В ЦБ заявили об осторожном отношении к идее прямого допуска инвесторов без брокеров
ЦБ с осторожностью подходит к идее предоставить инвесторам прямой доступ на Мосбиржу, сообщил первый зампред регулятора Владимир Чистюхин. По его мнению, в России развитая система финансового рынка, и важно не делать того, что потенциально дает возможности, но приносит большее зло для работы площадок. Ранее ЦБ опубликовал консультативный доклад, в котором назвал реализацию прямого доступа для инвесторов на биржу затруднительной
Банк России подходит к идее дать инвесторам прямой доступ на биржу с осторожностью и считает, что новые подходы в регулировании не должны сказываться на работе фондового рынка негативно, заявил первый зампредседателя ЦБ Владимир Чистюхин в кулуарах Петербургского международного юридического форума.
Прежде чем допускать в регулирование новые, не опробованные на практике модели, такие как прямое регулирование, необходимо сначала очень качественно и осторожно взвесить все преимущества и риски, сказал Чистюхин. «У нас развитая система финансового рынка со сложившейся архитектурой, инфраструктурой и инструментами. Наша задача, особенно сейчас, в период волатильности, не сделать каких-то шагов, которые вроде бы потенциально дают возможности, но по факту приносят большее зло для обеспечения непрерывности функционирования наших биржевых площадок, фондового рынка и так далее», — пояснил Чистюхин (цитата по «Интерфаксу»).
25 июня ЦБ опубликовал консультативный доклад, в котором затронул тему прямого доступа для инвесторов к биржевым торгам. В нем регулятор назвал реализацию этой идеи затруднительной и указал, что пока на российском рынке для нее отсутствует необходимая технологическая база. Кроме того, ЦБ считает, что выгоды для клиентов и финансового рынка от прямого доступа на биржу в целом не очевидны. Банк России счел более предпочтительным вариантом сохранить специализацию инфраструктурных организаций и брокеров, но предложил рынку обсудить действующую модель, альтернативы и дополнительные требования к работе организаторов торгов и посредников.
Идею предоставить инвесторам прямой доступ к торгам выдвигала Мосбиржа. В 2023 году глава наблюдательного совета площадки Сергей Швецов аргументировал идею тем, что это позволит уберечь частных инвесторов от навязчивых предложений. Чистюхин тогда назвал подобное предложение «совершеннейшей авантюрой».
В марте 2024 года «Коммерсантъ» сообщил, что ЦБ обсуждает идею прямого доступа инвесторов на Мосбиржу с брокерами. Мосбиржа полагает, что крупные брокеры «строят внутренние биржи», и считает вредным «растаскивать ликвидность по отдельным игрокам», заявил Швецов. Брокеры настроены против прямого допуска инвесторов на биржу. По их мнению, Мосбиржа получит несправедливое конкурентное преимущество и роль монополиста, тогда как для рынка это будет означать рост рисков и снижение качества услуг. Глава НАУФОР Алексей Тимофеев отметил, что брокеры вряд ли согласятся на сотрудничество с конкурентом, которым в этом случае станет биржа. В результате финансовый рынок будет фрагментирован, что приведет к повышению риска операций на бирже и в конечном итоге росту, а не снижению тарифов для частных инвесторов, считает Тимофеев.