки» МТС — «Экосистема МТС». Она будет объединять все бизнесы МТС, не относящиеся к телекоммуникационным. Помимо MWS, это финтех, холдинг «МТС Медиа», рекламный бизнес и кикшеринг «Юрент».
«Экосистема МТС» станет 100% дочерней компанией МТС, но она будет будет иметь большую самостоятельность в своей деятельности. Генеральным директором «Экосистемы МТС» будет назначен Ровшан Алиев. В компании отмечают его большой опыт в выходе активов на биржу.
Согласно официальной биографии, Алиев в 2022 году занял должность вице-президента по финансам в АФК «Система», а с 2023 года — первого вице-президента АФК. Представитель АФК не уточняет, остается ли Алиев на своей должности в «Системе» на текущий момент. «Он переходит в МТС», — отметил представитель АФК.
МТС также анонсировала меры для «контроля долговой нагрузки». Среди них — существенное сокращение инвестиционной программы. «Не секрет, что не все инвестиции и новые бизнесы, которые мы запустили за последние годы, были успешны. Мы честно посмотрели на свои результаты и по ряду направлений уже приняли решение: вместо того, чтобы поддерживать их, продолжать в них инвестировать и тратить деньги — прекратить их развитие с тем, чтобы финансовый ресурс перенаправить и сэкономить. Это касается, например, МТС «Умный дом», «МТС Авто», МТС Travel, — рассказал вице-президент по финансам МТС Алексей Катунин. — Мы будем придерживаться такого подхода. Те бизнесы, которые не соответствуют нашей стратегии и не обеспечивают той отдачи, в которую мы целимся, подлежат оптимизации и отказу от дальнейшего развития».
В то же время компания, согласно сообщению, не планирует массовых сокращений персонала и ожидает, что «оптимизация затронет менее 2% сотрудников группы». Вопрос, о каком числе людей идет речь и в какие сроки пройдет оптимизация персонала, в компании отказались комментировать. На конец 2023 года в группе с учетом внештатников было занято более 62 000 человек.
Планы МТС по оптимизации около 2% персонала, по мнению Инны Сирис, это, «скорее всего, результат проводившихся ранее проектов по повышению операционной эффективности, нежели какой-то серьезный шаг в сторону сокращений». По ее словам, она не видит на рынке большого числа высвободившихся бывших сотрудников МТС. «Нет, пока массово не видим», — отметила Сирис.
Кроме того, компания подтвердила цель по дивидендам не менее 35 рублей за акцию. Это соответствует ее дивидендной политике на 2024-2026 годы.
Реакция на происходящее
В течение дня рост акций МТС опережал рост всего рынка. К 20:11 мск 20 декабря котировки МТС повысились на 12,7%, до 192,95 рубля за акцию. Капитализация всей компании составила 387 млрд рублей. На 10,6%, до 13,5 рубля за акцию, поднялись котировки АФК «Система». Ее капитализация составила 130 млрд рублей.
Котировки МТС до объявления решения ЦБ о сохранении ключевой ставки на уровне 21% уже выросли на 2,5%, отмечает аналитик банка «Синара» Константин Белов. «На [новостях о] ставке уже улетел весь рынок достаточно высоко, МТС в том числе», — обращает внимание он. Анонс МТС позитивно сказался и на котировках «Системы», которая «нуждается в деньгах еще больше, чем обычно», указывает Белов. «Мы знаем, что там проблемы с «Сегежей» и достаточно большой долг на корпоративном уровне. Соответственно, дивиденды от МТС для «Системы» очень важны. И МТС должна иметь возможность их платить», — поясняет аналитик.
По словам аналитика, решение МТС о реструктуризации бизнеса на фоне сохранения ключевой ставки 21% вопреки прогнозам о дальнейшем повышении оправданно. «Многие сейчас пересматривают свою стратегию», — обращает внимание он. В МТС не могли предвидеть сохранение ключевой ставки, указывает аналитик «Финам» Леонид Делицын: «Очевидно, что решение о реструктуризации было принято какое-то время назад в предположении, что станет хуже».
Сейчас у МТС основная задача, по словам Белова, — «пережить ближайший год, может быть, чуть больше, пока ситуация не стабилизируется». «Я думаю, скорее всего, затягивание поясов коснется не столько основного бизнеса [МТС], сколько каких-то новых направлений, куда компания инвестировала в том числе доходы, полученные от основного бизнеса», — рассуждает Белов.
Комментируя планы МТС об оптимизации до 2% персонала, Белов допускает, что речь идет о «точечных решениях». «Это следствие того, что компания намеренно меньше вкладывает в какие-то перспективные проекты, которые сразу не дают отдачи, требуют финансирования. Или, может быть, не имеют перспектив выхода на какую-то хорошую «экономику», — рассуждает аналитик.
Если бы не рыночная ситуация, то МТС и не пошла бы на этот шаг, размышляет Делицын. «Сокращение штата — это в большей степени сообщение инвестиционному рынку о том, что компания будет контролировать расходы и готова ради этого идти на непопулярные меры. Фондовый рынок всегда хорошо реагирует на такие сообщения», — обращает внимание он.
Подобная реорганизация с выделением «непрофильных» бизнесов в отдельную бизнес-единицу должна в перспективе положительно сказаться на общей капитализации всех компаний группы МТС, полагает финансовый консультант Антон Иншутин.
«Основной телекоммуникационный бизнес МТС уже исчерпал потенциал роста и во многом превратился в cash cow («дойную корову») с предсказуемым дивидендным потоком. Новые бизнесы группы, например IT кластер, могут расти быстрее основного и заслуживают более высокого рыночного мультипликатора, — считает Антон Иншутин. — Также у них, как у отдельной юридической структуры, будет больше возможностей по работе с внешними клиентами, помимо оказания услуг только МТС». Для этих бизнесов будет проще создать систему поощрения менеджмента, напрямую привязанную к их рыночной капитализации, полагает Иншутин. «Выделение этих «непрофильных» бизнесов, с последующей продажей части существующих акций на бирже, также поможет МТС снизить долговую нагрузку на основной бизнес», — считает он.
Основными претендентами на вывод на биржу являются MWS, Adtech («Реклама») и «Юрент», пишут аналитики Альфа-банка Анна Курбатова и Олеся Воробьева в своем отчете (есть у Forbes). «Публичное размещение медийных активов может состояться в более отдаленной перспективе, так как это направление требует выстраивания более сильного и прибыльного бизнеса (в том числе за счет партнерств) по принципу «контент 360°», — считают аналитики. Проекты «МТС Авто», «МТС Умный Дом» и МТС Travel потенциально могут быть проданы, полагают они.
«МТС оздоравливается, садится на диету, пересматривает M&A — это скорее декларация о намерениях с целью удержания капитализации. А капитализация влияет, например, на то, на каких условиях ей выдают кредиты, — рассуждает Леонид Делицын. — По моему мнению, эти меры помогут МТС. Когда мы увидим в финансовой отчетности компании, что рост выручки обгоняет увеличение затрат, а главное — что растет прибыль и маржинальность по ней, — значит, у компании получилось».