Стратегия БКС: что брокер советует покупать на рынке акций в III квартале

Сейчас индекс Мосбиржи находится на уровне 3150 пунктов — это на 18% ниже уровня начала 2022 года. Несмотря на восстановление рынка после обвала из-за начала «спецоперации»* и активный рост индекса Мосбиржи в 2023 году, аналитики «БКС Мир инвестиций» считают, что российские акции по-прежнему недооценены. В своей стратегии на III квартал БКС указывает, что коэффициент P/E (соотношение капитализации к прибыли) компаний индекса находится на 30% ниже исторических уровней. 

Несмотря на высокую ключевую ставку в 16%, которая делает привлекательными депозиты и облигации, у рынка акций по-прежнему есть перспективы роста, считают в БКС. Аналитик «БКС Мир инвестиций» Кирилл Чуйко говорит, что рост в III квартале этого года обеспечат выплаты дивидендов, большая часть которых придется на июль. В фаворитах — привилегированные акции «Башнефти», МТС, привилегированные акции «Транснефти», обыкновенные акции «Сбера» и «Совкомфлота». 

Реинвестирование выплаченных дивидендов также поддержит рынок, как и возможное снижение ключевой ставки ЦБ. Чуйко ждет, что к середине 2025 года оно может составить 3 п. п., и за счет этого рынок акций вырастет на 20–22% на горизонте года.

Прогнозы по индексу

Прогноз БКС по индексу Мосбиржи на 12 месяцев — 3800 пунктов, то есть возврат на уровень начала 2022 года. Потенциал роста составляет 23% без учета дивидендных выплат и 31%, если считать доходность с дивидендами. Именно за счет дивидендных выплат аналитики сохраняют позитивный взгляд на российские акции в ближайшие месяцы. 

При этом «Цифра брокер» прогнозирует колебания индекса Московской биржи в диапазоне 3000–3500 пунктов в будущем квартале, говорит аналитик брокера Наталия Пырьева. Главный аналитик ПСБ Алексей Головинов ожидает, что на конец III квартала индекс Мосбиржи вырастет до 3315 пунктов, в течение следующих 12 месяцев — до 4200 пунктов. 

В «Солид Брокер» считают, что по итогам III квартала индекс российских акций окажется на уровне 3300 пунктов, а через год может вырасти и до 3850 пунктов, сообщает главный аналитик компании Дмитрий Донецкий.

Выбор акций

Аналитики «БКС Мир инвестиций» советуют инвестировать в компании финансового сектора и сектора металлургии и добычи — их потенциал роста составляет 41% и 35% соответственно. 

Среди финансовых компаний в III квартале, по мнению БКС, наиболее привлекательны обыкновенные акции Сбербанка и бумаги ТКС, если инвестировать на срок до года, а в долгосрочной перспективе — тот же Сбербанк и ВТБ. Рост обеспечат высокие уровни рентабельности и финансовых результатов банков. 

Алексей Головинов из ПСБ напоминает, что акции Сбербанка остаются самым надежным решением на российском рынке: по состоянию на 26 июня индекс Мосбиржи упал c годовых пиков в мае почти на 11%, в то же время акции Сбербанка вернулись к максимумам. Во многом именно они и не позволили индексу упасть сильнее, добавляет Головинов.

Среди добывающих компаний фаворитом «БКС Мир инвестиций» является ТМК, также перспективные акции на ближайший год — «Мечел», ЮГК, «Полюс». Руководитель отдела анализа акций «Финама» Наталья Малых в сырьевом сегменте выделяет акции сталеваров — «Северсталь» и НЛМК. Эти компании, по словам Малых, ориентируются на внутренний рынок, где спрос и цены на стальную металлопродукцию растут. Кроме того, они накопили значительную ликвидность и возобновили выплату дивидендов после двухлетней паузы.

А Дмитрий Донецкий из «Солида» говорит, что в топе идей — «Новабев групп» (бывшая «Белуга групп») с потенциалом роста на 35%, до 7800 рублей. Алексей Головинов одной из лучших идей на данный момент считает покупку акций «Русала», чей финансовый отчет за первое полугодие может сильно превзойти ожидания рынка по росту прибыльности бизнеса. 

*Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.