Волатильность рубля упала до минимума с докризисного 2014 года

Вмененная волатильность рубля, рассчитанная из цен трехмесячных опционов, снизилась в ноябре до минимального значения с начала докризисного 2014 года. Об этом сообщила РБК главный экономист Нордеа банка Татьяна Евдокимова.

По состоянию на 18 ноября вмененная волатильность рубля составляла 8,4%, приводит издание данные терминала Bloomberg. Значительно ниже этот показатель был лишь до 2008 года, когда Банк России фактически таргетировал стабильность бивалютной корзины, отметила экономист. В кризисные декабрь 2014 года — январь 2015 года вмененная волатильность рубля повышалась до 56–57%.

Несмотря на минимальные значения, рубль продолжает входить в топ-10 самых волатильных валют развивающихся стран по версии Bloomberg, занимая седьмую строчку. Лидерами среди самых волатильных валют развивающихся стран являются южноафриканский ранд (12,85%), бразильский реал (12,2%) и чилийский песо (11,86%).

Евдокимова отметила, что волатильность многих активов, в том числе валют развивающихся и развитых стран, находится сейчас у минимальных значений. Также снижается и «индекс страха» американского фондового рынка. Эти тренды экономист Нордеа банка объясняет относительным затишьем на глобальных рынках и в торговой войне США с Китаем, снижением рисков жесткого Brexit и понижением ключевых ставок центробанками многих стран.

Этого мнения придерживается и стратег Сбербанка по рынкам валют и процентных ставок Юрий Попов. Он пояснил, что после резкого роста в августе 2019 года волатильность рубля и валют других развивающихся рынков начала снижаться в связи со стабилизацией мировых финансовых рынков и оптимистичными ожиданиями в отношении перспектив торговой сделки США и Китая.

При ухудшении внешнего фона, например, в случае провала переговоров США и Китая, волатильность легко может вернуться на рынок, предупреждает Евдокимова. Руководитель направления «персональный брокер» Альфа-банка Сергей Караханян отмечает, что по статистике в России через пять-семь лет стабильности рубля происходит взрыв его волатильности, причем часто именно с минимумов и, как правило, в сторону падения рубля. Тем не менее период минимальной волатильности может растянуться еще на несколько лет, считает он.