10 сентября 1960 на состоявшейся в Багдаде конференции была создана международная межправительственная Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Первоначально в организацию входили Иран, Ирак, Кувейт, Саудовская Аравия и Венесуэла, которая и выступила инициатором создания картеля. Позднее к ОПЕК присоединились Катар, Индонезия, Ливия, Объединенные Арабские Эмираты, Алжир, Нигерия, Эквадор, Габон и Ангола. Россия в 2008 году заявила о готовности стать постоянным наблюдателем в организации.
Штаб-квартира ОПЕК первоначально находилась в Женеве, однако в 1965 году переехала в столицу Австрии Вену.
Целью организации является координация деятельности и выработка общей политики в отношении добычи нефти среди стран-участниц организации, поддержания стабильных цен на нефть, обеспечения стабильных поставок нефти потребителям, получения отдачи от инвестиций в нефтяную отрасль.
Члены ОПЕК контролируют около 80% мировых запасов нефти, на их долю приходится 40 % от всемирной добычи или половина мирового экспорта нефти.