Сбербанк предложил разрешить госбанкам выпуск субсидируемых облигаций для строителей
Сбербанк предложил Минстрою расширить количество организаций, которые могут выпускать облигации для финансирования строительства инфраструктуры новых жилых комплексов. К программе нужно допустить банки с госучастием, считают в «Сбере»
«Сбер» предложил допустить госбанки к выпуску жилищных инфраструктурных облигаций. Такие бонды субсидируются государством и предназначаются для финансирования строительства дорог, школ, детсадов и другой инфраструктуры в новых жилых комплексах. Об этом пишет РБК со ссылкой на письмо зампреда Сбербанка Анатолия Попова в Минстрой. В пресс-службе «Сбера» подтвердили обращение в министерство.
По действующему порядку выпускать инфраструктурные облигации может специализированная компания, полностью принадлежащая госкорпорации «Дом.РФ» или «иная организация», определенная правительством. Попов предложил допустить к участию в программе банки, в которых государству принадлежит более 50%. Механизм выпуска инфраструктурных займов министерство разработало в 2020 году. Весной 2021 года о нем объявил президент Владимир Пурин в послании Федеральному собранию.
«Дом.РФ» учреждает специализированное общество проектного финансирования (СОПФ), которое привлекает деньги, размещая облигации на бирже. Полученные от инвесторов деньги СОПФ выдает в качестве займов застройщикам по ставке 3–4%. Низкая ставка возможна за счет того, что государство выдает субсидии СОПФ на выплату купонного дохода по облигациям. Для получения займа застройщик должен пройти экспертизу проекта создания инфраструктуры в «Дом.РФ» и получить согласование правительственной комиссии. «Дом.РФ» дает поручительство по облигациям, при выдаче денег застройщику региональные власти гарантируют 90% от величины займа.
Сбербанк предложил разрешить госбанкам учреждать собственные СОПФ. В пресс-службе «Сбера» пояснили предложение тем, что у банков, в которых государству принадлежит более половины, как правило, уже имеются инфраструктура для выпуска облигаций и опыт финансирования жилищного строительства. Более 50% государству принадлежит в самом Сбербанке, а также в ВТБ, «Открытии», Промсвязьбанке, Россельхозбанке и ряде других банков.
«Сбер» в письме Минстрою предложил еще один инструмент господдержки застройщиков — прямое субсидирование за счет средств бюджета процентов по целевым кредитам на строительство инфраструктуры. В пресс-службе банка пояснили, что это позволит сделать механизм более простым и «расширить воронку сделок с применением инфраструктурных облигаций». «Еще одно преимущество — дополнительный инструмент инвестирования для юридических и физических лиц», — отметили в госбанке. Прямое субсидирование проще операционно, при этом источник займа — банковское финансирование, указали в «Сбере».
В «Дом.РФ» считают, что «наличие множества СОПФ, учрежденных банками, может сформировать дополнительные риски для инвесторов, привести к дискриминации в отношении отдельных субъектов России, а также спровоцировать конфликт интересов участников механизма». «Все это может привести к снижению ликвидности инфраструктурных облигаций и меньшей применимости механизма», — заявили изданию в пресс-службе «Дом.РФ».
Одновременно в госкорпорации сказали, что поддерживают «участие всех банков в механизме инфраструктурных облигаций». Такое участие уже возможно и не требует внесения изменений в постановление, добавили в «Дом.РФ». Например, банки могут выступать в качестве старших кредиторов, предоставляющих проектное финансирование в рамках жилищных проектов, а участие СОПФ в таких проектах повысит их финансовую устойчивость. Банки могут быть и организаторами выпусков облигаций, отметили в «Дом.РФ».
По словам младшего директора «Эксперт РА» Леонида Бельченко, первое преимущество СОПФ для банков заключается в том, что такое общество освобождено от налога на прибыль, полученной от уставной деятельности. Кроме того, благодаря обязательствам «Дом.РФ» исключается риск дефолта по облигациям. Многие российские банки имеют опыт структурирования проектов, но ограничены в возможностях и инструментах их финансирования на облигационном рынке в сравнении с аналогичными институтами на международном рынке, отметила руководитель направления проектного финансирования АКРА Альфия Васильева. Она считает расширение списка участников программы востребованным.
«За рубежом такая практика широко применима, облигации выпускаются, в том числе при участии инфраструктурных фондов, банков развития, коммерческих банков и иных типов инвесторов. Важно также отметить, что эта инициатива может быть востребована и другими госбанками, имеющими богатую экспертизу в проектном финансировании в сделках государственно-частного партнерства», — сказала Васильева.