В BlackRock рассказали об ожиданиях прогнозов ФРС США по снижению ставок
Чиновники ФРС США могут более аккуратно подойти к снижению ставок из-за признаков более жесткой инфляции, считает Рик Ридер из BlackRock. По его мнению, глава регулятора Пауэлл, вероятно, выразит желание снизить базовую ставку в этом году, и в первый раз это может случиться в июне, но ранее чиновники ФРС спрогнозировали три снижения ставки в 2024 году, а по мнению Ридера их может оказаться два. Это может привести к снижению S&P500
Инвесторы переоценивают возможные сроки перехода Федеральной резервной системы (ФРС) США к снижению процентных ставок, поскольку путь снижения инфляции оказался не таким простым, как ожидалось, считает руководитель группы глобального инвестирования BlackRock Рик Ридер. Его слова приводит MarketWatch.
Некоторые чиновники ФРС могут настороженно отнестись к снижению ставок из-за признаков более жесткой инфляции в США, считает Ридер. Индекс потребительских цен в США вырос на 3,2% год к году и на 0,4% в сравнении с январем, что было выше ожиданий экономистов. При этом, по мнению Ридера, глава ФРС Джером Пауэлл может дать понять, что регулятор продолжит свою политику и что к снижению ставок он может перейти в июне. Пауэлл, вероятно, выразит «готовность и желание» снизить базовую ставку в 2024 году, поскольку она стала далека от нормальной после ужесточения денежно-кредитной политики для борьбы с инфляцией, полагает Ридер.
Рынки ожидают, что ФРС в среду, 20 марта, объявит о сохранении базовой ставки на нынешнем 22-летнем максимуме, пишет MarketWatch. Она держится в диапазоне 5,25–5,5% с июля 2023 года. При этом, согласно данным CME FedWatch Tool, вероятность, что понижение ставок начнется в июне, по мнению трейдеров, составляет 60%. Большая часть из них предполагает, что ФРС в течение 2024 года может трижды понизить ставку на 25 базисных пунктов за раз.
Инвесторы ждут публикации сводных экономических прогнозов ФРС, поскольку они дадут представление, повлияют ли опасения по поводу инфляции на планируемое чиновниками число снижений ставок в этом году, отмечает MarketWatch. В декабре 2023 года чиновники ФРС прогнозировали снижение ставки на 75 базисных пунктов к концу 2024 года, то есть три снижения стандартным шагом. Рик Ридер полагает, что если теперь они спрогнозируют лишь два снижения ставок, то это может спровоцировать резкое разочарование на рынках. Вероятность подобного прогноза он оценил в 25–30%.
Причиной такого решения, по мнению Ридера, может быть то, что высокие ставки по-разному повлияли на разные сектора экономики США. Например, пишет он, если в секторе производства инфляция снизилась, то в сфере услуг остается высокой. Кроме того, высокие ставки сильнее бьют по небольшим компаниям, которым приходится занимать для развития своего бизнеса, тогда как крупные компании могут не делать этого, инвестируя в развитие собственные средства.
Вероятность более плавного снижения ставок может привести к разочарованию инвесторов и снижению индекса S&P 500, который находится на историческом максимуме. Индекс S&P 500 c начала 2024 года вырос более чем на 8% благодаря огромным прибылям технологических компаний с мегакапитализацией, отмечает MarketWatch. По итогам торгов S&P 500 составил 5178,51 пункта (+0,56%), что стало новым рекордом.