Аналог депозита: что надо знать инвесторам о первых «народных» бондах МТС

МТС выпустит цифровые облигации для физических лиц и разместит их на платформе «Финуслуги», которая принадлежит Мосбирже. Это будет первый корпоративный выпуск на этой площадке. Объем выпуска составит 3 млрд рублей. Номинал одной цифровой облигации — 1000 рублей, цена размещения — 100% от номинала. А купонный период составит 91 день.

Покупать и продавать облигации инвесторы смогут на сайте и в приложении «Финуслуг». Продавать бумаги можно будет напрямую эмитенту в любое время, без потери накопленного дохода, объясняют в пресс-релизе Мосбиржи. Открывать брокерский счет для торговли этими бумагами не нужно.

МТС не раскрыл ставку купона в своем пресс-релизе и не ответил на соответствующий запрос Forbes.

Между вкладом и биржей 

В конце августа первый корпоративный выпуск облигаций на «Финуслугах» анонсировал управляющий директор финансового маркетплейса Игорь Алутин, до этого таким же образом на площадке размещались облигации Москвы и Калининградской области.

Главная особенность облигаций для населения — отсутствие ценовых колебаний, так как вторичного рынка у них нет. По сути, это безрисковая бумага, которая очень близка к депозиту и которая позволяет сохранить накопленный доход при продаже, говорит портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Алексей Корнев.

«Однако, в отличие от банковского депозита, где вклад на определенную сумму застрахован, в данном случае такую гарантию несет эмитент», — поясняет он.

Для физических лиц такие облигации могут быть интересны еще и тем, что это простой инструмент, для которого не требуется специальных знаний, говорит директор аналитического департамента ИК «ВЕЛЕС Капитал» Иван Манаенко. По сути, инвестор получает аналог депозита с несгораемыми процентами при досрочном снятии. При этом ставка купона, скорее всего, будет на один-два процента ниже, чем по обычным бондам, говорит Манаенко.

С тем, что купонный доход по «народным» облигациям будет ниже, чем по обычным, соглашается аналитик УК «Ингосстрах Инвестиции» Артем Аутлев. Это связано с тем, что уровень риска по таким бумагам существенно ниже, чем в случае с обычными корпоративными облигациями, торгующимися на Мосбирже. «Полностью безрисковой историей «народные» облигации назвать нельзя, все же существует риск дефолта эмитента. Но он маловероятен, так как предполагается, что облигации такого вида будут выпускать эмитенты с высоким кредитным качеством. В то же время покупатели «народных» облигаций полностью защищены от риска биржевого колебания цен», — говорит он.

Несмотря на это, такие бумаги могут привлечь начинающих инвесторов, которые хотят попробовать различные финансовые инструменты и не рисковать, считает Иван Манаенко из «ВЕЛЕС Капитала». С этим мнением согласен Алексей Корнев из «Альфа-Капитала». «Это выглядит как очередная ступенька для начинающего с депозита инвестора на рынке. Многим начинающим инвесторам очень важна возможность сохранять ликвидность и исключить просадку номинала, народные облигации также эту функцию выполняют», — говорит он.

Больше инструментов для частных инвесторов

По данным Мосбиржи, число физических лиц с открытыми брокерскими счетами растет месяц к месяцу. Только за август было открыто более 1 млн счетов, а их общее число достигло 26,8 млн. Сделки на бирже заключали 3,4 млн частных инвесторов — это максимальное число за всю историю.

В то же время, по данным Банка России, несмотря на высокий интерес к инструментам финансового рынка со стороны граждан, больше 60% брокерских счетов — пустые. А основной объем активов сконцентрирован у квалифицированных инвесторов, доля которых составляет менее 2% от всех инвесторов-физлиц. Одним из сдерживающих факторов для розничных инвесторов эксперты часто называют небольшой ассортимент доступных им инструментов для вложений.

И расширение линейки инструментов, доступных физлицам, в том числе за счет внебиржевых торгов, — это позитивный момент для рынка, считает управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Руслан Николенко.

«Первые инвестиции, хоть и в «народные» облигации, могут вызвать дополнительный интерес к фондовому рынку у граждан, которые раньше предпочитали только банковские депозиты», — говорит, в свою очередь, Артем Аутлев из «Ингосстрах Инвестиций».

Интерес для эмитентов

Эмитентам формат корпоративных «народных» облигаций также может быть интересен, считает Иван Манаенко из «ВЕЛЕС Капитала». На платформе «Финуслуги» можно регистрироваться через «Госуслуги», в свою очередь через «Госуслуги» можно достучаться практически до каждого гражданина. «Это значительно расширяет базу инвесторов», — говорит он. При этом эмитент получает возможность привлечь капитал со стороны частных инвесторов, которые пока не имеют брокерских счетов, и это тоже преимущество нового формата, говорит Артем Аутлев из «Ингосстрах Инвестиций».

В то же время эмитент может платить более низкую ставку, и спрос на бонды все равно останется, потому что доходность в любом случае будет выше, чем по депозитам, добавляет Манаенко.

Тем не менее для крупных эмитентов с крупными займами куда проще организовывать размещения облигаций на бирже. Внебиржевые торги могли бы быть интересны небольшим компаниям с высокодоходными займами, однако это рисковые эмитенты и пускать их «в массы» было бы опрометчиво, резюмирует Манаенко.