Аналитики биржи ICE оценили убытки от ограничения цен на газ в Евросоюзе в $33 млрд

Трейдерам энергоресурсов придется заплатить дополнительно $33 млрд в случае ограничения цен на газ в Евросоюзе. Об этом предупредил ведущий биржевой оператор Intercontinental Exchange (ICE) Европейскую комиссию в меморандуме, с содержанием которого ознакомилась Financial Times. Производители и трейдеры, которые ориентируются на нидерландский фьючерсный рынок TTF, столкнутся с ростом страховых платежей для обеспечения своих сделок на 80%, говорится в нем.

Такое значительное увеличение платежей может «дестабилизировать рынок», отмечают аналитики Межконтинентальной биржи. Сама ICE (она управляет TTF) отказалась от комментариев. Оценка биржи в  $33 млрд включает в себя страховку контрагентов от риска дефолта и от колебаний ежедневных рыночных цен, отмечает FT. AFM, голландский регулятор, который контролирует рынок фьючерсов на TTF, также предупредил власти ЕС, что ограничение может временно приостановить торговлю и вынудить заключить больше сделок в частном порядке, вне биржи.

По данным Европейского центрального банка, требования к страхованию по свопам и фьючерсам, используемым производителями энергии, уже удвоились в цене в этом году. Это вынуждает многие компании привлекать кредитные линии и проводить больше сделок вне биржи. Власти ЕС спешат завершить запланированное ограничение цен на газ в регионе, которые резко выросли летом, ограничили экономический рост и вынудили энергокомпании искать финансирование через фонды экстренной помощи. 

27 стран-членов ЕС пытаются выработать соглашение, которое может быть реализовано к концу года. Европейская комиссия (ЕК) во вторник, 22 ноября предложила ограничить цену фьючерсов с исполнением в следующем месяце на рынке TTF. На долю TTF приходится около 80% торговли газом в ЕС. ЕК предложила установить потолок цен на газ для ЕС на уровне €275 за мегаватт-час, что соответствует $2974 за 1000 кубометров, сообщил Bloomberg со ссылкой на еврокомиссара по энергетике Кадри Симсон. Ограничение, согласно инициативе, будет действовать в течение года с 1 января 2023 года.

Этот уровень предстоит утвердить министрам энергетики ЕС в четверг, 24 ноября. Если им не удастся принять решение, то вопросы рассмотрят главы стран ЕС уже на саммите 15–16 декабря. Агентство отмечает, что предложенный ЕК потолок цен намного выше текущего уровня цен декабрьских фьючерсов (€120 за МВт•ч или около $1298 за тысячу кубометров), поскольку она стремится предотвратить «больший ущерб экономике» ЕС, в том числе от проблем, касающихся поставок энергоресурсов из России.

Механизм коррекции рынка должен запускаться автоматически при двух условиях: цена газа превысит €275 в течение двух недель, а спред между ценой TTF и мировой ценой СПГ превысит €58 в течение 10 торговых дней. Потолок цен ограничен только одним фьючерсным продуктом с тем, чтобы операторы рынка по-прежнему могли закупать газ на спотовом рынке и внебиржевом рынке и таким образом обеспечивать безопасность поставок, говорится в сообщении ЕК. Высокопоставленный чиновник ЕС сообщил FT, что ЕК обсуждала с экспертами последствия «вмешательства в рынок деривативов». По его словам, механизм ограничения «откалиброван для реагирования на эти риски» и имеет «необходимые гарантии» для этого.

Помимо потолка, европейским министрам энергетики предстоит утвердить 24 ноября и другие меры по сдерживанию цен на газ, включая обязательные совместные закупки и соглашение о сотрудничестве между странами ЕС в случае возникновения чрезвычайной ситуации. Накануне, 23 ноября 27 государствам-членам ЕС не удалось договориться, на каком уровне они установят потолок цен на российскую нефть. По данным итальянской газеты La Repubblica, Евросоюз может отложить решение по потолку цен на газ до декабря.