За бортом: как часть инвесторов «Яндекса» не смогла обменять свои акции

Отдельный класс

О том, что российский бизнес «Яндекса» будет продан, было известно с прошлого года, в начале этого года акционеры технологического гиганта утвердили сделку, а в середине мая 2024 года стало известно, что будет с акциями Yandex N.V., которые были на руках у российских инвесторов — их ждал выкуп или обмен на акции российского «Яндекса». 

До этого, в ожидании переезда «Яндекса» из-за границы, квалифицированные инвесторы начали покупать бумаги компании на внебиржевом рынке за рубежом с дисконтом. Идея была такая: купить бумаги со скидкой за границей, перевести их в Россию, а после реорганизации компании стать обладателями бумаг российского «Яндекса». И, возможно, продать их потом дороже на российском рынке. 

Эту инвестидею предлагала часть брокеров. И она не сработала. Потому что 13 мая выяснилось, что новые владельцы «Яндекса» — ЗПИФ «Консорциум первый» — планируют обменять акции в пропорции 1:1 только для тех инвесторов, кто покупал их на Мосбирже и СПБ Бирже, а также для тех, кто купил их за рубежом, но перевел в Россию до 7 сентября 2022 года. 

Для тех, кто купил бумаги за рубежом и перевел их в российские депозитарии с этой даты и до 30 ноября 2023 года, был предусмотрен механизм внебиржевого выкупа. Консорциум предложил инвесторам выкупить акции по той же цене, что купил их сам, — за 1251,8 рубля, то есть с дисконтом примерно в 70% к рыночной цене на Мосбирже, хотя инвесторы, в отличие от Yandex N.V., такую сделку не согласовывали и под ней не подписывались. Впрочем, миноритарии, купившие и переведшие акции в Россию после 30 ноября прошлого года, вообще не смогли участвовать в выкупе. 

Часть российских инвесторов обратились в суд, в коллективном иске они просят обменять их бумаги в пропорции 1:1, как это было в случае с миноритариями, которые покупали акции в России. При этом часть инвесторов, которая решила принять участие во внебиржевом выкупе и соответствовала критериям, не смогла этого сделать, стало известно Forbes. 

Непонятные причины

Частный инвестор Иван (имя изменено по его просьбе) рассказал, что купил акции Yandex N.V. в июле прошлого года через брокера «БКС», после чего они были переведены в российский депозитарий. Он говорит, что условия обмена и выкупа акций Yandex N.V. его расстроили, но с мая он уже смирился с мыслью, что потеряет примерно 25% от вложенных в бумаги денег на их внебиржевом выкупе. Однако когда он подал заявку на выкуп, выяснилось, что она не одобрена. Причины, по которым его оферта не была акцептована, Иван не знает. Говорит, что брокер направил консорциуму письмо с просьбой разъяснить ситуацию и ждет ответа. «БКС» ситуацию не прокомментировал. 

Еще один частный инвестор, Виктор Троеглазов, столкнулся с похожей ситуацией, но у брокера «Финам». Он уверен, что соответствует критериям внебиржевого выкупа, поскольку покупал акции Yandex N.V. за рубежом в июне-июле прошлого года. Однако его заявка не была принята, и он допускает, что это могло произойти из-за действий брокера. 

«Заявку подали только 17 мая. Но оказалось, что подали неправильно, повторная подача была 23 мая. Но, видимо, уже весь объем на выкуп был закрыт», — предполагает инвестор. Первоначально ЗПИФ «Консорциум. Первый» установил срок окончания приема заявок на внебиржевой выкуп и обмен 31 мая, однако затем срок приема продлили до 11 июня.

Руководитель управления развития клиентского сервиса ФГ «Финам» Дмитрий Леснов говорит, что так или иначе проблемы с конвертацией бумаг «Яндекса» возникли у большинства профучастников финансового рынка. Причиной он считает ограничения, которые применил консорциум «Первый». 

Представитель еще одной из брокерских компаний в разговоре с Forbes рассказал, что из 256 клиентов, которые хотели участвовать во внебиржевом выкупе, четыре получили отказы. При этом двое понимали, что их оферту консорциум не акцептует, поскольку бумаги переводились в Россию после 30 ноября 2023 года. Но двое клиентов, по словам собеседника, соответствовали условиям меморандума, и причины отказа не очевидны. 

Представитель другого крупного брокера рассказал, что во внебиржевом выкупе и обмене не смогли принять участие примерно 3% заявителей, не уточнив абсолютных цифр. При этом в их случае причины также были непонятны ни брокеру, ни инвесторам. По словам собеседника, брокер обратился за разъяснениями к консорциуму «Первый», но оперативно их не получил. Тогда представители этой брокерской компании написали обращение в ЦБ. В Банке России Forbes подтвердили получение этого обращения. Еще один источник полагает, что у некоторых брокеров доля отказов может доходить до 50–60%, найти подтверждения этому Forbes не удалось.

Всего, как следует из презентации для инвесторов, ЗПИФ мог выкупить не более 50,4 млн акций и обменять через внебиржевой механизм не более 7,3 млн. 

По условиям внебиржевого выкупа и обмена инвесторы через своих представителей должны были подать оферты и пакет подтверждающих документов. Как следует из презентации для инвесторов, частные инвесторы должны были направить выписку с каждого счета депо, справку, описывающую всю цепочку учета его акций вплоть до Euroclear и/или Clearstream, подтверждение зачисления акций на счет в российском депозитарии до 30 ноября 2023 года (для внебиржевого выкупа) или до 7 сентября 2022 года (для биржевого обмена). Также должны были подаваться пакет документов самого брокера и пакет документов на человека, который подписывал документы со стороны брокера, включая его паспортные данные. 

«Уполномоченные представители акционеров Yandex N.V., в том числе брокеры, для акцепта поданной оферты должны были соблюсти все процедуры их подачи, включая сроки и предоставление подтверждающих документов. Отказы акцептовать оферты были связаны с их несоответствием условиям меморандума или нарушением порядка подачи документов», — говорит представитель консорциума «Первый».