Траст по-русски: как воспользоваться новыми возможностями личных фондов

О создании структур, аналогичных зарубежным трастам, власти задумались еще в 2015-м. С 1 марта 2022 года у российских владельцев капитала появилась возможность учреждать личные фонды, сформированные по образцу иностранных. Минимальный размер фонда — 100 млн рублей. Состоятельные люди хотели получить инструмент, который, во-первых, позволил бы им защитить свои средства, а во-вторых, реализовать желаемый план передачи состояния наследникам без оглядки на требования наследственного законодательства. Кроме того, фонд давал возможность структурировать владение активами и создать систему управления ими. Но, как это часто бывает, на старте личные фонды, прямо скажем, не отвечали требованиям российских собственников капиталов. К счастью, за прошедшие два года большинство слабых мест удалось закрыть.

Налоговые решения

В 2023 году личным фондам создали благоприятный налоговый режим — были внесены поправки в Налоговый кодекс (вступили в силу с 1 января 2024 года), которые, в частности, освобождали от налогов передачу имущества от учредителя в фонд. Кроме того, появилась специальная ставка налога на прибыль для личных фондов, которые получают преимущественно пассивный доход — ставка составляет 15% вместо стандартных 20%. То есть налогообложение личных фондов практически приравняли к налогообложению физических лиц. Важно отметить, что, хотя с 1 января 2025 года ставка налога на прибыль для всех повышается до 25%, для личных фондов она остается на уровне 15%.

Те же поправки позволили навести порядок с выплатами и распределением активов из фонда выгодоприобретателям, назначенным учредителем фонда — это, кстати, может быть и сам учредитель, и его родственники, и формально не связанные с учредителем люди. В отношении выплат и распределения имущества из личного фонда установили специальные правила по НДФЛ.  

Так, при жизни учредителя личного фонда  выгодоприобретатели фонда не платят НДФЛ — но в случае, если они являются близкими родственниками учредителя, например детьми, и при этом российскими налоговыми резидентами. Для нерезидентов выплаты из фонда облагаются по ставке 30%. После ухода из жизни учредителя НДФЛ не платят все категории выгодоприобретателей. Фактически получение доходов или активов из личного фонда после смерти учредителя приравняли к получению наследства, которое в нашей стране не облагается налогом. Так что теперь личные фонды можно использовать и как эффективный с налоговой точки зрения инструмент наследственного планирования.

Анонимность учредителей

Наконец, в 2024 году был сделан еще один важный шаг: личные фонды вывели из-под юрисдикции Минюста, учредителей перестали раскрывать в публичном реестре юридических лиц (ЕГРЮЛ), а сами структуры стали считаться квалифицированными инвесторами. Это кардинальные изменения, которые существенно повысят привлекательность таких структур. Давайте посмотрим, как владельцы крупных состояний теперь могут использовать личные фонды.

Информация об учредителях личного фонда теперь не раскрывается в открытом для всех реестре юрлиц. Переоценить важность этой нормы сложно. На протяжении всего времени, что работали фонды, одним из первых вопросов от клиентов был: смогут ли все желающие увидеть, что я учредитель? И дело здесь не только в том, что собственники крупных состояний не любят выставлять их напоказ. 

Анонимность учредителей важна на фоне санкционных рисков. Получение доходов через личный фонд поможет уйти от раскрытия информации о доходах из российских источников, что особенно актуально для российских граждан, имеющих второе гражданство или ВНЖ. Часто в рамках различных комплаенс-процедур в зарубежных финансовых институтах наличие доходов от российских источников проверяется путем запроса декларации по налогу на доходы 3-НДФЛ. Факт получения дохода из личного фонда практически невозможно установить на основании информации из открытых источников и из налоговой отчетности физического лица.

Личные фонды и инвестиции

До недавнего времени фонды не могли быть признаны квалифицированными инвесторами. Это существенно ограничивало линейку активов, которые могли быть переданы в фонд, что сильно снижало их привлекательность. Статус квалифицированного инвестора позволяет вкладывать средства в широкий спектр активов — это и различные биржевые инструменты, и private equity активы, и private debt, и венчурные инвестиции.

Но главное — учредители фондов теперь смогут обособлять денежные средства, предназначенные для долгосрочного профессионального инвестирования, в закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ). Поясним, почему это важно.

Представим владельца крупного состояния, чей основной капитал — контрольные пакеты акций или доли в компаниях, которыми он управляет как менеджер и как акционер. Плюс он имеет и другие непрофильные активы: ему принадлежат несколько объектов жилой и коммерческой недвижимости, депозиты в разных банках, инвестиционные портфели в нескольких УК, миноритарные доли в бизнесах и многое другое, о чем он и сам уже забыл. Все эти разрозненные активы можно собрать в одном месте — в ЗПИФе, а фонд отдать под управление профессиональным финансистам. Они будут контролировать состав и доходность портфелей, работу компаний, в которых у клиента есть миноритарные доли, управлять недвижимостью и, конечно, предоставлять ежемесячные или ежеквартальные отчеты. В общем, наведут порядок в личных финансах.  

Тут надо пояснить, что у управляющего личным фондом, по сути, не предполагаются компетенции для руководства инвестиционной деятельностью фонда. В его задачи не входит прирост стоимости активов. Управляющий фондом выполняет роль титульного собственника, его задача — обеспечить администрирование и передачу его выгодоприобретателям активов или полученных фондом доходов по правилам, установленным учредителем. 

В этом контексте ЗПИФ внутри личного фонда — это некоторый аналог зарубежного special purpose trust (траст специального назначения), в котором назначается внешний инвестиционный директор. Задачей такого директора как раз и является управление непрофильными активами и инвестициями учредителя личного фонда.  

Выбор ЗПИФа как инструмента для управления инвестициями выглядит вполне логичным, поскольку, в отличие от личного фонда, ЗПИФ — это серьезно зарегулированный инструмент. Кроме лицензированной управляющей компании, в функционировании ЗПИФа задействованы также специализированные депозитарий и регистратор. И все эти участники инфраструктуры ЗПИФа — под надзором Центробанка. Подобных финансовых структур до последнего времени на российском рынке не было.

Встраивание ЗПИФа в личный фонд дает и определенные налоговые выгоды: доходы от инвестирования через ЗПИФ будут облагаться налогом только в момент распределения на уровень личного фонда. Кроме того, если активы в ЗПИФ вносит личный фонд, не возникает налог на доход в виде материальной выгоды — в отличие от ситуации, когда активы в ЗПИФ вносит физическое лицо. Следует, однако, заметить, что такие сложносочиненные структуры владения требуют тщательной проработки всех налоговых аспектов.

Инструмент наследственного планирования

Напомним, что имущество, переданное в личный фонд, больше не является собственностью учредителя и таким образом не входит в наследственную массу в случае его ухода из жизни.  Это дает возможность реализовать на базе личного фонда план преемственности вне рамок требований наследственного законодательства. Вот что это означает на практике:

• не нужно соблюдать требования об обязательной доле;  
• нет риска дробления активов;  
• активы не будут заморожены на шесть месяцев;
• нет риска, что бизнес-партнеры ушедшего из жизни собственника доли в бизнесе будут препятствовать вступлению в наследство.

К слову, личный фонд позволяет обеспечить поддержание привычного уровня благосостояния семьи не только в случае наследственного события, но и в случае каких-либо неблагоприятных ситуаций. 

Защита от наследников

Личный фонд также дает возможность «расщепить» актив и доходность по активу. Например, туда можно передать портфели ценных бумаг. Назначенный учредителем выгодоприобретатель будет получать доходность по таким портфелям, но никогда (если так захочет учредитель) не получит в свое распоряжение сами портфели. Таким образом, учредитель-наследодатель может «застраховать» свои активы и наследников от неразумных действий и недобросовестных претендентов.  

Мы довольно часто сталкиваемся с примерами неудачного наследственного планирования. Например, в нашей практике был случай, когда 12-летняя девочка унаследовала от своего отца несколько миллиардов рублей в паях ЗПИФов. До достижения совершеннолетия этим активом управляет ее опекун под надзором органов опеки. А вот когда наследнице исполнится 18 лет, ограничений в ее распоряжении паями юридического инструментария уже не будет.  

Дети, которые наследуют значительные состояния, становятся привлекательными объектами для мошенников. Избежать ситуации, когда унаследованный актив заложен в банк под кредит на участие в «очень перспективных стартапах», можно, «упаковав» актив в личный фонд и установив для ребенка право на доход от актива, не передавая актив в распоряжение наследника. Можно передать актив только при выполнении заранее заданных условий: достижение определенного возраста, получение высшего образования или любое другое условие, установленное учредителем. 

Описанные ситуации — далеко не полный спектр задач, которые можно решать, используя личный фонд. Как мы видим, через два с половиной года после запуска личные фонды стали удобным инструментом для структурирования, управления и передачи состояния. Теперь они на равных конкурируют с аналогичными организациями, которые создают владельцы состояний в дружественных юрисдикциях — речь идет прежде всего об ОАЭ. На сегодняшний день зарегистрировано 75 личных фондов. Мы полагаем, что через год их число может как минимум утроиться.

Мнение редакции может не совпадать с точкой зрения автора