Юристы рассказали о риске переноса крупнейшего IPO в истории как минимум на полгода
IPO китайской Ant Group, которое должно было стать крупнейшим в истории, может быть перенесено как минимум на шесть месяцев, а оценка компании в итоге может составить меньше половины от нынешней, рассказали источники FT. Внутри компании надеются на то, что свои требования к ней изменят китайские власти
Первичное размещение акций финтех-компании Ant Group может быть отложено как минимум на шесть месяцев, а ее оценка может резко снизиться. Об этом Financial Times рассказали инвесторы и люди, напрямую вовлеченные в сделку.
Торговля акциями Ant Group, дочерней структуры китайской Alibaba, должна было начаться 5 ноября на биржах Шанхая и Гонконга. Компания могла привлечь больше $34 млрд и побить рекорд саудовского нефтяного гиганта Saudi Aramco, проведя самое крупное IPO в истории. Однако во вторник, 3 ноября, Ant Group сообщила, что китайские регуляторы решили приостановить размещение. По их мнению, компания может не удовлетворять требованиям раскрытия информации для проведения IPO. Теперь Ant Group должна будет ответить регуляторам, представив новый проспект для выхода на гонконгскую биржу, сообщили FT участвующие в листинге юристы. Именно этот процесс, по их словам, может занять как минимум полгода.
Размещение было отменено на следующий день после того, как китайские власти анонсировали новые требования, которые, по словам инвесторов, могут заставить Ant Group пересмотреть свою бизнес-модель, пишет FT. Согласно новым правилам, онлайн-платформы должны будут предоставлять как минимум 30% финансирования своих займов и не выдавать кредиты на сумму больше 300 000 юаней ($44 843), или трети зарплаты заемщика за год. Сейчас Ant Group сама финансирует только 2% своих займов, а остальное покрывают банки и другие подобные источники, подчеркивает газета. По сути Ant Group — «высокотехнологичная сваха для банков и заемщиков».
Крупнейшее в истории отложенное IPO: что нужно знать о выходе на биржу «дочки» Alibaba
Новые правила могут вынудить Ant Group сделать свою бизнес-модель больше похожей на модель банка, пояснили FT инвесторы. А также сделать компанию более зависимой от риска, связанного с возникновением плохих кредитов. «Стоимость Ant зависит от того, до какой степени будут внедрены новые правила. Если они будут жестко соблюдены, Ant будет стоить меньше половины того, что стоит сейчас», — заявил газета неназванный менеджер фонда из Шанхая, подписавшийся на IPO. В свою очередь менеджер фонда в инвесткомпании Polar Capital Джерри Ву сказал FT, что стоимость компании на новом IPO, вероятно, будет ниже нынешней при любых обстоятельствах, так как инвесторы снизили ожидания относительно ее роста. По его словам, IPO может быть отложено «на шесть месяцев, девять месяцев, год или два».
В то же время у людей внутри Ant Group есть надежда на то, что указания властей еще могут быть изменены. «Это лишь проект для общественности, не юридически обязывающий <...> никто не знает, что и насколько сильно изменится», — заявил FT знакомый с ситуацией внутри компании источник.