«Не дотянули»: аналитики предупредили о риске падения цен на нефть даже после сделки России и ОПЕК

Андрей Злобин Редакция Forbes

Крупнейшее сокращение добычи не убережет нефтяные цены от нового падения, считают аналитики и трейдеры. Согласованное снижение добычи — слишком маленькое, чтобы компенсировать обвал спроса, а экспортерам пришлось потратить слишком много времени на то, чтобы договориться

Цены на нефть недолго удержались в зеленой зоне после беспрецедентной сделки по сокращению добычи, которую заключили 12 апреля ОПЕК, Россия и другие нефтедобывающие страны. По данным на 14.45 мск, июньские контракты на Brent дешевели на 0,38% — до $31,36. На максимуме на торгах в понедельник Brent дорожала на 7,9% — до $33,99 за баррель.

Реакция рынка объясняется тем, что нефтяные аналитики и трейдеры сомневаются в том, что крупнейшее сокращение добычи нефти приведет к стабилизации ситуации. Аналитики Goldman Sachs назвали сделку «исторической, но недостаточной» для того, чтобы компенсировать резкое падение спроса. Поэтому, по их мнению, цены на нефть в ближайшие недели могут снижаться, отмечает Reuters. По мнению аналитиков банка, в конечном счете никакие добровольные сокращения не могут быть достаточными для того, чтобы компенсировать падение спроса в апреле-мае на 19 млн баррелей в день.

Нефть подорожала чуть больше чем на $1 после сделки ОПЕК+

Глава отдела сырьевых стратегий ING Уоррен Паттерсон отмечает, что участникам соглашения потребовалось слишком много времени на то, чтобы договориться. «Проблема в том, что сейчас мы наблюдаем значительное снижение спроса», — заявил он газете Financial Times. Аналитик отметил, что существует «риск снижения цен» на нефть, учитывая, что ее избыток на мировых рынках, вероятно, продлится до второго квартала 2020 года. Тем не менее, убежден Паттерсон, сделка может установить нижний уровень цен на нефть Brent на отметке в $25 за баррель. По прогнозу аналитика, баррель нефти марки Brent в конце 2020 года будет стоить $50, что почти на 50% выше текущей цены.

Старший макроэкономист Nordea Asset Management Себастьян Гали также считает, что нефтяная сделка «не впечатлила» инвесторов, поскольку объявленное сокращение добычи оказалось недостаточным, чтобы компенсировать спад спроса. «Гораздо важнее скорость, с которой мир вновь начнет двигаться», — отметил эксперт.

По мнению аналитика брокерской компании Oanda Эдварда Мойи, соглашение экспортеров нефти, «к сожалению, не дотянет до стабилизации нефтяных рынков». Он пояснил, что трейдеры рассчитывали на сокращение добычи в размере до 20 млн баррелей в сутки.

Сингапурское отделение банка OCBC отмечает в своем отчете, что сокращение добычи сможет смягчить снижение цен на нефть. «Риск свободного падения цен до однозначных значений будет, на наш взгляд, существенно ограничен», — цитирует отчет агентство Reuters.

«Секретное оружие»: почему Мексика стала самой влиятельной страной в нефтяной сделке

Инвесторы не ожидают влияния нефтяной сделки на фондовый рынок, даже несмотря на то, что пандемия коронавируса, подорвавшая глобальный экономический рост, скоро может достигнуть своего пика в США и Европе. «Несмотря на то, что панические распродажи активов прошлого месяца прекратились, мало кто из инвесторов хотел бы поставить на рост акций, учитывая, что мы можем столкнуться с новыми свидетельствами экономического спада»,— отметил старший стратег Sumitomo Mitsui DS Asset Management Масахиро Итикава.

По мнению аналитиков, сделка не приведет к стабилизации рынка, так как спрос на нефть в мире упал больше чем на 30% и рынок перенасыщен. «Это не решит проблему избыточного предложения», — заявила агентству Bloomberg главный аналитик по нефти в консалтинговой компании Energy Aspect Ltd. Амрита Сен.

Президент Lipow Oil Associates LLC Энди Липоу напомнил, что объем сокращения оказался меньше, чем ожидал рынок. «Тяжелая работа еще впереди, учитывая, что рынок очень скептически относится к тому, что ОПЕК+ действительно сможет сократить добычу примерно на 10 млн баррелей в день», — отметил он.

Цена нефти и глобальная политика: альтернативный взгляд

На деле снижение добычи может составить менее 7 млн баррелей в сутки, потому что при расчете необходимых сокращений использовались высокие базовые показатели. Даже если с учетом «естественного» сокращения добычи в совокупности экспортеры снизят ее на 20 млн баррелей в сутки, эксперты относятся к этому скептически. «В достижении этой цифры в 20 млн баррелей в день присутствует значительная доля двойного учета, творческих подсчетов и запутывания», — сказала газете Financial Times Амрита Сен из Energy Aspect.

Эксперты отмечают, что рынок перенасыщен и для хранения нефти уже не хватает емкостей. В интервью Bloomberg TV Амрита Сен отметила, что снижение спроса оказалось столь стремительным, что свободные хранилища нефти вот-вот будут исчерпаны. «Мощностей для хранения, конечно, недостаточно», — заявил агентству коммерческий директор нефтяного терминала в Фуджейре Малек Азизех.

По прогнозу Morgan Stanley, спрос на нефть во втором квартале снизится примерно на 14 млн баррелей в день. Аналитики банка считают, что нефтяная сделка не помешает резкому увеличению запасов в ближайшие месяцы, но тем не менее приведет к сокращению запасов со второй половины 2020 года. В связи с этим Morgan Stanley повысил свои прогнозы по ценам на Brent в третьем квартале с $25 до $30 за баррель, и на WTI — с $22,5 до 27,5 за баррель, отмечает Reuters.

Черные лебеди—2020: какие глобальные катаклизмы ударят по России и рублю в новом году

Фото Andrey Rudakov / Bloomberg via Getty Images