Минфин допустил возобновление размещений госдолга на внутреннем рынке уже в 2022 году
Минфин не исключает возможного выхода с облигациями федерального займа на внутренний рынок уже в 2022 году. Об этом заявил глава министерства Антон Силуанов в кулуарах Петербургского международного экономического форума. Выпуск новых гособлигаций позволит Минфину пополнить казначейские запасы рублей, отмечают эксперты
Минфин может вернуться к размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) до конца года. Такую возможность не исключают в министерстве, заявил его глава Антон Силуанов в кулуарах Петербургского международного экономического форума. Он добавил, что возобновлениям размещений госдолга на внутреннем рынке необходимо до конца определиться с бюджетной политикой, пишут «Ведомости».
По словам министра финансов, для выхода на рынок нужно окончательно оформить новое бюджетное правило, которое сейчас обсуждается. «Мы тогда можем выпускать 10-летние бумаги, и покупатели будут понимать, что мы будем делать в течение ближайшего времени, нескольких лет», — добавил он. На 1 июня внутренний госдолг России в ОФЗ превышал 15,8 трлн рублей.
Весной Силуанов заявлял, что Минфин откажется от новых размещений гособлигаций в 2022 году, но возобновит заимствования в 2023 году при стабилизации рыночной ситуации. В марте министерство приостановило размещение ОФЗ на неопределенный срок «в связи с ухудшением условий осуществления заимствований». Обязательства по размещенным ранее гособлигациям будут исполнены в полном объеме и в назначенные сроки, заверяли в Минфине.
Новые заимствования позволят Минфину пополнить казначейские запасы рублей, считает главный макроэкономист УК «Ингосстрах-инвестиции» Антон Прокудин. По его оценке, дефицит федерального бюджета составит 2–3% ВВП, то есть расходы превышают доходы на 3,6 трлн рублей. 1 трлн рублей потребуется на погашение гособлигаций, еще 3,7 трлн рублей — на обслуживание дефицита бюджета за счет остатков на казначейских счетах и средств Фонда национального благосостояния (ФНБ), рассказал Прокудин.
С начала 2022 года Минфин успел привлечь всего 115 млрд рублей. Прокудин предполагает, что Минфину потребуется заимствовать до 1,5 трлн рублей, скорей всего, из остатков на счетах казначейства. В ФНБ на 1 мая находилось $154,95 млрд, 8,3% к ВВП. Он добавил, что возвращение Минфина на долговой рынок после стабилизации доходностей ОФЗ ниже 10% было ожидаемо — сейчас они вернулись к приемлемым для Минфина уровням в районе 9–9,1%.
Начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие инвестиций» Владимир Малиновский напомнил, что на этот год намечено погашение двух выпусков ОФЗ на 640 млрд рублей. Размещение новых облигаций позволяет не отвлекать средства из бюджета, а частично или полностью рефинансировать обязательства за счет новых эмиссий, отметил он. По словам Малиновского, брокеры наблюдают спрос на долговые бумаги качественных заемщиков, этот интерес сохранится и для размещений новых выпусков ОФЗ, они помогут оживить и вторичный рынок госбумаг.
Одними из основных покупателей ОФЗ на первичном рынке выступают российские банки, поэтому Минфину придется учитывать, что при размещении гособлигаций он выводит с рынка свободную денежную ликвидность, которая могла быть направлена на кредитование предприятий, уточнил Малиновский. Относительно небольшие объемы размещений будут способствовать росту ликвидности рынка госбумаг, значительная эмиссия, наоборот, может «перекормить» инвесторов с учетом отсутствия нерезидентов и станет причиной роста ставок на рынке, добавил эксперт.