Военная экономика и золото по $3000: Saxo Bank дал «шокирующие прогнозы» на 2023 год
Датский Saxo Bank опубликовал традиционные «шокирующие предсказания» на следующий год, озаглавив их «Военная экономика». В них банк признает, что времена, «когда низкие процентные ставки могли способствовать мечтам о гармоничном мире, построенном на возобновляемых источниках энергии, равенстве и независимых центральных банках», прошли. «В 2023 году мировая экономика перейдет на военный режим, при котором собственные экономические выгоды и самообеспечение окажутся важнее глобализации», — говорится в документе.
Год назад Saxo Bank прогнозировал, что в 2022 году в мире «грядет революция», в ходе которой реальные рынки со свободными ценами восстанут против государственного вмешательства, женщины выступят против мужчин, а гиперзвук и космос станут новым этапом соперничества между США и Китаем, к которому присоединятся Россия и крупные державы с передовыми военными технологиями.
Вот что прогнозирует банк на этот раз:
1. Миллиардеры объединятся для создания энергетического проекта на $1 трлн
В 2023 году владельцы крупных технологических компаний и другие миллиардеры создадут консорциум под кодовым названием Third Stone с целью привлечь более $1 трлн для научно-исследовательского проекта в области энергетики. Он станет крупнейшим со времен «Манхэттенского проекта», в рамках которого в США была разработана первая атомная бомба. Аналитики Saxo Bank прогнозируют, что спрос на электроэнергию резко возрастет не только из-за перехода на электромобили: в ближайшие десятилетия центры обработки данных, необходимых для цифровой экономики, начнут потреблять около 20% мировой энергии. При этом потенциал роста энергетики сильно ограничен неэкологичностью ископаемого топлива и разочаровывающей ненадежностью альтернативных источников, таких как ветер и солнечная энергия. Значительную часть своего бюджета Third Stone направит на работы в сфере искусственного интеллекта.
Влияние на рынок: компании, которые будут сотрудничать с Third Stone, резко вырастут в цене.
2. Президент Франции Эмманюэль Макрон уйдет в отставку
Макрон понимает, что сильная оппозиция не позволит ему провести реформы, в том числе пенсионную, которые он обещал в начале своего второго срока в мае 2022 года, пишет Saxo Bank. Макрон не желает быть «хромой уткой» предстоящие четыре года, поэтому в начале 2023-го в телеобращении обвинит оппозицию в абсолютной блокаде своих инициатив и объявит об уходе из политики. Это откроет двери Елисейского дворца для ультраправого кандидата Марин Ле Пен. А сам Макрон займется осуществлением своей давней мечты о создании образовательного стартапа, но втайне будет рассчитывать, что на фоне политического хаоса в стране его призовут вернуться во власть, как это было с Де Голлем в 1958-м.
Влияние на рынок: суверенные облигации Франции приблизятся по доходности к десятилетним гособлигациям Германии.
3. Золото подорожает до $3000 за унцию
Ошибочные ожидания рынка, что рекордная за последние 40 лет инфляция окажется временной, и тот факт, что инвесторы на фоне сильного доллара могли получить более 4% доходности по 5-летним казначейским облигациям США, сдерживали рост золота в 2022-м. В 2023 году рынок признает, что инфляция в обозримом будущем сохранится. Ужесточение политики Федеральной резервной системы США приведет к проблемам на рынке гособлигаций, которые придется сдерживать количественным смягчением, что ослабит доллар. Китай весной откажется от жесткой политики нулевой терпимости к COVID-19, возможно, создав новую вакцину, что откроет его рынок, вызовет скачок цен на сырье и взлет инфляции. На этом фоне золото пробьет отметку в $2075 за унцию и приблизится в 2023 году к $3000.
Влияние на рынок: стоимость индекса VanEck Junior Gold Miners вырастет в четыре раза.
4. Будет принято решение о создании Вооруженных сил Евросоюза
Страны ЕС примут решение до 2028 года создать собственные вооруженные силы, осознавая риски того, что США могут полностью отказаться от своих старых обязательств перед Европой после возможного перемирия между Россией и Украиной. На это в течение 20 лет будут выделены €10 трлн. Для этого будут выпущены облигации ЕС, которые будут финансироваться на основе доли ВВП каждого члена ЕС. Инвестиции простимулируют восстановление евро, резко углубится рынок суверенных долговых обязательств ЕС.
Влияние на рынок: ведущие оборонные компании ЕС будут опережать европейский рынок на 25%, появятся оборонные ETF, которые будут пользоваться большим спросом у инвесторов.
5. Одна страна полностью запретит производство мяса
В 2023 году, по крайней мере, одна из стран, стремящаяся обозначить свое лидерство в гонке за самую агрессивную климатическую политику, объявит о введении с 2025 года высоких налогов на мясо и полном запрете производства мяса животного происхождения до 2030 года, утверждая, что технологии производства искусственного или растительного мяса более гуманны, снижают выбросы в атмосферу и способны удовлетворить спрос.
Влияние на рынок: акции традиционных производителей мясных продуктов упадут.
6. Великобритания проведет референдум по отказу от Brexit
Рецессия, рост безработицы, бюджетный дефицит заставит премьер-министра Великобритании уйти в отставку. К власти придет лейбористское правительство, которое пообещает провести новый референдум — UnBrexit — 1 ноября 2023 года. На нем победят сторонники воссоединения с Евросоюзом.
Влияние на рынок: фунт стерлингов восстановится на 10% к евро и на 15% к швейцарскому франку.
7. Будет повсеместно вводится контроль над ценами
Ситуация на Украине и растущая инфляциz заставят правительства разных стран ужесточить контроль за ценообразованием, который начался в 2022-м и включал в себя даже, «вероятно, обреченные попытки западных чиновников ограничить российские цены на энергоносители с 5 декабря». В условиях военной экономики правительства попытаются контролировать даже зарплаты, и, возможно, в Великобритании и США будут созданы новые Национальные советы по ценам и доходам. Это ожидаемо приведет не только к росту инфляции, но и снижению уровня жизни из-за отсутствия стимулов к производству и нерационального распределения ресурсов и инвестиций.
Влияние на рынок: цена золота взлетит до $3000 за унцию.
8. Страны ОПЕК+, Китай и Индия выйдут из МВФ и перейдут в торговле на новую резервную валюту
Беспрецедентные санкции против России вызвали шок у стран, не являющихся военными союзниками США. Они опасаются, что их активы в долларах США, евро, иенах и фунтах стерлингов могут быть в одночасье заморожены по решению Вашингтона и его союзников. Новой резервной валютой, вероятно, мог бы стать юань, но Китай не собирается ослаблять валютный контроль, кроме того, многие страны с настороженностью относятся к росту силы и влияния Пекина. Подходящее решение — использование новой резервной валюты, не относящейся к какой-либо стране. В результате в Астане соберутся лидеры стран ОПЕК+, материкового Китая, Гонконга, Индии, Бразилии, Пакистана, южноазиатских государств и десятков стран Африки, чтобы создать такую валюту, назвав ее банкор (тикер KEY). Банкор будет храниться в Центробанках стран-участниц и использоваться для расчетов в международных сделках и в качестве резервного актива. KEY будет привязан к корзине из торгуемых сырьевых товаров, наибольший вес в которой будет иметь сырая нефть. Все страны нового валютного союза выйдут из МВФ, а Саудовская Аравия и Гонконг откажутся от привязки своих национальных валют к доллару США.
Влияние на рынок: доходность казначейских облигаций США резко увеличится, а доллар упадет на 25% по отношению к корзине валют стран, которые перейдут на использование банкора.
9. Курс японской валюты взлетит до 200 иен за доллар
Банк Японии по-прежнему придерживается сверхмягкой денежно-кредитной политики, сохраняя отрицательные ставки. Но глобальный кризис ликвидности не позволит справляться с ситуацией с помощью валютных интервенций. После того как валютные резервы страны сократятся более чем вдвое, протест против роста цен будет нарастать, Токио откажется от этой меры поддержки и пойдет на смелые меры: поднимет ставку с отрицательных значений до 1% годовых и позволит курсу вырасти до 200 иен за доллар. Перезагрузка вернет страну на стабильный путь развития.
Влияние на рынок: доходность 10-летних гособлигаций Японии вырастет до 2%.
10. Будут запрещены крупнейшие налоговые гавани
Затраты на оборону и энергетический переход заставят правительства обратить внимание на налоговые гавани, из-за которых они ежегодно недополучают $500-600 млрд корпоративных налогов. В результате в 2023 году Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) запретит офшоры на Каймановых островах, Бермудах, Багамах, Маврикии и острове Мэн, что сделает невозможным использование капитала из этих юрисдикций для корпоративных поглощений в странах ОЭСР. США также ужесточат налоговое регулирование в отношении этих юрисдикций, что, наряду с запретом ЕС на налоговые гавани, ударит по индустрии венчурных и прямых инвестиций.
Влияние на рынок: стоимость публичных компаний отрасли в 2023 году рухнет на 50%.